在经济转型计划（Economic Transformation Program）公布的前后数个月，有家大型外国企业的名字频频见报。这家企业不止和数项入口点计划（Entry Point Poject）扯上边，也和官联公司如火如荼地大搞联营工程。乍听之下，这家企业的名字和《一千零一夜》阿拉伯民间故事集里的人物名称相似，而其出身也的确来自于阿拉伯地区。这家企业名为穆巴达拉（Mubadala）。

穆巴达拉于2009年开始与我国的政府互动频频。至今，穆巴达拉与纳吉政府签下的合约包括：

• 2010年1月：政府把位于砂劳越境外的SK320区块的油田开采权颁予穆巴达拉。随后，穆巴达拉和国油（Petronas）签署开发和生产共享协议（Development and Production Sharing Agreement）。穆巴达拉将获得75%的股份，而国油则获得25%。
• 2010年10月：穆巴达拉将和一个马来西亚发展机构（1Malaysia Development Berhad，1MDB）共同在砂州再生能源走廊区（SCORE）内，投资高达马币217亿元与铝业（Aluminium）有关的项目。
• 2010年10月：穆巴达拉将再次和一个马来西亚发展机构参与发展成本超过马币260亿元的吉隆坡国际金融区（KLIFD）。

这家企业到底是何方神圣，以致于受到我国政府那么多的厚爱？穆巴达拉，阿拉伯文的意思为“交易”，成立于2002年10月，是由阿布扎比酋长国全资所有的投资和开发公司，也就是阿布扎比政府的政联企业。

穆巴达拉发展公司充分利用政府累积起来的石油美元，投资于证券市场，同时注重在基础设施、房地产、公私合作、公用事业、服务业、制造业等非石油领域的投资。

未举行公开国际招标

自成立以来，穆巴达拉凭着大笔油钱达成了多宗举世瞩目的交易，其中包括：购入意大利法拉利（Ferrari）跑车厂约5%的股权、与世界知名的麻省理工学院（MIT）签订合作协议在迪拜设立科学技术新能源学院、投资入股美国第二大芯片制造商AMD、计划成为美国通用电气（General Electric）最大的10家机构投资者之一等等。自2008年的经济风暴伊始，低靡不振的油价与不利的投资环境在某个程度上使这家企业的并购活动失色不少。

但是，这些都不是重点。重点是，穆巴达拉到马来西亚作出什么投资项目？马来西亚能够从穆巴达拉得到什么？

首先，让穆巴达拉垂青的以上投资项目，有两个共同点。第一，这些投资项目都是基建与房地产建设。第二，这些项目都和政府机构如国油与一个马来西亚发展机构联营。

马来西亚没有顶级的房地产开发商吗？我们有到新加坡发展房地产的杨忠礼机构、到中国越南的双威、到澳洲的实达集团（SP Setia）、怡保工程（IJM）等，不一而足。为什么这些企业没有这个机会参与这些基建与房地产建设？如果人民担心这些计划最终利益本土的朋党的话，为什么不像槟州政府发展峇央珍珠（Bayan Mutiara）60英亩土地及40英亩填海地段般举行公开国际招标（International Open Tender）？

为吸引外资而犯下两大错误

坦白说吧，穆巴达拉投资的领域，只不过是回酬几乎受到保证的大型计划：开采我国的黑金石油、消耗劳民伤财的巴贡水坝的剩余电力、以及堂而皇之，土地半买半送的大型房地产计划。

由此可见，政府在面对吸引外资的压力下，犯下了两个错误：产业与外资配对错误、以及缺乏政策条规引导转型的错误。

在产业与外资配对方面，房地产、砂州铝业、通过生产共享协议开采石油的方式并无法提供科技与技术转移的平台，藉以突破我国面对的结构性的经济瓶颈。再者，穆巴达拉本身并没有掌握太多高端的科技或技术，而只是一家靠着油钱而拥有丰沛现金的暴发户企业。否则的话，穆巴达拉无需花费大手笔，像某位第一夫人般进行以上法拉利、AMD、“明星企业”的大血拼。

在政策条规引导方面，由于吸引外资的诱因不足，政府当然可以利用甜头引进外资，但是必须以协议或条约规定某些程度的技术与科技转移。以新加坡为例，就算是把圣淘沙赌场的经营与建造合约颁给云顶，政府也规定必须聘用若干百分比的本土承包商与员工，以达到“汲取”外资价值的作用。

不然的话，政府也应该落实透明化与公开招标等措施以减轻内部不当的交易。这些帮助经济转型的政策与条规，看来在如穆巴达拉这些企业面前完全缺席。

马来西亚需要穆巴达拉吗？总的来说，穆巴达拉等这类型的外资将无助于协助我国推动转型，反而在受到政治庇护与垄断性协议保护的情况下，或将沦为寻租经济里其中一个“更为狡黠的寻租者”。更贴切的说法，是过去政府的朋党与利益分赃者，多为本土拥良好政商关系的资本家。

今天，在全球化与国际分工的现代环境下，朋党也可以开始国际化，不仅可逃避一国民众与执法机构的检视，还可以外资身份登堂入室。我国一向来皆迷信外资，对外企比对本土企业好，对本土大企业又比中小企业好。把朋党国际化，再由数个世界首等商学院毕业生当牵线人，岂不比在法国圣特罗佩著名皇家酒窖夜总会开个200万欧元的香槟来得更美哉？

李健聪是马来西亚科技与工艺大学交通物流硕士，现为政策研究员。