大马机场土国业务竞争拖累
信息来自：南洋商报 · 作者： · 日期：09-06-2017
2016-12-30
分析：艾芬黄氏投行
投资建议：卖出
目标价：5.40令吉
最新进展：
累计11个月，大马机场（AIRPORT，5014，主板贸服股）本地机场与土耳其伊斯坦布尔撒比哈国际机场（ISG）搭客流量，分别按年增长5.8%及5.3%。
至今，所有机场的总搭客流量按年增5.6%。
行家建议：
大马机场整体的搭客流量增幅，符合我们的预期。
尽管如此，一旦伊斯坦堡新机场（INA）在2018年投入运作，可容纳9000万名搭客，估计将带来竞争。
土耳其航空有意将INA作为枢纽，可能会迁出ISG。ISG的大客户飞马航空，则会留在该机场，不过预计该航空公司会将一些航线，转移至INA。
另外，阿塔图尔克国际机场（Ataturk Airport）的合约期限可能延长，应该会进一步加剧竞争。
考量较高的搭客流量后，我们估计2016至2018财年的营业额和净利年均复增（CAGR），分别为7%及151%。
我们对大马机场的展望依然负面，主要是利润差强人意、投资回酬不佳、土耳其业务竞争恶化，以及搭客流量增幅缓和。
 |
中国社会科学网
UNCTAD
国际货币基金组织
世界银行
Country Report
Trading Economics
中华人民共和国国家统计局
全球政府债务钟
My Procurement
阿里巴巴
Alibaba
