普遍跌幅超越8% 油气股狂跌

信息来自：南洋网 · 作者：刘颖欣、谢静雯 · 日期：04-12-2014

2014-12-02

国际油价狂跌，国家石油（Petronas）削减资本开销雪上加霜，油气股今日全线沦陷！

油气股今天领跌，普遍跌幅超越8%，有者甚至录得15%以上的跌幅，令人咋舌；在十大下跌股中，油气股就占6只。

其中，戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸服股）大跌23仙或15.44%，报1.26令吉；合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服股）闭市挂2.33令吉，挫50仙或17.67%。

下游油气业冲击最大

虽然马股未有专门的油气指数，但油气股普遍属于贸易与服务类，贸服指数今日跌6.40点或2.69%，收报231.56点，成交量高达1亿800万股，占全场总成交量的39.19%。

分析员指出，高度依赖本地合约的油气业者冲击最大，尤以下游业者首当其冲。

因此，盘中所见，下游业者股价也跌得重；之前因为市场看好油气股而不断追高的股友欲哭无泪，更多为恐损失更重，今天大手抛售套现或止亏。

国油上周五公布业绩时宣布，明年资本开销大砍15%至20%，根据分析员计算，原本预计明年资本开销为600亿令吉，现可能减至480亿至510亿令吉。

同时，国油也将停止颁发新小型油田合约，直到油价回归每桶80美元以上；还未拍板定案的边佳兰工程恐会生变，但边佳兰综合大厦（PIC）不受影响。

市场反应过敏基本面难敌恐慌

原油价大跌，区域股市命运大不同，对进口原油为主的经济体来说有利，如日本、中国、印度等国家，将明显受惠，但对原油出口国来说则是重挫，马股跌幅最为惨重。

日经指数今日扬130.25点，或0.75%，收报1万7590.10点；印度Sensex指数闭市挂2万8559.62点，小跌134.37点或0.47%；香港恒生指数则受能源股拖累，收报2万3367.45点，跌620点或2.58%。

同为产油国，印尼股市却录得14.40点或0.28%的小涨幅，闭市报5164.29点。

兴业研究首席经济学家兼执行主席林志成接受《南洋商报》电访时形容，综指今天的表现，绝对是市场反应过敏。

“油价下跌，加上国油宣布削减未来的资本开销，影响油气股的增长前景，引起市场恐慌，造成油气股大跌。”

股汇相互影响，令吉走贬也是促使综指滑落的因素之一。

削减资本开销对业者来说无疑是重重打击，不仅影响领域发展，再碰上疲弱油市的环境，伤及投资情绪。分析员普遍认为，市场此刻需要“调整”，即便拥有稳定的基本面，也难以抵消恐慌的投资情绪。

边佳兰工程放缓影响大

国油削减资本开销的消息，无疑在暗示高度仰赖本地市场的业者，将会受到更大影响。

联昌国际投行研究就指出，相较于上游行业，边佳兰工程放缓，对下游业的冲击更深。

“小型油田算是上游业，但许多业者主要是供应服务，并不具有持有权；而国油暂停颁发新合约，也让有意扩张或加入小型油田市场的业者却步。”

安联星展投行研究则指出，这也会大大削弱造船的需求，业者如海事重工（MHB，5186，主板贸服股）和TH重工（THHEAVY，7206，主板贸服股）将面临难题。

不过，在步入资本开销减少的周期内，维修和升级活动的商机有望见长。

投资者应趁低吸纳好股

由于当前油气股的卖压，是来自恐慌情绪，而非基本面存忧，加上现今不同于2008年，建议投资者趁低吸纳好股。

马银行投行研究指出，与2008年相比，如今并没有面对全球金融风暴、信贷融资舒适、较少投机行为、油价每桶40美元以上、消费力高、业者的负债率也算低。

该行认为，许多油气股已跌破账面价值，但直到油价回弹并稳定之前，市场都会跟随油市调整。

分析员建议，此时可吸纳拥有长期合约，而对油价和削减资本开销较不敏感的股项，如戴乐集团、云升控股（YINSON，7293，主板贸服股）、布米阿马达和柏达纳（PERDANA，7108，主板贸服股）。

林志成也认同，在反应过度的马股里，仍可看见一丝投资良机，因为当正面情绪回归的时候，购兴也会随之归来。

虽然正面情绪难在短期恢复，若投资者要在此刻入场，首先必须确保拥有强稳的持有能力（holding power），再者就是要懂得选择优质股。

由于基建工程不断，建筑领域订单蓬勃，他看好建筑股的表现。

另外，也看好电讯股和出口主导类股项的表现。

国油削减资本开销对业界冲击和利好

下游业：边佳兰工程放缓，让下游业所受冲击较上游来得重。

受影响股：‧戴乐集团（DIALOG，7277，主板贸服股）：油槽终站建筑和持有权‧国油贸易（PETDAG，5681，主板贸服股）：零售

小型油田：冲击没有持股权的服务供应商。

受影响股：‧沙肯石油（SKPETRO，5218，主板贸服股）‧戴乐集团‧必达能源（PENERGY，5133，主板贸服股）‧史格米能源服务（SCOMIES，7045，主板贸服股）‧乌兹马（UZMA，7250，主板贸服股）有意扩展或加入小型油田业者或受影响受影响股：‧布米阿马达（ARMADA，5210，主板贸服股）‧达雅集团（DAYA，0091，主板贸服股）‧科恩马（KNM，7164，主板工业产品股）