2021年06月01日

（吉隆坡1日讯）鉴于加強版经济与人民强化配套（Pemerkasa+）包含了50亿令吉直接财务注入，和经济增长预计受全面封锁令的冲击，经济学家纷纷认为，政府财政赤字占GDP比重，有可能会冲破原先估计的6%。

大华银行经济学家表示，目前财政状况颇为吃紧，尽管政府还可以透过170亿令吉抗疫基金、690亿令吉发展开销预算、官联公司来调配资金应急。

“若政府能够合理化开销，和重新调配未使用的资金，财政赤字比重或许可以保持在6%。”

“但政府额外借贷，加上GDP增长比预期逊色的话，财政赤字比重将冲上6.4%。”

考量到全面封锁措施的影响，大华银行经济研究团队，已将今年GDP增长预测，从5%下调至4%。

MIDF投资研究看法相同，说Pemerkasa+料会造成财政赤字比重达到6.1%。这个比率，是该团队下修今年GDP增幅预测，至4.6%而来的结果。

“我们相信全面封锁对经济的冲击，将高于行管令2.0和3.0时期，但比去年3月落实的行管令来得轻微。”

无论如何，该团队也认为，尽管财政空间有限，但上述支出是必要的，用来改善医疗系统和缓冲全面封锁的经济冲击。

“疫情受控后，政府可以整顿财政。”

标普或下调信评

另一边厢，达证券也估计，落实Pemerkasa+后，赤字比重将从6%上升至6.3%。

该团队同时估算，截至今年底，联邦政府债务会从去年的58%，攀上58.5%。“无论如何，这还是低于60%的法定上限。”

“我国债务状况依然良好，因超过90%的债务均以令吉计价。同时国内充足的流动性、发行的长期债券，已增加资金灵活性。”

同时，该团队也将今年GDP增长预测，从起初的5.5%，下调至4.2%。

丰隆投行研究分析员也表示，今年6%的赤字比重目标很大可能会失守，上升到6%至6.3%之间。

该团队也担忧，标普（S&P）会因此下调我国信用评级。

另一方面，兴业投行研究则将赤字比重预测，维持不变在6%，“我们相信政府可从其他预算拨款中调配资金，避免增加债务。”

其中，包括从690亿令吉发展开销、国家信托基金（KWAN）余下的150亿令吉中作出调配。

对于今年GDP增长预测，该团队也维持在5.4%。

财赤占GDP比重
国行今年料按兵不动

尽管国内经济放缓，但大华银行经济研究团队表示，国家银行今年下调隔夜政策利率（OPR）的可能性不大。

该团队表示，在通货膨胀率预期上升的环境里，降息会是艰难的决定，尽管国内经济增长，正面临下行风险。

“同时，其他国家的央行也正维持利率不变，或已准备好将货币政策正常化。”

“因此，我们将今年OPR预测，维持在1.75%，意味着不会再有降息之举。”

此外，该团队也表示，国行会密切监测Pemerkasa+，对资金流动造成的影响。

“鉴于疫情带来层层不确定性，国行最新的货币政策，还是会取决于最新数据和资讯。”

根据Pemerkasa+计划，国行将额外为中小企业，提供20亿令吉融资措施，合计共有70亿令吉。

股市或不痛不痒

丰隆投行研究认为，对于股市而言，Pemerkasa+的落实没有多大提振作用，因和关怀人民刺激经济配套（PRIHATIN）相比，前者规模相形见绌。

对比之下，去年底推出的PRIHATIN，涉及金额达2500亿令吉。

该团队将今年综指目标，维持不变在1660点，同时，维持今年综指成分股盈利增幅23.9%的预测。

另一方面，达证券表示，Pemerkasa+并无任何新项目，因大部分措施早前已宣布。

“尽管最新刺激计划会提供一些帮助，但就弥补经济损失而言，我们认为这还不够。”

他们估计，结合行管令3.0和全面封锁的冲击，我国经济会在次季折损384亿令吉。

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