合约停滞仅剩16亿 海事重工前景蒙尘
信息来自：http://www.stockhut.com.my · 作者： · 日期：27-03-2015
2015-02-08
海事重工（MHB，5186，主板贸服股）上财年业绩出炉，表现如市场预期疲弱，且营运环境艰难，分析员相信，要获新订单不易，所以下修该公司订单目标。
马银行投行指出，该公司所累积订单，已连续4个季度呈下滑趋势，至今只剩下16亿令吉，可支撑公司未来15个月的表现。
达证券指出，目前低油价时代，石油公司削减资本开销，导致许多新工程取消或延后，因此海事重工获得新订单的能力也随着降低。
该行分析员说，海事重工2015至2016财年的订单填补目标，从原本的30亿令吉，下修到20亿令吉。
分析员还说，随着下修订单目标，该公司2015至2016财年的净利预测，也将下滑13至14%。
该分析员补充，大型石油业者都削减开销，所以短至中期内，该公司不可能扭转局势，订单大增。
另外，安联星展研究指出，随着国油也欢迎外资业者，大马油气领域的制造业竞争力更大。所以海事重工要在国内获得工程的机会就更加渺茫。
评级上修难
该行分析员说，一般上海事重工都获得较小型的工程，多扮演次级承包商的角色。
因此，他也相信，2015年内，海事重工的合约流量都会停滞不前。
马银行投行分析员也说，海事重工至今所累积的竞标额达30亿令吉，其中一些搁置了的工程，料在今年内颁发。
但要取得大型的工程，进而带动评级上调，机会还是有限。
尽管如此，分析员认为，该公司大部分负面消息已纳入计算，所以目前股价下滑空间有限，且预计，该公司会进一步合理化成本，和放缓增加船厂产能的活动。
急需现金今年料不派息
由于增长前景疲弱，加上岸外制造业务前景黯淡和赚幅收窄，MIDF投资研究将海事重工评级，从“中和”下调至“卖出”，目标价格也从2.32令吉，下修到1.19令吉。
该行分析员指出，随着海事重工上财年末季业绩出炉，将2015财年收益预测大幅下修达27%。
而且他相信，目前现金对该公司来说，非常重要，所以预计今年内不会派息。
分析员解释，截至2014财年，该公司的现金下滑了5.4%，仅有5亿8900万令吉。
若还维持一般5仙的股息派发率，就必须支付达8000万令吉的现金，占了总现金13.5%。
来源：南洋网
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