美国国际贸易成长的几个阶段（及其外汇储备）
信息来自： · 作者： · 日期：30-06-2016
1．年轻和正在成长的债务国。从美国独立战争到南北战争之后，美国的进口一直高于出口。其差额部分由向欧洲借款来抵消。这使美国开始建立起自己的资本储备。当时美国是一个典型的年青的成长中的债务国。
2．成熟的债务国。大约从1873年到1914年，美国的贸易差额转向盈余。但是， 由于过去向国外借款的股息和利息的增长，其经常帐户仅或多或少保持了平衡；资本的流动也由于放债恰好抵消了借款而大体上保持平衡。
3．新兴债权国。第一次世界大战期间，美国极大地扩大了出口，美国公民和政府都借钱给英法盟国以支付军事设备和战后重建。经由这场战争美国变为了债权国。
4．成熟的债权国。在第四阶段，来自国外资本和投资的收益，带来大量无形项目的盈余，而在商品贸易上则是赤字。这一情形持续到本世纪80年代初期。当前像日本这样的国家也扮演着成熟债权国的角色，因为他们的经常帐户有大量的盈余，并转而将这些盈余投资于海外。
最近的20年中，美国进入了一个新的有趣的阶段。 在这个阶段，美国又开始向国外借款来为国内投资融资。向国外借款的部分原因是由于美国国内储蓄率低，此外，由于美国政治稳定、通货膨胀率低、创新能力强而吸引了资本流入。日本投资者大量购买美国资产。
90年代看起来正在使美国的经常帐户回到平衡状态，但却仍然有沉重的外债需要负担。当平衡出现时，美国将会再次成为一个成熟的债务国，回到上面说的第二阶段。
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