国际货币制度应包含以下内容：

- 国际本位货币 ( 金本位或美元 ) 的确立，可通用与随时兑换。

- 各国货币比价的确定。首先要确定各国货币与国际本位货币的比价，而后再确定各国货币之间的比价。

- 各国对货币兑换的措施，包括限制兑换等。

- 国际储备资产的确定，黄金与通用纸币如美元等数量。

- 国际结算原则：实行自由的多边结算，还是实行限制的双边结算，是资产结算还是负债结算，是自由外汇支付还是协定记账支付等。

- 黄金的地位与流动。黄金是否可以自由流动与转移。纸币与黄金的比量或纸币完全脱离黄金的比量。

国际货币体系的历史演变 (P. 40)

- 金币本位制：银行券可自由兑换金币；金币可自由铸造；黄金可自由输出输入；货币储备全部使用黄金，国际结算使用黄金。货币等同与黄金，货币与黄金直接挂钩，价值比较稳定。

- 金块本位制：这是金币本位制崩溃以后出现的一种货币制度。金微量虽然是本位货币，但在国内不流通，只流通银行券，不允许自由铸造金币，但仍规定货币的含金量，银行券可按规定向中央银行兑换金块。

- 金汇兑本位制：又称虚金本位制，与金块本位制同时盛行的货币制度。

历史

一、金本位条件下的国际货币体系

- 金本位制始于 1816 年的英国，此后其他欧美国家纷纷效仿，到 1914 年，由于世界大战爆发而终止。（对外贸易发生逆差时，难于通过长期计划加以调节，正如商业活动必须以现金买卖一样，难于支持商业的发展。）

- 一战结束后，金块本位和金汇兑本位的货币制度开始流行。这个阶段金本位制的基础与战前相比已被严重削弱。

- 1929-1933 年爆发的世界性经济危机，使得西方国家统一的国际金本位制终于彻底瓦解。各国发行自己的货币，如美元、英镑、法郎、纸币流通制度开始盛行。对内纸币自由流通，对外实行严格管制，常常要用黄金作为国际结算手段，发挥了其世界货币的职能。

- 各国货币集团的形成，加剧了集团之间的矛盾冲突，以及整个世界的经济不稳定。

二、布雷顿森林体系下的国际货币制度 (P.43)

- 第二次世界大战结束前夕，为了改变国际金本位制的崩溃而出现的国际金融经济秩序混乱局面，美、英等国经济学家积极研究着手重建国际货币体系问题。 1943-4-7 英、美政府分别在伦敦、华盛顿公布了凯恩斯拟订的“国际清算同盟计划”（又称凯恩斯方案）和美国财政部长助理怀特拟订的“联合国平准基金计划（又称怀特方案），这两方案都体现了各自的本国利益，内容大不相同。

- 凯恩斯方案：

又称“清算算制”方案。方案要点是建立一个世界中央银行作用的国际清算同盟；各会员国同中央银行在“同盟”开立往来账户，各国官方对外债权债务通过该账户用转账办法进行清算；各国在“同盟”账户的记账单位为“班柯”（ BANCOR ），“班柯”以黄金记值，会员国可用黄金换取“班柯”，但不得用“班柯”换取黄金；各国货币以“班柯”标价，非经“同盟”理事会批准不得变更；各会员国在“同盟”的份额按照战前 3 年进出口贸易平均额的 75 % 来计算；“同盟”总部设在伦敦和纽约，理事会在英国和美国轮理举行。这一方案反对以黄金作为主要储备，还特别强调顺差国与逆差国共同负担调节的责任，这显然对当时国际收支发生逆差的英国十分有利。

