6月贷款成长9年低点货币供应预警经济走疲
信息来自：星洲日报 · 作者：郭晓芳 · 日期：07-08-2017
2016-08-01
（吉隆坡1日讯）6月货币供应放缓，贷款成长更进一步走低至9年低点，分析员认为，国行放松银根无助于扶持贷款成长，2016年贷款成长料跌至6%以下，但目前银行游资系统持稳，还未到触动下调法定储备金率（SRR）水平。
未到触动下调SRR水平
货币指标于6月走疲，M3及M1货币供应按年放缓，分别成长1.9%及0.9%，贷款发放也跌9.6%，国行外汇储备微跌1亿美元至972亿美元。
次季经济成长料续走疲至4%
丰隆研究认为，货币供应恶化，不排除第二季经济成长将继续走疲至4%，对比2016年第一季4.2%成长率。该行维持2016年大马经济成长4.2%预测。
该行认为，家庭存贷率成长差距持稳，虽然整体存款成长恶化，从5月的0.4%跌幅增至0.5%，游资状况料还未达到需要进一步下调SRR的压力水平。
6月杪记录显示，银行系统游资持稳于1473亿令吉，比5月的1468亿令吉高，整体存贷款差距则微跌至2099亿令吉，对比5月的2129亿令吉。
6月货币供应放缓
M3收窄至1.9%
兴业研究指出，受私人领域及外围营运资金需求放缓，6月M3广义货币成长按年收窄至1.9%，对比5及4月的2.2%及1.4%成长率。
该行预计，在资本外流减缓支撑下，2016年M3料有望复苏至4至5%水平，超越去年的2.7%。
可是，受家庭贷款持续整合及企业贷款成长下滑双重拖累，银行贷款成长在6月进一步收窄，按年成长5.6%，创9年新低纪录。
在4及5月，银行贷款成长分别成长6.3%及6.2%。
“近期贷款批准标准更为严谨，意味接下来的家庭贷款成长将进一步放缓，但有望获中小型企业贷款成长缓冲，虽然国行开始放松制度，但我们相信，房贷引起的家庭贷款放缓状况将持续至未来月份。”
鉴于更严谨家庭贷款条规、产业市场及经济放缓因素考量，兴业研究预测，2016年贷款成长将从2015年的7.9%放缓至5.5-6%。
 |
 |
通膨可维持2至2.5%
3%利率料不变
兴业研究预计，在2月走高至顶点后，接下来的价格压力将因消费税效应减退而舒缓，故认为2016年通膨依然可维持2至2.5%水平，对比2015年的2.1%。
有鉴于此，看好国行将持续在2016年维持3%隔夜利率，但也不排除，若经济成长放缓超越预期，国行将在接下来的货币利率会议再度下调隔夜利率25基点。
经济若走疲
或再降息0.25%
不过，丰隆研究预期，若2016下半年经济成长持续走疲，国行将再度下调隔夜利率25基点。
“尽管收入增加政策及基建计划将支撑下半年经济成长，但亦存有外围领域放缓拖累整体经济成长的风险，因此国行在2016年11月下调利率几率很高。”
经济策划组
国家银行
MIDA
My Trade Link
马来西亚财政部
国家统计局
Country Report
新经济模式 （中文）
