(2)就业机会减少
•就业机会也减少,大部份受访者表示在未来3个月会减少员工,大部份受访者也表示未来3个月的薪资支出会减少。
•商业活动放缓恐迅速削减就业市场机会,就业市场负成长动力延续至第三季,高达40%受访者对就业前景不乐观,但持正面态度的也有27%。其中,只有28%受访者认为就业机会充裕,27%受访者则认为未来职业空缺将减少。
•“1998年金融风暴时,原产品价格仍高企诱人,因此许多失业人士仍选择回乡从事农业 相关事业。不过现在农产品价格下滑,而这几年许多人也已举家迁移至城市,无乡下可归,工作选择范围受限,加上引进外劳太多,因此明年失业率可能走高至 3.5%,与历史新高3.6%相差不远。”
•新加坡50万大马人可能大部分会回国
•其他如英国、日本等国家的国民可能回国寻找工作
•分析员说,目前市场担心的是美国金融风暴的次轮效应,即使全球经济进一步放缓、造成失业率增长、裁员、市场情绪及信心恶化。这种情况下,美国经济今年第四季、或是明年首半年陷入短暂经济衰退,实不会令人感到惊奇。这将影响大马出口表现。
•联昌银行首席经济学家李兴裕说,政府政府至今推出的刺激经济措施,无法全面抵消出口下跌的冲击,我国内需明年预料只增长4%,私人消费也预料将放缓至4%。他说失业率明年将进一步恶化,但预料不会超过4.2%,不会重演过去经济不景的局面。在80年代,我国失业率一度超过8%,10年前的亚洲金融风暴期间则只有约3至4%。
•国家银行数据显示,今年第三季国内制造业裁员飙升5倍,将有1万零182人失业。
(3)对马来西亚出口的影响
•国外需求下降,肯定影响我国的出口
•石油价、棕油价下降
•中国从亚洲国家进口的半成品将会随着其出口下降而减少
•我们是出口导向型的国家,出口总值甚至大过我们的GDP。加上我国国内市场小,无法消化这些产品。我们实在是无法依赖提高国内需求,维持既有的增长率。
•2008年第3季产品与服务的净出口猛挫14.8%,呈负成长。此项目在第2季时取得20%的成长率。
•制造业活动呈下跌趋势
•经济研究院调查显示,大马第三季商情指数按年也下跌17.9点。商情指数主要是追纵国内制造业的活动。
•商情指数包涵的8项次指数,除了产能使用率保持平稳之外,其余7项皆呈下跌趋势,包括销售、生产量、本地新订单、外国新订单、预期中的产量、预期中的外销售量、资本开销等。
•商情指数主要的成份-销售次指数第三季按季跌8点至53点,比上季则挫跌9.5点。
•同期间,制造业领域的电子及电器产品领域第三季按季整体销售表现更佳之外,其余成份领域皆呈下滑现象,包括食品与饮食、纺织及衣着、木材及木基产品、纸品、印刷及出版、化学及化学产品、树胶及树胶产品、塑胶及塑胶产品、非金属产品、金属及 金属基产品、机械及运输器材等领域。
•今年第三季的本地新订单按季跌14.5点,按年则下跌10.5点。在11项领域中,仅有木材与木基产品、非金属产品、及电子与电器产品等3个领域,按季获得更好的本地新订单。调查显示,只有26%受访者表示接获新订单,比较前期有36%。
•第三季商情指数的出口新订单按季下跌6.1点至48.5点。按年则跌13.7点,2008年第二季,按年跌幅较为收缩,不过,仍然下跌11.7点。这使预期中的出口销售次领域按季跌7.4点,按年则跌14.8点。
•姚金龙表示,近年来,大马出口到美国市场的占有率,已降至15%至16%水平,比较5、6年前的20%至25%水平,显然已大幅度减少,加上中国市场可填补美国出口市场的萎缩,使大马经济成长获得良好缓冲作用。
•分析员说,目前市场担心的是美国金融风暴的次轮效应,即使全球经济进一步放缓、造成失业率增长、裁员、市场情绪及信心恶化。这种情况下,美国经济今年第四季、或是明年首半年陷入短暂经济衰退,实不会令人感到惊奇。这将影响大马出口表现。
(4)通货膨涨下滑
•随着油价下降,粮食价的下降,通货膨涨也跟着下滑。
•同时,美国金融风波的另一个意外收获,可能是使全球商品价格,特别是原油价格重挫,从而减轻全球的通膨压力,也是目前市场唯一较为有利的发展。
(5)短期外来资本撤出的影响
•亚洲大多数国家并没有拒绝这类资金的投入。故有一定的问题。
•从股市中撤出,股价大幅度降低
•对银行借贷的影响:部分股民无法偿还贷款。
•我国应采取适当的措施阻止短期的外来资金的投机行为。什么措施?
•阿奎在指出资本流入猛增是一个问题时说, 2005 年流入到亚洲发展中国家的有 2200 亿美元, 2006 年有 2600 亿美元, 2007 年有 2080 亿美元。
•多个亚洲国家的房地产都已升温,如韩国、新加坡、中国、印度等,我国有这种情况吗?
•亚洲有一半的外汇储备是短期资金流入而形成的。
(6)我国银行的借贷与投资是否有问题,有泡沫吗?可收回吗?
•我国是否存在着过度的银行借贷,资产汇沫?
•我国的基金可维持我国的房地产与股市吗?
•美国金融风暴,包括之前的次贷和这次雷曼破产的“雷击”,对大马市场的直接效应是轻微的,因为大马银行直接涉及美国证券投资的比重很少,可能几乎达到零。
(7)我国是否有外汇风险?