- 怀特方案：

怀特方案由怀特于 1943 年 4 月提出。该方案采取存款原则，建议设立一个国际货币稳定基金，资金总额为 50 亿美元，由各会员国用黄金、本国货币、政府债券缴纳，认缴份额取决于各国的黄金外汇储备、国民收入和国际收支差额的变化等因素，根据各国缴纳份额的多少决定各国的投票权。基金组织发行一种国际货币名为“尤尼它”（ UNITA ）作为计算单位。“尤尼它”可以汇换黄金，也可以在会员国之间互相转移。各国要规定本国货币“尤尼它”之间的法定平价，平价确定后，非经基金组织同意，不得任意变动。基金组织的主要任务是稳定汇率，并对会员国提供短期信贷以解决国际收支不平衡问题。可见这个方案有利于美国操纵和控制基金组织，迫使其他会员国的货币“钉住”美元，剥夺其他国家货币贬值的主权，解除其他国家的“外汇管制”，为美国的对外扩张与建立美元霸权扫清道路。

- 最后联合国的决定：

1944 年 5 月，参加联合国的 44 国政府代表在美国布什尔州的一个小镇——布雷顿森林举行联合国货币金融会议，史称“布雷顿森林会议”。经过三周激烈的讨论，通过了以怀特方案为基础的《联合国货币金融会议最后议定书》及两个文件，即《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称“布雷顿森林协定”。由此形成了战后运转达 25 年之久的以美元为中心的国际货币体系——布雷顿森林体系。

 布雷顿森林体系及其汇率机制的主要内容： (P.45)

1、 建立两个国际金融机构： IMF 、 IBRD （国际复兴开发银行）以维持布雷顿森林体系的运行。 IMF 是属于短期的融资机构，宗旨是重建国际货币秩序，稳定外汇，促进资金融通及推动国际经济繁荣。 IBRD 属于长期的融资机构，宗旨是从长期资金方面配合 IMF 的活动，促进国际投资，解决国际投资长期失衡问题。

2、 实行可调整的钉住汇率制度，是布雷顿森林体系汇率机制的主要内容。各 IMF 会员国确定 1934 年 1 月美国政府规定的 35 美元等于 1 盎司 黄金的官价。美元的黄金平价为 0.888671 克 黄金，其他会员国按照本国货币平价与美元保持固定比价，其汇率波动上下限各为 1 % 。这一比价不经基金组织批准不得变动，但当一国出现国际收支不平衡时，可向基金组织申请调整，经批准后可进行升值或贬值，这就是所谓的“可调整的钉住汇率制度”。

3、 美元等同于黄金，作为国际间主要清算支付工具和储备货币，发挥国际货币的各种职能。美国政府承担美元作为可兑换货币的义务，各国中央银行可随时申请用美元按官价向美国政府兑换黄金。

4、 通过基金组织和和调整汇率来调节国际收支，是布雷顿森林体系的有机组成部分，它意味着会员国如果出现国际收支暂时不平衡，可向基金组织申请借款；如果出现长期持续的逆差，则要通过改变货币平价，即改变汇率的办法加以调整。上述内容的核心是美元与黄金挂勾，各国货币与美元挂勾，因而又称“双挂勾”。几乎是黄金——美元本位制。取代 20-30 年代的金汇兑本位制。战前金汇兑是以英镑、法郎、美元等多种货币为主导货币，而布雷顿森林体系的主导货币仅美元一种。美元作为储备货币的作用也得到加强。

 布雷顿森林体系的作用 ：

1、 确立了美元与黄金、各国货币与美元的双挂勾原则，结束了战前国际货币金融领域的动荡无序状态。

2、 在实行可调整的固定汇率制度下，货币汇率保持相对稳定，有利于国际贸易的扩大以及国际投资和信贷的发展。

3、 美元成为最主要的储备货币，弥补了国际清偿能力的不足，在一定程度上解决 了由于黄金供应不足所带来的国际储备短缺问题。

4、 会员国国际收支困难得到暂时缓解。 IMF 向会员国提供各种中、短期贷款，一定程度上缓和了会员国的国际收支困难。

 布雷顿森林体系的缺陷和崩溃 (P. 47)

