20大政企的10年路

信息来自：星洲网 · 作者： · 日期：09-08-2016

2014-06-15

10年前推出的政联企业转型项目（GLCTP），一眨眼已来到最后1年；在这10年间，各家官联企业究竟有什么变化？早前被钦点成为“G20”的20大政府相关公司，是否已经脱离政府的襁褓？

无论你怎么看，但国库控股（Khazanah）上周公布最新转型进度的喜悦神情，却仿佛在自豪地说：当年的孩子们确实都长大啦！

国库控库提供的数据显示，G20企业的总市值在过去10年间增加了204%，由2004年的1千400亿令吉增至2014年的4千250亿令吉，表现超越综指在同期取得的137%增长率，加上11.1%年均复合净利增幅、13.4%年度股东回酬率、960亿令吉总派息额等表现，均证明G20企业“整体”茁壮成长中，并已崛起成马股最重要的骨干。

经历这些年的风风雨雨，2家原G20公司──普腾（Proton）和大马邮政（POS，4634，主板贸服组）前后被多元资源工业（DRBHCOM，1619，主板工业产品组）“买走”，南北大道（PLUS）则被同是G20成员的UEM集团给吞并；屈指一算，当年的G20企业，如今其实仅剩下17家，一路走来并不平坦。

环看剩下的G17，不能否认大部份的确在这些年书写可圈可点的表现，包括一些凭垄断地位来轻易达成卓越业绩和股价表现的企业。然而，拨开表面上的风光，亦会发现部份政联企业在历经10年转型后，依然没能改头换面，甚至变得更糟。

不说被国库控股忍痛割舍的普腾，目前仍是G20成员的马航（MAS，3786，主板贸服组），表现就让所有人伤透脑筋，情况比普腾更糟；同是G20的马资源（MRCB，1651，主板建筑组），这些年股价和业绩表现同样无法让投资者信服，马化学（CCM，2879，主板工业产品组）亦如此。

当掌声为G20响起，这些企业却显得加倍落寞。

平心而论，G20企业中，多数企业确实用心转型，并在过去10年间取得不错的成绩，但团体风光并不代表每个成员均同等风光，更不代表转型大计已来到圆满落幕时，因即使是目前，官联企业亦仍有许多政策与架构上的弊端有待改善，这是当局不能“选择性忽略”的事实。

想反驳？哪试问今天的普腾与马航，由何而来？

经济策划组