求售海外子公司及时雨 亚通筹频谱费资本开销
信息来自：东方网 · 作者： · 日期：25-01-2017
2016-09-14
（吉隆坡14日讯）亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）将持续寻求各种方式提高股东价值，及改善资产负债表，这包括减持部份子公司的持股等，分析员乐观看待这项消息，并认为，该公司若脱售部份子公司股权，可协助降低债务或将资金用作未来的资本开销及频谱成本。
《彭博社》昨日引述消息人士指，亚通计划减持10家子公司的部份股权，以套现7亿美元（约28亿令吉），作为偿还债务用途，可能考虑脱售的子公司包括，斯里兰卡上市公司Dialog Axiata和柬埔寨Smart Axiata的30%股权，以及印尼XL Axiata的11%股权。
亚通于周二晚间发文告表示，该公司其实一直有在评估各种可提高股东价值的策略，而在去年中旬就开始探讨各种选项，以进一步优化其资产负债表和结构，这些选项包括，平衡投资组合和检讨各子公司的持股。
降低债务正面
MIDF研究分析员表示，中和看待亚通脱售海外子公司股权的消息，但认为若脱售股权是为了降低其债务则是一项正面的消息，截至今年上半年亚通总债务达215亿令吉，促使公司的净债务对扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利（EBITDA）比率，从去年上半年的1.25倍，提高至1.61倍。
大众投行分析员也表示，亚通若脱售海外子公司，将是一场及时雨，可协助筹集频谱的费用，以及未来的资本开销。
同时，肯纳格研究分析员补充说道，该公司需要准备900兆赫（Mhz）及1800兆赫频谱的费用，大马通讯及多媒体委员会（MCMC）要求亚通支付总额18亿7000万令吉，以在未来15年使用有关频谱。
60亿资本开销
不仅如此，亚通在8月杪也宣布将2016年资本开销从原本的57亿令吉，提高至60亿令吉，因需要大笔资金提升大马、印尼及孟加拉的网络素质。
肯纳格研究分析员预测，亚通沉重的资本开销会延续至2017财政年，这期间可能会产生额外的费用，因为印尼将让业者公开竞投2100兆赫及2300兆赫的频谱。因此，该公司可能需要进行资产重组以保留现金。
至于脱售海外子公司的影响，MIDF研究分析员指出，截至今年上半年，该公司来自海外业务的贡献占总税后盈利（PATAMI）约23.6%，脱售海外子公司会降低2017财政年盈利表现。不过，目前MIDF研究分析员仍维持其盈利预测，并且等待进一步消息出炉。
整体而言，大众投行分析员相信，无论是本地或海外业务，仍面对不少挑战，并会持续至2017年，所以维持“中和”投资评级，及5.70令吉目标价。
肯纳格研究分析员也维持“跑输大市”投资评级，及5.19令吉目标价；MIDF研究分析员维持“中和”投资评级，及5.13令吉目标价。
亚通股价周二应声下滑16仙，周三再跌18仙，或3.28%，以5.31令吉挂收，成交量为715万零800股。
亚通今天领跌马股，其跌幅把富时大马综指拉底2.64点，综指全天则挫15.79点或0.94%，至1661.39点。
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