1、 二战后经济快速发展，各国政府必须有足够的外汇与黄金储备来缓和国际收支的短期波动。结果必然会对本国经济宏观调控的自主性和有效性产生不利影响。

2、 美国政府必须拥有足够的黄金储备，以保证美元与黄金的可兑换性。美国的黄金储备的变化应能适应世界其他国家持有的美元数量的变化。但事实上，黄金远远不能达到上述要求。黄金在世界各国的国际储备中的比重，由 1959 年的 66 % 下降到 1972 年的 30 % ；而美国 1960 年以来的常年国际收支逆差，导致美国黄金大量外流，其结果是，到 1971 年美国黄金储备下降到不足所欠外国短期债务的 1/5 。

3、 布雷顿森林体系所奉行的固定汇率制导致的国际收支调节失灵。由于 IMF 贷款能力有限，汇率调整次数很少，各国国际收支失衡的调整，常常只能消极地以牺牲国内宏观经济政策主权为代价。在这一国际货币体系下所出现的国际收支调节压力的不对称现象，导致巨大的世界性国际收支失衡。

4、 对付由外汇投机引致的国际金融动荡或危机，成为各国政府的棘手问题。

5、 根本缺陷在于：美元作为一国货币，同时又是世界货币、作为一国货币，其发行必受制于美国的货币政策与黄金储备；作为世界货币，美元的供给又必须适应于国际贸易和世界经济增长的需要。由于黄金产量和美国黄金储备增长跟不上世界经济发展的需要，在双挂勾的情况下，美元便出现了进退两难的境地：不断增发美元以应需求、黄金短缺，美元兑换黄金的比值难以维持。这就是美国耶鲁大学教授特里芬所说的“特里芬两难”。

6、 1960 年首次爆发美元过剩危机，是以当年美元对外短期债务首次超过它的黄金储备为条件的。美元与黄金挂勾机制开始动摇。

7、 第二次规模较大的美元危机发生在 1968 年。由于越战扩大，美国财政金融状况趋于恶化，国内通胀加剧，美元同黄金的固定比价再次受到严重怀疑。全球抛售美元的风浪，使美国不得不在当年 3 月宣布“黄金双价制”，即官方基金市场与私人黄金市场，实行不同的美元兑换黄金比价。美国不再承担维持后一市场美元兑换黄金的比价。

8、 1968 年 8 月 15 日 宣布停止美元与黄金兑换。

9、 经各国长期商讨，终于 IMF 于 1969 年创设了 SDR （特别提款权），作为同黄金、美元并列的补充性国际储备资产。 SDR 有纸黄金之称。它的创设缓解了美元过剩的危机和布雷顿森林体系的危机。

10、 1971 年爆发了第三次美元危机，较前两次更加严重。当年 12 月 18 日美国与主要工业国家达成的史密森协定中，提出美元兑换黄金贬值，日元、西德马克、瑞西法郎等欧洲货币币兑美元汇率升值；扩大其他货币钉住美元的准固定汇率波动辐度等诸多措施。

11、 史密森协议虽然劬强维持了布雷顿森林体系下的固定汇率，但美元与黄金的兑换性受到的冲击，意味着“双挂勾”的布雷顿森林体系的实质性瓦解。

12、 1973 年 2 月国际外汇市场美元危机再度出南时，这个协定便寿终正寝，布雷顿森林协议亦随之彻底崩溃。

三、当代国际货币体系的形成（牙买加协定为基础的国际货币体系）

 牙买加协定体系的形成 (P.50)

1、 以美元为中心的布雷顿森林货币体系崩溃后（美元与黄金兑换停止 1968-8-15 ） IMF 最高权力机构—— IMF 理事会即着手研究国际货币体系改革问题。

2、 1971 年 10 月提出修改 IMF 组织协定的意见。

3、 1972 年 7 月又决定建立“ 20 国委员会”，作为 IMF 的咨询机构，对这方面的改革进行具体的研究。

4、 “ 20 国委员会”于 1974 年 6 月提出的一份“改革纲要”中，对黄金、汇率、储备资产和国际收支调节等问题提出了一些原则性的建议，为后来改革的实施奠定了初步基础。

