亚航索偿4.09亿 大马机场料拒赔免开先例
信息来自：星洲网 · 作者：李勇坚 · 日期：16-12-2015
2015-08-03
亚洲航空（AIRASIA，5099，主板贸服组）向大马机场（AIRPORT，5014，主板贸服组）索偿逾4亿令吉，分析员预料大马机场将不惜对簿公堂以全力捍卫，因为一旦低头赔款，将设下先例，其他航空公司也可能纷纷索赔。
同时，分析员也预期大马交通部可能介入调解，若当局允许廉航终站（LCCT）暂时开放使用，将对大马机场盈利带来冲击。
大马机场一度挫33仙
大马机场今日下跌23仙至5令吉70仙，盘中最低跌33仙至5令吉60仙的2013年3月以来最低水平。亚航则以平盘价1令吉36仙收市。
亚航和大马机场在短暂休兵之时，如今再度挑起战火，发出律师信，针对吉隆坡第二国际机场（KLIA2）和廉航终站运作期间所蒙受的损失，向大马机场索偿4亿900万令吉。
马银行研究指出，假设大马机场拒绝赔偿（很可能如此），则此事件将升级成为法庭诉讼，同时亚航也不会只是口头威胁，到时将在法庭上见真章。
据该行所知，在大马或全球都没有航空公司和机场之间这种规模的一揽子索偿。不过，航空公司起诉机场并非不寻常，惟通常是涉及机场因疏忽或失职造成的意外事故。
报道中所提及的KLIA2发生的一些意外，肇因仍未获得证明。如果属实，则显示有一半的机会此索赔将带上法庭聆审。若事件升级，将对大马机场的声誉带来负面冲击，股价也可能受拖累。
马银行研究保持“守住”评级，目标价和财测也维持不变，以等待管理层进一步澄清。大马机场的股价可能因这项消息而受压，投资者不必急着进场累积。
达证券表示，亚航高层近期频频炮轰新廉航机场跑道积水和下陷，可能造成航班延迟和带来飞航安全风险。而大马机场则提出反驳，指KLIA2符合国际民航组织（ICAO）的国际安全标准。
该行指出，KLIA2安全引发的紧张情绪开始升高。如今，亚航已索偿，若不赔钱则将展开法律行动，大马机场必须能证明亚航的客机损坏和航班延迟，和机场下陷及积水无关。
“如果大马机场在此案件中落败，可能被其他航空公司用作先例，在未来向大马机场索赔。”
至于交通部将有何动向？达证券相信交通部将被卷入以解决纠纷，可能有两个结果。其一，大马机场被要求解决KLIA2的问题，暂时改在LCCT营运。这将影响大马机场的盈利，因为LCCT无法带来更高的销售和租金收入，成本达40亿令吉的KLIA2由于折旧和维修费用高昂，将继续带来沉重的成本负担。
第二个解决方案是廉航机场继续在KLIA2营运，而大马机场继续补救工程。
达证券对航空领域“中和”评级，以及保持买进亚航，并相信外资的沽售行动已属过度。同时建议沽售大马机场，因该公司在第二季仍蒙亏，打击该股的投资情绪。
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初步营运数据显示
亚航次季业务稳健
另一方面，大众研究表示，亚航公布2015年第二季初步营运数据显示，该公司飞航业务更为稳健。集团每公里乘客营收（RPK）按年成长11.3%和按季增加5.2%至142亿，尽管载运率（load factor）持平于79.0%（首季为76.9%）。
亚航大马区第二季的乘客人数按年增加6.8%至595万人，座位量增加6.7%至743万，每公里乘客营收增加6.8%至72亿6千万，主要由于中国的需求自5月起开始复苏。载运率保持在80%水平，和去年同季相同，比首季（75.4%）升高6.2%。
泰国亚航的载运率保持在80%，显示泰国的政治局势和旅游活动改善。印尼亚航在QZ8501失事后继续面对挑战，但第二季载运率按季改善3.8%至72.7%，因该航空公司是印尼国际航线的领导者，以及成功落实合理化策略。
同时，菲律宾第二季载运率达80%，搭客按年增长5.7%，印度亚航在航线和航班增加后，搭客按季成长27.2%和载运率达82.8%。
大众研究指出，亚航目前处于6倍的吸引人本益比估值，是历来最低估值水平，预料该公司将受惠于燃油价走低、马航重组、长期成长潜能和低成本竞争优势。
该行将2016/17年每股盈利下调6至7%，因马币预测疲软，印尼亚航集资可能不成功和其联号公司的债务难以收回的风险，而将本益比估值折价20%，因此下调目标价但保持评级不变。
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