适逢全国大选近在眉睫，这项重大不明朗因素很快会有答案。目前马股综指约1650点，有些人还是认为估值过高。不过，最近两年来，由于大选因素，马股表现显著落后区域同侪，却是不争事实。

其实，不明朗因素或利空，在股市来说并不是甚么陌生的事，毕竟股市在任何时候，都存在著各种各样的不明朗利空或利多。全国大选虽是较为吃重了一些，惟也不是以前没有发生过的事。

更何况，一些非指数股，或低价股表现落后大市，或是跌多起少下比综指股估值低得多。是否低至应该开始累积及正视它们的估值，可能是投资者特别是散户做好功课的时刻。

散户要知道，那些才是可真正影响股市或经济的因素，而又有那些仅是花招，或是股市里面的一些不足以影响大局的噪意而已。

随著民联宣布大选竞选宣言，使情势较为清晰一些，相信对手也不会示弱，在有竞争有进步的前提下，大选后情况或股市可能变得更好，股市可能不跌反起，也不是不可能的事。

这也是散户急著退场的风险及需要承担的代价，虽然现在听起来，对某些投资者来说，好像是有点乐观。

大选前后，政党为了造势或是提高党员士气，往往使出各种招数，特别是大选日期日益逼近，更是倾巢而出，令人眼花缭乱，这些新发展此起彼落，料是短期内影响走势的主要催化因素。

其实早在一两年前，市场开始预测大选日期以来，本地散户都在脱售套现马股，而本地投资机构或政府相关公司则是高卖低买托市。事到如今，若是还在低迷中卖股，是不是反应过敏了。

外资买多卖少

反观外资则是买多卖少，相信这与它们多采取长线投资策略有关，并不太在乎短线利益，又可能是马股若以外币为单位，马股股价相对显得便宜，特别是全球市场因宽松货币政策下游资泛滥之际。

全国大选后，若是马股不跌反起，这就是大选前积极卖股的散户投资者的潜在风险，或是可能付出的代价。不要风险，当然可以安心，不过，若是判断错误，大选后的政局没有想像般糟糕，到时要买便宜货的如意算盘，可能就打不响了。

换句话说，若是散户现在不要股票要现金，以等待股市大选明朗后才进场，到时也可能要以更高代价，才能买回脱售的股票。特别是股市走势往往与散户看法背道而驰的魔咒。

股市散户的看法，往往是错多对少，除了知识技巧不足，他们往往是最后才知道消息真相的一群，所以，他们永远是大户，或是投资机构的股市“现款提款机＂。

外资看好马股，本地投资机构也趁低吸购或扶盘。就是散户在过去一两年，就在市场开始臆测大选后就开始离场。至于外围因素，虽然欧美市场及经济仍然疲弱，不过，至今至少已经脱离危机式的险境。

事到如今，大选已是近在眉睫，相信股市投资者对大选可能结果，已有盘算和心里有数，所以，此项因素也没有以往般不明朗，可将它看得比以前更为平常自在。

股市任何重大因素，最后终是会消化继续向前看。外资似乎比本地投资者看得更为透澈和长远，反而在本地投资者忙著出货时，大手买进即可见一斑。至于大选后的股市走势的看法，谁对谁错，相信很快就会揭盅了。