马建屋第3次筹资
信息来自：南洋商报 · 作者：万年船 · 日期：13-08-2016
2016-05-16
这里要介绍一下马建屋（MBSB，1171，主板金融股）近5年的三次筹资。
马建屋在2011年酝酿第一次筹资，通常公司要转型，盈利要起飞，筹资是很正常的事。
为了吸引股东参与，集资经过精密的考量，往往送大包给股东，只怕股东没有信心跟随而已。
那时的附加股建议是7配5附加股（每股售价1令吉），每附加股送一张凭单（转换价1令吉），筹资约5亿令吉。
这笔钱，是公司未来业务发展的重要资金，所以，之后公司的业绩扶摇直上，踏入了黄金时期，公司也制定30%股息政策，以稳定股东的心。
筹资后的2011至2013/4那段期间，公司私有化的传言常常传开，不过始终没有落实，反而是其长期大股东之一国民投资公司（PNB）逐渐脱售完手上股权。
欣慰的是，马建屋业绩突飞猛进，营业额从7.7亿令吉成长到超过20亿令吉，盈利也从1.5亿令吉增加到5亿（2013年）和10亿令吉（2014年）。
赚幅每况愈下
正当马建屋业绩蒸蒸日上时，股价也突破2.50令吉，2013年再次建议2配1附加股，每股售价1.65令吉，募资14.7亿令吉，作为业务扩充用途。
这时，在第一次附加股尝到了甜头的小股东，兴致勃勃的再次认购。但是，管理层2013年之后反而是花了很长的时间在商讨和银行合并。
到了2015年，拜国家内忧外患所连累，马建屋业绩衰退，虽然营运额仍然增加，但是受到高达7亿令吉的拨备影响，盈利缩减了75%成为2.5亿令吉，公司决定再次建议配售附加股。
这次是危机呼援，当然要以低价吸引投资者。于是，公司建议售价1令吉，分两阶梯进行，首阶梯以现金53仙或82仙付给，次阶梯则从股票溢价户口补足，筹资20亿令吉。
从5亿到15亿到20亿，马建屋这五年来的股东基金可是膨胀得非常厉害，但是赚幅每况愈下，最新一季的年对年盈利再度缩减75%，前景堪虞。小股东很担心它变成臃肿的巨人，到最后不得不瘦身。
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