•我国的外汇是否有危机?经得起对冲基金的炒作吗?问题在于我国的股市或房地产有没有泡沫?
•最近有几百亿短期外资撤出,还有多少这类外资呢?
•外国的投资基金现受重创,看来无力进击,但我国有相当量的外汇储备,按理是稳当的。
(8)外劳需求下降可能引起治安问题
•在我国的200万外劳,他们有些甚至拥有红身份证,没工作时会影响我国的治安。
(9)房地产受影响吗?
•分析员表示,金融风暴危机之后,可能会使市场进一步陷入市场流动资金短绌的后果,这将使市场对经济前景没有信心,紧缩消费自保。至于面对财务困境的企业少人问津,使市场缺乏买家支撑,市场价格会一步挫跌。
(10)第三季消费情绪明显受压
•大马经济开始放缓,消费者情绪明显受压,促使大马经济研究院(MIER)第三季消费情绪指数继续徘徊在100点基础水平以下,按年下降28.6点至88.9点。
•大马经济研究院表示,第三季消费情绪明显较次季的70.5点历史低位改善18.4点,显示消费者情绪开始出现反弹,主要是部份消费者预期未来情况将有所好转,而公务员额外奖励也起了一定作用。
•不过,生活成本高涨持续侵蚀家庭开销,仅有19%受访者预见薪酬将上调,较前期的26%逊色,而料财政恶化的人士则高达46%。
•但整体来看,2008年家庭财务状况料持续适度成长,多数受访者预见短期财务状况将维持不变,另21%出现改善。
•在就业和财务展望欠佳下,多数消费者在购买和作大宗投资时均采取审慎态度,只有9%受访者有意购置房产,而有意在近期买车的则有11%,较次季的10%些微上扬。
(11)对股市的影响
•纳吉为国库控股主办的经济论坛主持开幕时披露,政府将把50亿令吉注入在2003年成立的Valuecap私人有限公司,让Valuecap公司投资经济基础强,股价却遭低估的股票。
•“大马股市有很多基础很强的公司,在当前的经济环境中,很多好公司的股价都徘徊在极具吸引力的水平。从长远来看,这为投资者制造了投资机会。
•“诚如(股神)巴菲特发表投资之道时所说的,‘别人贪婪时,我们保持谨慎;别人谨慎时,我们就贪婪!’”
•纳吉说,政府成立Valuecap,是为了投资股价遭低估的公司,这些年来,Valuecap公司取得了不俗的成绩,并在推介大马首个回教指数基金方面扮演了重要角色。政府在2003年1月以100亿令吉资本成立这家公司。
•他较后在新闻发布会上表示,政府注资后,要如何投资,全由Valuecap公司决定。
•分析员表示,金融风暴危机之后,可能会使市场进一步陷入市场流动资金短绌的后果,这将使市场对经济前景没有信心,紧缩消费自保。至于面对财务困境的企业少人问津,使市场缺乏买家支撑,市场价格会一步挫跌。
•分析员表示,经过这轮的重挫后,全球主要股市已跌至吸引水平。以马股为例,它的整体本益比(2008年)已降至略为低过10倍水平。
•不过,他提醒说,股市向来是看未来6个至12个月的前景,所以,若是种种迹象显示,马股上市公司的盈利表现,因全球经济不济(包括金融风暴影响下)而大幅度下调,那么,目前看似偏低的10倍本益比,也会因此而“水涨船高”,评价也跟着回跌。
•由于市场可能还要一段时期进行调整巩固,所以投资者有必要作好心理准备,就是至少持票1年时期才有较好机会赚钱,预料2009年下半年才有大起色机会。
•大马政局不明朗,经济改革不彰,使经济前景感到茫然,信心不足,反而是拖累马股更甚的因素,比目前美国金融风暴的威力,有过之而无不及。
•马股经过全球金融风暴一轮震荡后,双油股看似失去“光环”,不过却也跌至吸引水平,使种植及油气股仍然是值得注意的投资对象。而建筑领域也可能是“黑马”。
•分析员指出,一些双油已跌至吸引水平,如种植股佼佼者IOI集团(IOICORP,1961,主板种植组)的本益比已降至单位数,值得注意及趁低吸纳。
外汇储备的来源:出口净值,外资投入(分长期与短期两种)
•马来西亚出口净值超过千亿
•近期发现短期外资撤出了几百亿。
•长期美元降值对我国外汇储备的影响
•当务之急:拯救穷人
•股市下降影响中等收入家庭持有的股票,从而影响市场的购买力。
•银行的放贷会出现一定的亏损
•国际投资资金(退休基金、信托基金、对冲基金)因他们的国内因素而撤出大马市场,他们宁可投资美国债券,而不投资风险较大的发展中国家的股市(这次的股市下跌,发展中国家的股市较发达国家的股市下跌幅度几乎大一倍。
•发达国家的需求下降,将影响发展国家的出口。
•拉丁美洲和非洲的出口主要是初级产品,随期货价格下跌,大幅度地影响了他们的收入。他们的经济有必要多元化。
•主张资金全面开放的发展中国家,这次受影响的程度较大。特别是大力扩展金融杠杆的国家,如冰岛和韩国。世界金融已过度自由化了。
•发展中国家应注重协助:利用政府资源、商业银行资金、债券市场来协合有发展潜能的企业;加强金融管制,发挥积极效应;避免让对冲基金的大进大出。
•这场金融危机会持续一段较长的时间,也会影响衩级产品的价格,从而影响发展中国家的经济。
•拥有大量外汇储备的国家将大量购买美国的债券,继续为美国财政赤字与救市提供资金。但美元最终还是免不了贬值的下场。
•大马银行业在美国证券投资不多,仅占银行投资资产约0.3%,