未来拟再分拆 森那美最快年杪1变3
信息来自：星洲日报 · 作者： · 日期：06-03-2017
2017-02-28
森那美（SIME，4197，主板贸服组）推行一变三的业务分拆计划，分为3家独立上市的公司，即森那美种植、森那美产业及其他业务的森那美集团，预期将在今年杪或明年初完成。
同时，在种植及产业业务自行上市后，森那美的其他业务如汽车、工业、物流等，若有必要或适当时机，它们也有可能会进一步分拆各自上市以释放它们的价值。
无计划海外双边上市
在业绩汇报会上，森那美总裁兼首席执行员丹斯里巴克沙烈强调，目前仅打算让3大业务在马股上市，没有计划到海外双边上市。
他指出，目前森那美正尽最大努力达致分拆上市所需要条件，以放眼能够在上述预期时间表完成份拆上市计划。
森那美是经过多年的分析与评估，最终才决定以业务一拆三上市重组方案释放公司价值，最符合公司股东利益。他认为，一旦进行重组分拆上市，预料将释放及提升个别业务的潜在价值，这也是财团上市公司所缺乏的优势。
在回答询问时，巴克沙烈指出，若是该公司以首次公开售股（IPO）计划方式上市，虽然可能从市场筹获资金，持股也相应减沙，最终它们（种植及产业）仍然是森那美财团直接持有的子公司，而这是森那美不愿看到的股权架构。
他表示，目前森那美旗下公司拥有逾365间的活跃子公司，其中一些规模比马股一些上市公司还要大，若是个别上市后将更好地释放价值及更具伸缩性，有望为股东带来更好的投资回酬。
负债率38%
他表示，目前森那美的负债率为38%，不是过高水平。过去13年以来（自2004年），森那美先后脱售总值60亿令吉的非核心资产，预料将会继续沽售公司认为不可持续及没有盈利贡献的资产，这将让分拆上市公司自行决定。
不置评并绿盛世传言
询及市场传言森那美的产业业务有可能与绿盛世（ECOWLD，8206，主板产业组）并购，巴克沙烈表示，他不愿对市场臆测进行评论，目前将专注分拆上市活动。
不过，他强调，一旦各自上市后，个别董事部将自行决定进行任何企业动作，包括并购活动在内。
先重组资产负债
后派种植产业股票
森那美公布业务分拆详情，将先重组公司资产负债表，再向股东派发同等的种植和产业臂膀股票，但两者的上市时程可能不一。
该公司在文告中表示，根据内部重组计划，公司将首先重组集团内部债务、转移特定资产（包括土地）以及公司资本化内部贷款，因此集团将与评估机构、借贷方和债权人等进行接触，以确保森那美和种植与产业臂膀拥有充足的资本架构。
随后，森那美将向公司股东派发森那美种植私人有限公司，以及森那美产业私人有限公司100%缴足资本的普通股，意味股东们最终将持有控股公司、种植和产业臂膀同等股权。
上市地位保持不变
在完成上述活动后，种植和产业臂膀将寻求独立上市，而森那美上市地位保持不变，但业务将仅限汽车与工业贸易、物流和医疗保健、保险、零售和其他投资等业务。
森那美补充，个别臂膀可能同时上市，甚至是一前一后上市，主要取决于相关业务是否做好准备，以及履行上市条例要求。
截至2016年6月30日止第二季，种植和产业臂膀分别贡献集团净利的41%和32%。
不过，基于种植和产业独立上市计划并不涉及任何的筹资活动，因此不会对股本、大股东、每股净资产、负债比等带来影响。
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