印泰业务逊色券商喊卖 联昌国际净利将受拖累
信息来自：南洋网 · 作者： · 日期：07-05-2015
2015-04-24
由于印尼和泰国业务逊色，联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）2015财年净利表现将被拖累，有不少券商因而“喊卖”。
在泰国联昌国际银行（CIMB Thai）公布拨备冲击净利之后，印尼联昌商业银行（CIMB Niaga Bank）也出现相同的问题，持续面对高企的拨备水平。
印尼联昌商业银行截至3月31日首季，净利重挫92.5%，至830亿印尼盾（约2321万令吉）。安联星展研究：“最坏的仍未过去，印尼联昌商业银行将会在次季面对更高的拨备，以及后半年展望依然不稳定。”
因此，预计即将在5月20日公布2015财年首季业绩的联昌国际，成绩单估计乏善可陈。
不过，分析员指，在缺乏商誉减值以及去年末季已出现一次过约3亿8000万令吉的大规模拨备后，相信大马今年的业务将会比较出色。
股价走低
今日，联昌国际股价下跌9仙或1.44%，收在6.15令吉。
由于目前并无看到任何强劲上调投资评级的因素，以及今年融资或资本市场展望平平，所以，艾芬黄氏资本重申联昌国际“卖出”投资评级。
同时，马银行投行则表示，目前守住该股的理由不多，所以把投资评级从“守住”，下调至“卖出”。
印尼次季营运续弱
印尼联昌商业银行管理层预计，疲弱的营运环境将延续至次季，且净利息赚幅将进一步收窄。
此外，预计拨备水平将高企至第二季，但相信总呆账率不会冲破5%。
马银行投行认为，自己给予的拨备预测相当保守，因营运环境比预期中更弱。
因此，决定下调净利息赚幅和营运净收入改善（NOII）的预测，并把印尼联昌商业银行的2015和2016财年净利预测，分别调低23%和11%，这将把联昌国际净利拉低6%和3%。
同时，艾芬黄氏资本对印尼联昌商业银行的资产素质，维持谨慎看法，因管理层也指，信贷成本将会在短期内保持在高水平。
印尼联昌商业银行最坏的仍未过去，将会在次季面对更高的拨备，以及后半年展望依然不稳定。
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