2012-5-9

（吉隆坡9日讯）大马在完成两项油槽终站计划后总库存产能料增至810万立方米，在东南亚仅落后新加坡，基于新加坡缺乏油槽终站地段，加上国油带动产能，大马有望崛起为东南亚原油和石油产品库存中心。

兴业研究指出，一旦柔佛丹绒宾石油产品的石化和海运领域中心（ATB）和边加兰独立终站（PIT）完成，柔佛的汽油库存将达670万立方米。

此外，吉底石油化学、巴西古当化学和浪沙终站的植物油将带来额外140万立方米的产能。戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸服组）的边加兰计划预定2014年首季开始，产能130万立方米的80%确认了长期客户，20%作为现货交易商的储备。

兴业预见，大马2017年总汽油产能达810万立方米，紧接在新加坡产能950万立方米之后，因新加坡经济发展局无意开放更多地段发展油槽终站，大马具超越新加坡，成为东南亚最大汽油库存中心潜力。

值得一提的是，国家石油总值600亿令吉的提炼及石油化学综合发展计划（RAPID）可能是产能成长推手。这项大计预计在2014年开跑并在2016年开始操作，炼油产能将达每日30万桶。

发展商和建筑公司已致力把握该显著投资潜力，继戴乐集团面积达500英亩的边加兰计划后，宏洋控股（BENALEC，5190，主板建筑组）也建议开拓面积达1千760英亩的地段，再出售地段予油槽终站业者和其他油气公司。

新加坡裕廊港口再开发计划将带来约400万桶或64万立方米库存，使该国的产能，自目前的6千万桶提高至约950万桶。

“大马在价格方面可能须和新加坡业者竞争，但因大马库存成长展望强劲，加上国内国油和其他下游需求稳健，大马和新加坡的终站服务最终可能相辅相承。”

亚洲方面，韩国也致力发展油槽计划，韩国国家石油公司建议在丽水和蔚山设油槽设备，产能分别达130万和160万立方米；中国放眼2015年前的产能达7千800万立方米。

看好原油价长期涨势

兴业相信，油槽终站服务是油气下游价值链关键，将强化大马原油和天然气供应价值。但油槽终站计划若展延可能影响其他计划，全球经济低迷之际，原油价走疲和需求受挫也可能耽误计划、超支风险或也提高。

兴业看好原油价长期涨势，相信油价受挫只是短期问题，尽管油价近期回调，价格仍超越投资报酬率。

另外，合并后预计在月中上市的沙布拉浪峰-肯油企业和贝利赛（PERISAI，0047，主板工业产品组）等油气公司持续攫获合约，让油气业保持惊喜。

大马研究予油气领域“加码”评级，相信计划接踵而来。

兴业也予油气领域“加码”评级，即使宏观经济复苏存疑和国内风险，难免打击油气股士气，惟相信这是投资者趁低吸购的机会。

长期言，兴业认为，RAPID计划将令戴乐集团、国油化学（PCHEM，5183，主板工业产品组）、沙布拉－肯油受惠，但工程料不会提振盈利表现，最早可能需至2015年才能反映。

(星洲日报)