5、 1974 年 7 月， IMF 成立了一个新的国际货币制度委员会，简称“临时发员会”，以接替“ 20 国委员会”。

6、 1976 年 1 月在牙买加首都金斯敦举行会议，讨论 IMF 协定的修改。经过激烈的讨价还价，终于就汇率制度、黄金处理、储备资产等问题达成一些协议。

7、 1976 年 4 月， IMF 理事会通过《国际货币基金组织第二次修正案》。

8、 1978 年 4 月 1 日 上述修正案正式生效。以牙买加协议为基础的货币体系得以形成。

 牙买加协定与布雷顿森林协议的不同点：

1、 IMF 仍在发挥作用；

2、 美元地位下降，但仍具国际储备货币的地位；

3、 黄金非货币化，黄金与货币脱钩，即不再是各国货币的平价基础，会员国之间以及会员国货币基金组织之间须以黄金支付的义务一律取消。

4、 基金组织将共持有的黄金总额的 1/6 （约 2500 万盎司）按市场价格出售，超过官价的部分成立信托基金，用于对发展中国家的援助；另外 1/6 则按官价归还各成员国。

5、 国际储备多元化，特别提款权（ SDR ）拟成为主要国际储备手段。美元一枝独秀改为包括日元、西德马克、英镑等多种储备货币本位所取代。

6、 国际收支调节机制多样化。汇率机制、利率机制、基金组织的干预和贷款、国际金融市场的媒介作用以及有关国家外汇储备、债权债务调整等多种调节机制的相机抉择作用，一定程度上改变了布雷顿森林体系国际收支调节渠道有限，调节机制经常失灵而导致的长期存在的全球性国际收支失衡现象。

7、 汇率安排多样化，实行以有管理的浮动汇率为主体的，包括单独浮动、钉住浮动、联合浮动等多种汇率制在内的多种汇率安排机制。在服从 IMF 指导和监督的前提下，各成员国可以根据本国的实际选择各种不同的汇率制度，增强了各国宏观经济政策的自主性和灵活性。

8、 上述几个方面与扩大基金组织份额，增加对发展中国家资金融通数量和限额，共同构成了牙买加协定的主要内容，并成为当代国际货币体系及其汇率机制的基础。这一国际货币体系下汇率机制的主要特点，除了上述以有管理的浮动率为主体的汇率安排多样化外，还表南在各国货币之间已不存在法定的黄金平价，在国际外汇市场供求所决定和影响汇率波动的基础上，各国政府有推行本国货币与汇率政策的自主权。

国际金本位制的优缺点： P42

优点：

1、 有利于保持各国货币对外汇率和对内价值的稳定。在金本位制下，各国货币都规定有含金量。各国货币之间的汇率是建立在黄金平价基础上的。外汇市场的实际汇率由于外汇供求关系的影响而围绕黄金平价上下波动，但这种波动是有限的（仅受运输费的些少影响）。这制度可限制政府滥发纸币，不易造成通货膨胀，保持货币对内的稳定。

2、 为国际贸易和国际资本流动创造有利条件。在金本位下黄金能自由发挥世界货币职能，各国汇率的基本稳定可以保障对外贸易与对外信贷的安全，有利于国际贸易和国际资本流动。另一方面，也促进了商品的流通和信用的扩大，从而促进各国经济增长和充分就业。

3、 有利于各国经济政策的协调。国家管理经济的主要目标是尽量达到对内平衡和对外平衡的统一。对内平衡是指国内物价、就业和国民收入的稳定增长；对外平衡是指国际收支和汇率的平衡与稳定。但内外平衡常常是矛盾的。当二者发生矛盾时，实行金本位的国家首先考虑对外平衡，而将对内平衡置于次要地位，因此国际金本位制有利于这些国家经济的协调。

缺点：

1、 货币的供应受到黄金数量的限制，不能适应经济增长的需要。

2、 当国家发生国际收支逆差，由于黄金输出、货币紧缩以及有可能出现的国内经济活动被迫服从对外的收支平衡而引起国内经济的恶化。当失业增加和经济增长下降时，国家的国际收支的逆差没有机会通过长期的调整过程加以逐步改善。最后导致各国放弃此制度。（黄金本位制崩溃的原因）