产量疲软 成本升高 TH种植净利大砍
信息来自：星洲网 · 作者：张启华 · 日期：17-09-2015
2015-09-02
TH种植（THPLANT，5112，主板种植组）首半年净利令人失望，由于鲜果串产量下滑、棕油价疲软和生产成本升高，兴业研究下砍2015至2017财政年净利44%。
尽管未来两年鲜果串预测每年增长8至13%，惟33%一至两年刚成熟新树在极端气候下极脆弱，预测鲜果串收获料下跌，兴业也调高每公吨生产成本5%。TH种植的原棕油价敏感度按每公吨100令吉计，每年达8至10%。
TH种植首半年核心净利按年跌51%，营收走低25%、鲜果串跌8.7%（对比管理层预测增长15%至20%）、原棕油价按年跌16%为多个拖累因素。
首半年鲜果串收获量也跌20%（每公顷挫1.8吨），主要是新树刚产果，生产成本也由去年每公吨1千300增至1千374令吉。
兴业将2015年鲜果串成长预测从增长5%调整为1%负成长、2016至2017年从成长13至17%下调至8至13%，2015财政年原棕油价预测由2千350令吉下调6.4%至2千200令吉。
以及将生产成本预测上调5%，而大砍2015至2017年财测44%。
兴业维持“售出”评级，目标价按本益比由16倍调低至15倍，而由1令吉调低至75仙。
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