仙股炒风何处吹
信息来自:星洲网 · 作者:李三宇 · 日期:04-09-2014

2014-08-31

上月19日与20日,马股在低价股交投热爆推动下连续两天刷新史上最高单日交投纪录,轻易改写自己2007年创造的47亿8千万股交投纪录,将单日交投量之巅大幅推高至让人惊讶的76亿6千万股,足足比上次纪录高出60%!

面对如此超乎寻常的成交量,市场人士无不感到好奇:日均成交量一般只介于20亿至25亿股的马股,为何突然创下如此惊人之举?究竟是谁创造了76亿股交投量?

为追踪最新单日交投纪录的背后涵义与暗示,《投资致富》将特别就此课题作系列报道,替各位发掘更多相关资讯,协助打探牛市脉搏;第一期,就让我们先回顾76亿股交投涌现当天的点点滴滴吧!

是谁创造了76亿交投?

76亿股单日交投量,就马股今时今日的情况而言确实是夸张的数字,在大型股交投相对淡静之际,最新交投纪录可说是由低价股独挑大梁。

然而,考量机构投资者和外资焦点大多放在基本面较强稳的股项,对低价股的兴趣一般不大,尤其是那些欠缺基本面的低价股,这是否暗示今次纪录是由偏爱低价股的炒家和散户一手撰写?

据《投资致富》向行内经纪打听,马股强势刷新交投纪录当周,多数经纪却未因而变得更加繁忙,连外界认为是推高交投量关键的网络交易活动,增幅也跟不上股市交投暴增速度。

有鉴于此,不仅许多公众,其实连不少行内经纪都对马股当天创下的交投纪录表示惊讶,对这场交投大片的导演身份更是非常好奇。

《投资致富》从经纪口中得知,大马民众的投资意愿虽持续改善中,但不少投资者仍秉持相对谨慎的投资态度,重视持股能力(Holding Power),且不太敢胡乱投资在欠缺基本面的低价股。

有经纪称:“确实有一些散户参与交易当天的焦点热门股,但仅属一般投机,没有不寻常的大宗交易,当天交投旋风料以市场大户间的买卖为核心,一般股民牵涉的比重相对偏低。”

无论如何,交易所数据显示马股当天的散户参与率飙升至31.43%,全天净卖4千791万令吉股票,并贡献高于10亿令吉成交值,显然仍是76亿股交投的核心所在。

只不过,由于交易所定义“散户”的范围非常广,多数大户和炒家均被归类在此范围内,因此难以看出一般民众的参与率究竟有多高。

另外,参与率达53.13%的机构投资者,则在同日净卖1亿1千零99万令吉股票,外资则净买1亿5千890万令吉股票,惟参与率只有15.44%。

高频交易   入侵马股

除炒家和大户积极“贡献”外,也有经纪怀疑多只低价股涌现的不寻常交易量,与近年开始加速入侵马股、备受争议的高频交易(High FrequencyTrading,HFT)或有很深的关系。

“马股创交投纪录当天,多只低价股的买卖盘情况均很不寻常,下单速度太快了,不太像人手所为,更像是高频交易,我相信高频交易是推高当天成交量的关键之一。”

他还透露,国内许多证券行其实已拥有高频交易设备,且在股市进行类似交易已久,不过因马股每次交易均附带0.1%印花税和0.03%清算费,交易大型股不太划算,所以许多交易商都把高频交易目标转向更容易抵销成本的低价股。

“若多家高频交易商同时积极操作低价股,马股单日写下76亿股交投并不奇怪,倘若现有市况能够保温,且高频交易持续发烧,马股甚至可能随时再打破76亿股纪录,因高频交易对股市交投的影响非常巨大。”

12股单日交投破亿

创交投纪录当天,马股共有12只股项单日交投破亿,且首10大热门股便占了全场交投量的52.8%,火热程度让人不禁咋舌;无论如何,在缺乏可靠资料情况下,高频交易是否牵涉其中,至今无法获得证实。

高频交易是种电子化高速交易模式,交易商透过先进科技设备,从极短暂的市场变化中找寻价差利润机会,尽管每次交易利润甚薄,可由于交易商连续不断大量买卖股票(高交投量由此而来),所以往往能在总结利润时取得不错回报。

这种交易模式在西方国家相当盛行,据市场人士推算,美国股市中有50%交易量出自高频交易之手;至于马股,行内人士今年初估计高频交易占马股总成交量约10%。

牛市悄悄来   高调走?

实际上,在爆出单日76亿股交投之前,马股日均交投其实已连续数周稳企于30亿股以上的偏高水平,期间不少低价股身价持续上扬,市道一片火热,令不少低价股忠坚粉丝笑逐颜开!

