第三季优异 全年可达标 国能一度大涨24仙
信息来自：星洲日报 · 作者：李三宇 · 日期：17-08-2016
2016-07-29
（吉隆坡29日讯）国家能源（TENAGA,5347,主板贸服组）“热钱”进袋，第三季业绩表现出色，分析员虽预计第四季电力需求将正常化，却判断全年业绩铁定达标，展望暂时无忧。
评估第三季业绩后，分析员一致认为国能业绩符合预期，其中部份更选择调高财测，调涨幅度介于1至11%不等，其强稳业绩展望深获看好，不少分析员继续将国能视作首选股。
业绩报捷，国能股价今日一度大涨24仙，至14令吉56仙，可惜涨幅后来收窄，闭市时只报14令吉38仙，涨6仙，成交量1918万3000股。
马银行研究指出，国能9个月净利占全年财测81至83%之间，但须留意的是税率只有9%，低于15%指标税率，因此估计税率可能在第四季上扬。
有鉴于此，马银行维持国能财测不变，国能预计在本财政年结束前宣布派息政策检讨结果。
肯纳格研究指出，国能第三季业绩固然值得一赞，却也属预料中事，因酷热天气推高了电力需求，且在热浪消退后，第四季业绩可能放缓。
国能在业绩中说，第三季电力需求扬升了6.2%，远高于前期的2.1%。
“国能料能继续享有便宜发电成本，因燃料成本继续受压，因此估计，国能将在2017财政年里继续维持电费回扣政策不变。”
联昌研究补充，第三季业绩的最大负面消息，是国能兑现了总值高达5亿2700万令吉的坏账，主要是针对钢铁业顾客，将一些客户的应收账完全注销；不过，在拨备后，未来拨备风险将变得相对低。
在2015年，国能派息率只有24%，但联昌深信国能其实有能力实现不下60%的派息率，因其资产负债率仍偏低，足以透过举债来融资各种扩张计划。
“假设派息率为6%，国能的周息率将升至6%水平，成为综指成份股中周息率最高的公司之一；因此，更高的派息率是国能的潜在催化剂。”
另外，联昌也趁机稍微上调国能财测，涨幅介于1至4%不等。
丰隆研究则上调国能财测6.9%至11.2%，原因是认为9个月业绩超越预期，且相信良好营业额和发电组合有助改善业绩。
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