国油减资本开销 油气业短期蒙尘
信息来自：南洋网 · 作者： · 日期：27-01-2015
2014-10-08
随着国家石油（Petronas）发表谨慎声明，将减少2015财年的资本开销，短期内，本地油气领域前景料黯淡，分析员维持该领域“中和”评级。
肯纳格投行指出，国油次季业绩汇报时发出资本开销趋向谨慎的声明，并警告上游业者好好规划，应对合约不足的情况。
该行分析员说，国油资本开销谨慎的声明，将对油气领域的上游活动有一点负面冲击，这意味着属于资本开销的工程如中央处理平台（CPP）和新油田的开发合约会需时更长才能展开。
合约颁发时机不明
“虽然市场上，还有相当数额的合约，有可能即将颁发，但我们比较担心的是，合约颁发的时机不明确。”
分析员说，他们获悉市场上有好几个造船工程合约即将颁发，但可能最快年底才听到消息，但更大的可能是推到明年才颁发。
另外，尽管我国还有下游业务支撑，炼油与石油化工综合发展计划（简称RAPID）的带动，油气领域还有一些生气，但分析员指出，这些因素都已纳入计算。
油价偏低展延开发
目前国际原油价格偏低，肯纳格投行今年和明年的原油价格目标，分别为每桶105.2美元和101.89美元，将支撑油气公司展延非必要的资本开销活动。
该行分析员说，即便国油的收支平衡价是每桶60至70美元，但油价偏低，料无法激励业者加大资本开销。
分析员补充，尽管油气领域的股价都已回退，但是未来的前景黯淡，无法支撑评级上调。
回顾第三季业绩，所检视的油气股低于预测，主要是因为受到工程进度缓慢和合约颁发较预期慢所拖累。
该行分析员相信，该趋势会在明年才扭转，因而下修了现财年的净利预测。
首选巴拉卡岸外沿海工程
基于前景不佳，该行分析员下修了所检视的一些油气股的本益比1倍，并劝促投资者谨慎选股。
分析员说，投资者要把焦点放在拥有稳健订单或涉足旧油田再开发活动，但股价却落后的股项。
国油虽将减少资本开销，但维修和旧油田再开发活动属于营运开销，在中期内还是会有需求，尤其国油正放眼提升旗下资产的效率。
肯纳格投行的首选股为巴拉卡岸外（BARAKAH，7251，主板贸服股）和沿海工程（COASTAL，5071，主板工业产品股），评级都是“超越大市”。
分析员指出，巴拉卡岸外的运输与安装及输送管测试业务稳健增长，并且令人惊喜地赢得多项合约，证明了是强劲的竞争者。
分析员说，该股2015财年本益比才7.8倍，估价偏低。
另外，沿海工程将从打造船只转型为船主，是该公司评级上调的催化剂。
分析员补充，沿海工程还有很大机会再获得来自墨西哥的钻井打造合约
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