然而,尽管市道繁荣,但一般公众对今次的低价股涨潮,整体显得有些“后知后觉”,许多更是在马股首次突破50亿单日交投大关,也就是书写76亿交投纪录的前一天,才感受到低价股火舌的温度。

无论如何,就在书写76亿股交投当天,多数股项的股价突然转弱,促使全天下跌股高达758只,上升股仅有227只,在在显示交投热爆表象里藏有庞大卖压,亦免不了让一些股民隐忧涌现,担心76亿股交投可能是牛市终结号角,低价股涨潮已在广大公众察觉同时,结束了。

对此,股票经纪认为股市调整是正常现象,即使是在牛市,尤其是那些缺乏基本面撑腰、可股价走势凌利的低价股,迎来调整是迟早的事,甚至很可能就此一蹶不振。

“这就是跟风投机的危险之处,当市场火热时,我们常会发现一些欠缺基本面的低价股,往往靠着各种传言而被市场炒作得最凶,但这种资金游戏早晚要喊停,到时候仍持有股票的投资者,将是最后输家。”

无论如何,针对有关马股牛市是否已经结束的问题,他认为仍得视短期发展而定;只要现有市道未明显转差,投资情绪持稳,马股涨潮就可能持续下去,甚至蔓延至中大型股层面,反之亦然。

另外,他建议一般投资者在找寻低价股投资机会时,该把基本面、展望和估值等因素视作最主要考量,藉此降低参与资金游戏的风险,不致于在涨潮结束惊觉惨遭“烂臭股”牢套资金。

凭空炒作和基本因素交错

低价股群起爆发,遭许多投资者狠批“非理性荣景”,可一些行内人士却对此持有不同看法,认为许多低价股的基本面和展望随经济持续好转中,且多年来未曾出现真正爆发,今次掀起的低价股涨潮只是后来居上的表现。

无论如何,他强调上述说法并不包括那些已遭过份炒作和投机、尤其是基本面明显不济的低价股。

“今次的涨潮虽由炒作活动带起,但也并非凭空炒作,那些迎来涨势的股项可说是好坏掺杂,凭空炒作和兼具基本面的都有,相比过去几年主要集中在消息股炒作的低价股炒风,这次的炒风素质显得有所改善,这或许是由于散户如今更看重基本面的缘故。”

据他所言,近年掀起的低价股炒风,被卷入的大多是些毫无基本面的股项,反倒是那些真正拥有基本面的低价股,股价表现往往略逊一筹,如今出现补涨是正常现象。

然而,也有人对此观点不以为然,认为低价“烂臭股”依然占今次涨潮的绝大部份,而这正是“非理性荣景”的最有力证据。

估值是否划算是一大问题

“需留意的是,即使有基本面撑腰,可估值是否划算也是一大问题,许多低价股在进行了数次发股集资活动后,股本已变得极为庞大,可预见的营业额和盈利能否撑起股价涨势,也是值得考虑的问题。”

有鉴于此,关于今次的低价股涨潮究竟是否是“非理性荣景”,见仁见智。

另外,《投资致富》特别整理了在今次低价股涨潮中最受瞩目的数只“焦点股”的基本财务数据,供各位参考,以判断相关股价近期的涨势是否合理。

焦点股

1.幸马泰资源(SUMATEC,1201,主板贸服组)

最新季度营业额:1千374万5千令吉

最新季度净利/亏损:净利670万4千令吉

每股盈利/亏损:净利0.23仙

上周五股价:46.5仙(跌2.5仙)

每股净资产:14.6仙

总资产:4亿7千665万5千令吉

现金:158万令吉

总负债:2千492万9千令吉

贷款:1千708万令吉

股本:34亿7千756万4千300令吉(每股面值14仙)大股東:哈林沙轄(27.16%)、Tekad Mulia私人有限公司(6.53%)

 

2.亿利达(GLOTEC,5220,主板工业产品组)

最新季度营业额:9千821万7千令吉

最新季度净利/亏损:净亏损3千446万1千令吉

每股盈利/亏损:净亏损0.64仙

上周五股价:10仙(无起落)

每股净资产:6.5仙

总资产:4亿9千998万1千令吉

内部现金:4千464万7千令吉

总负债:1亿2千973万7千令吉

贷款:5千602万2千令吉

股本:53亿8千173万7千911股(每股面值10仙)

大股东:拿督吴添泉(19.91%)、龚国强(约19%)武装部队基金(约6.24%)
 
3.大众控股(PDZ,6254,主板贸服组)

最新季度营业额:4千381万7千令吉

最新季度净利/亏损:净利192万1千令吉

每股盈利/亏损:净利0.22仙

上周五股价:30.5仙(跌0.5仙)

每股净资产:11仙

总资产:1亿2千669万7千令吉

现金:2千198万1千令吉

总负债:2千957万4千令吉

贷款:849万5千令吉

股本:8亿6千932万1千280股(每股面值10仙)

大股东:丹斯里陈华春(19.13%)
 
4.马可控股(MARCO,3514,主板贸服组

最新季度營業額:3千306萬2千令吉

最新季度淨利/虧損:淨利338萬4千令吉

每股盈利/虧損:淨利0.37仙

上週五股價:20仙(跌0.5仙)

每股淨資產:15仙

總資產:1億4千863萬6千令吉

現金:4千671萬9千令吉

總負債:1千378萬8千令吉

貸款:--

股本:10億5千430萬6千850股(每股面值10仙)

大股東:丹斯里陳華春(約22%)
 
5.德利航运(HUBLINE,7013,主板贸服组)

最新季度营业额:9千215万8千令吉

最新季度净利/亏损:净利202万3千令吉

每股盈利/亏损:净利0.06仙

上周五股价:5仙(无起落)

每股净资产:14仙

总资产:7亿5千零97万8千令吉

现金:1千387万令吉

总负债:3亿1千264万4千令吉

贷款:2亿2千零33万2千令吉

股本:32亿4千113万4千股(每股面值20仙)

大股东:Billion Power私人有限公司(16.37%)

 

经济策划组
国家银行
MIDA
My Trade Link
马来西亚财政部
国家统计局
Country Report
新经济模式 (中文)