马建屋短期前景受挑战 市场喊卖
信息来自：东方网 · 作者： · 日期：18-09-2015
2015-05-08
马建屋（MBSB，1171，主板金融股）2015财政年首季（截至3月31日止）净利按年大跌三成。分析员指出，这是因为该公司为了转型至伊斯兰银行，而重新调整步伐，清除过去的不良贷款，短期前景备受挑战，所以纷纷下调该股评级至“沽售”。
马建屋净利按年大跌36.8%，至1亿2431万令吉；营业额则微增3.5%，至6亿9060万令吉。
马建屋盈利大跌的主因为贷款亏损拨备大增，艾芬投行分析员表示不感意外，因为管理层此前已表明有意清除潜在的“有毒资产”。此外，该公司的伊斯兰银行收入及非利息收入双双萎缩，加上净利息赚幅进一步收窄25个百分点，至3.6%，导致总收入按年萎缩4.8%，至3亿4310万令吉。
肯纳格投行分析员指出，为了转型至伊斯兰银行，马建屋正在转换贷款与存款产品至伊斯兰产品，所以其非利息收入料将继续萎缩。此外，该公司也收紧其强项──个人贷款及抵押贷款的发放，专注于多元化至企业贷款，确保企业贷款在2020年占贷款组合的30%比重，目前只有12.3%。
艾芬投行分析员指出，从去年末季开始，马建屋启动贷款减值的工作，将长达2年，以收窄其与银行的信贷标准。因此，分析员把该公司的2016年净利预测大砍35%，但维持2015年的预测。
由于马建屋的转型过程料将历时1至2年，因此艾芬投行及肯纳格投行分析员应声下调该股评级。艾芬投行分析员把马建屋评级从“买进”下调至“沽售”，目标价格亦从2.80令吉大砍至1.80令吉；肯纳格投行分析员则从“与大市同步”下调至“跑输大市”，目标价格从2.40令吉下调至1.78令吉。
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