联昌国际 和平离职牵制股价
信息来自：南洋网 · 作者： · 日期：08-07-2015
2015-06-10
目标价：5.40令吉
最新进展
据早前媒体报道，联昌国际（CIMB，1023，主板金融股）预计从和平离职方案（MSS）中，通过减少4000名职员，每年可节省4亿令吉成本。
5月15日，联昌国际和印尼联昌商业银行（CIMB Niaga Bank）宣布，已提供和平离职方案给大马和印尼的雇员。
行家建议
假设联昌国际在MSS计划中，达到50%或2亿令吉的节约成本目标，我们预测，2016财年的投资回酬率（ROE）将达10.9%。
我们调低2015财年的净利预测，从早前的46亿令吉，降低22.7%至34亿令吉，基于两项因素：2015财年净利息赚幅（NIM）收窄幅度预测为20个基点，以及一次性的重组开销成本。
我们也预测，重组开销在2015财年为4亿5200万令吉，其中包含MSS计划中的2亿5000万令吉，及投资银行业务合理化行动的2亿200万令开支。
我们相信，股价将随着MSS计划的进展起伏，同时，预测节约计划的完成将带动明年的净利表现。
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分析：大马研究
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