货币供应增经济好转国行料维持利率储备金率
信息来自：星洲日报 · 作者：洪建文 · 日期：07-08-2017
2016-07-01
（吉隆坡1日讯）货币供应连续2个月好转，经济学家预期这释出经济改善迹象，市场憧憬下半年经济转强论点日趋可靠，国家银行暂无调整宽松利率政策和法定储备金率必要。
肯纳格研究表示，在3月录得惨淡表现后，国内流动性和货币情况连续两个月改善，广义货币（M3）供应在私人领域融资增加及净外国资产盈余扶持下，增长加速至2.2%，同时狭义货币（M1）也反弹1.2%，可能释放出消费者情绪已经转挺的先兆。
丰隆研究和马银行研究双双认为，货币情况改善释出国内经济好转的兆头。
马银行研究指出，作为领先指标的一分子，上述趋势已经反映出国内生产总值（GDP）第三季向好的趋势；丰隆研究则认为，货币情况改善强化市场对下半年经济将走强的预期。
5月家贷存款差距企稳
肯纳格研究说，今年下半年经济复苏将扶持来月货币供应稳定增长，贷款增速将更为强劲，令银行系统游资改善，但贷款与存款比将缓步走低。
国家银行数据显示，今年5月家庭贷款与存款差距依旧企稳，但总存款连续3个月走跌，按年减0.4%，多数金融机构存款也持续录得萎缩，但丰隆研究相信国内游资情况仍未拉响警报，现仍不需调低法定储备金率。
马银行研究则认为总贷款下跌，部份反映出伊斯兰银行投资户头（IA）遭剔除效应，但若扣除重新分类效应，总存款可能年增2%。
 |
商贷家贷增速减缓
贷款方面，银行系统总贷款增长进一步放缓至6.2%，其中商业与家庭贷款增速双双减缓至4.5%和6.5%。同时，私人领域通过银行系统净融资及净企业发债也双双减速。
整体来看，丰隆研究维持今年国内经济增长4.2%目标不变，也预见国行今年将按兵不动，将隔夜政策利率（OPR）维持在3.25%不变。“降息并不迫在眉睫，我们相信国行可能坐观收入措施和基建工程来支撑经济增长。”
同时，截至今年5月杪，银行系统过剩游资改善至1468亿令吉，远比2015年8月的1219亿令吉低位来得好。
 |
银行贷款增长连9跌
5月银行业贷款增长连9跌，按年增幅减至6.2%，汽车、住宅产业、个人用途等贷款项目普遍走跌，但丰隆研究表示，贷款申请和批准率则分别走扬8.9%和2.2%。
申贷批贷率齐扬
马银行研究说，若从3个月移动平均值来看，贷款申请依旧低迷，仅年增1.3%，贷款批准则连续9个月萎缩，年减13%，但比4月的19%跌幅来得好。
联昌研究指出，随着领先贷款指标改善，预见贷款增长很快将谷底反弹，维持全年贷款增长8%目标不变。
但兴业研究则相对悲观，认为随着英国脱欧使得宏观经济环境更为严峻，相信5月靠稳的银行数据将无以为继，预期来月贷款需求依旧疲弱，因此下调全年贷款增长目标至5.5到6%。
 |
资产品质潜存恶化风险
“另一污点是呆账按月走扬3.3%，我们预见未来资产品质潜存进一步恶化风险。”
不过，好消息是存款有所改善，马银行研究说，银行业4月存款走跌91亿令吉，但5月则回扬119亿令吉，虽然按年计仍录得跌幅，但0.4%跌幅远比4月的1.3%来得轻。
截至5月杪，领域贷款存款比从前期的87.7%些微改善至87.6%，但丰隆研究认为，纵然银行系统充裕资金将可扶持经济增长，可是高贷款与存款比可能抑制贷款增长，连带对赚益带来压力。
“但是，借贷率走扬及银行业更为理性吸纳存款将可稳住净利息赚益跌幅。”
联昌研究说，大众银行（PBBANK,1295,主板金融组）在今年5月17日上调基本借贷率10个基点，但却下砍房贷息差来捍卫房贷利率水平，因此领域基贷率按月走扬至3.81%。
“我们相信今年房贷增长放缓冲击，将获基贷率上调部份转嫁，帮助银行降低赚益萎缩压力，每股盈利复苏将是银行业潜在重估催化剂所在，我们维持银行业‘加码’评级，兴业银行（RHBBANK,1066,主板金融组）为领域投资首选。”
经济策划组
国家银行
MIDA
My Trade Link
马来西亚财政部
国家统计局
Country Report
新经济模式 （中文）
