379亿资金外流未损金融市场稳定
信息来自：星洲网 · 作者： · 日期：24-08-2017
2015-03-11
★金融市场动荡的风险管理
国内金融系统在去年面对数项重大事件，其中外围因素打击投资者信心和风险胃纳，导致短期资金从新兴市场流出。
去年平均净组合资金外流379亿令吉，其中非公民净流出96亿令吉，本地机构投资者的海外投资活动达283亿令吉，而全球经济增长前景不明、资金组合再平衡与油价下跌导致非公民脱售国家银行未到期的票据。
外资持国行票据比重减至56.6%
截至去年杪，外资持有国行票据比重减至56.6%，而外资持有政府债券和马股总市值比重维持在29.2%和24.1%。
同时，去年杪和今年初石油价格猛挫，更增添投资者对潜在国内经济的影响隐忧，导致：
●马币兑美元全年贬值6.1%，其中12月贬3.6%至3.4950；
●马股市值萎缩2.9%，富时综合指数以1,761.3点封关；
●1年至10年期大马政府债券回酬上扬0.2至45.4个基点。
不过，纵然风险厌恶情绪增加，但不损及大马资金市场秩序，主要是强大金融机构和国内投资者持续为市场提供必要的流动性和需求，抵销短期资金流向和油价下跌带来的震荡，不影响本地金融市场的稳定。
10年期大马政府债券和股市的平均起伏为8.9%和6.7%，市场对外资显著撤离恐让本地金融市场流动性枯竭的忧虑并不存在。
去年，本地机构投资者（包括银行）增持公共债券9.6%，而去年新发售公共债券为1千173亿令吉。
此外，金融机构活动未突显“冒险”行为显著抬头，银行财库组合扩张20.9%至3千963亿令吉，贸易和投资组合占银行系统税前盈利比重减至12.7%。
保险公司（包括伊斯兰保险）持股占总资产比重维持在71%，但大马债券持有比例则萎缩4.5%。
整体来看，尽管组合资金外流，本地融资条件依旧良好，截至去年杪系统平均过剩流动性为2千699亿令吉，贷款存款比上扬至86.7%，但存款增长7.6%，比贷款增长9.3%为慢。
在评估短期内资金显著外流情况下，银行系统和保险领域料仍持续录得盈利，但盈利水平将下跌。
银行资本率料维持在10%，而保险业者资本适足率将企于130%水平。
★管理外围曝险和海外业务带来的蔓延风险
●金融机构外围曝险的交易对手风险（Counter party Risk）
金融机构的外围曝险与海外业务扩张，以及区域贸易与投资活动一致增长，其中：
-去年大马银行对外债权增加19.3%至2千288亿令吉，占银行系统资产的10.2%，而国内银行向外债权扩张21.8%至3千598亿令吉，净外债1千310亿令吉；
-大马保险业者对外债权以普险和伊斯兰保险风险再保险为主，总普险再保险增长8.4%至31亿令吉，相等于总资本的29.5%，而保险业总海外投资少于保险基金资产的3%，或领域资本基础的9.7%。
●本地银行机构海外业务
本地银行在去年延续区域扩张步伐，成绩如下：
-去年第三季杪，本地银行集团海外子公司和分行总资产增长8.5%至3千928亿令吉，海外业务占总资产比重的19.6%；
-盈利方面，本地银行的海外业务贡献介于7.5%至31%；
-本地银行海外业务贷款增长10.1%，贷款增长品质改善，总呆账率中值为0.3%；
-拥有庞大海外业务的本地银行贷款存款比中值为90.6%；
-资本率依旧强劲，介与10.8%至16.8%；-股本回酬中值为8.3%。
★银行系统与非银行金融机构的关联
不受国行监管的非银行金融机构对金融系统带来的冲击持续有限，主要是金融仲介活动虽扩大，但转移至银行的风险组合和渠道依旧不变。
-过去5年，非金融机构金融仲介活动占银行系统比重从36%增至39%；
-大型非金融机构资产回酬介于4.6%至7%；
-非金融机构于银行存款占平均资产的12.9%；
-跨境投资占总资产的7.2%至23.6%；
-去年，非金融机构发债454亿令吉，占总发债的9.7%；
-银行业务透过贷款和持债曝险于非金融机构程度仍低，仅占总银行系统的2.2%；
-平均非金融机构持有上市银行股票增至34%。
★金融机构健康和强稳
金融机构延续强劲财务表现，主要归功于良好监管和风险管理措施。
●资本依旧强劲
-银行系统普通股权一级资本比率（CET1）、一级资本和总资本分别企于12.6%、13.3%和15.2%；
-银行系统资金超过最低资本监管要求增至974亿令吉；
-银行系统总风险加权资产占总资产比重维持在63.6%；
-保险平均资本适足率改善至253%，其中人寿保险和伊斯兰保险资本适足率分别为260.1%和192.8%。
●赚益萎缩，但获利稳定
-银行系统（包括伊斯兰银行）税前盈利扩大7.6%至320亿令吉，总资产回酬和股本回酬为1.5%和15.2%；
-银行净利息赚益改善至0.66%；
-普险和伊斯兰普险盈利下跌2.3%至32亿令吉，整体损失率维持在60%以下水平。
●伊斯兰银行积极风险管理
-伊斯兰银行回酬风险率持续良好管理，多元利率资产进一步扩张28%，占总融资的54%；
-固定利率存款占总伊银存款的35.7%；
-存款产品需求强劲，令保本产品占伊银总融资基础的29%，特定投资存款占总融资比重则下跌31%至19%。
●压力测试突显金融机构抗压能力
-在压力测试范围终端，银行业在第一和第二逆境下，平均总资本和普通股权一级资本比率仍企于逾11%和8%，以及逾10%和7%；
-在机构层面，超过80%银行资本率仍高于巴塞尔III最低8%、6%和4.5%总资本、一级资本和普通股权一级资本比率；
-保险业后压力测试依旧在最低监管要求以上，普险和寿险业者因营运亏损导致2018年资本适足率减至140%和184%。
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