（吉隆坡7日讯）全球股市8月拋风刮不停，马股也惨遭颱风尾扫到跌得灰头土脸，“避风港”特质荡然无存，外资受惊大举撤离，令不少外资心水股身价大缩水，成为股市“票房毒药”。

亚航15.52%跌幅最深

以外资持股最高的数只股项计算，其中亚洲航空（AIRASIA, 5099, 主板贸服组）跌幅最深，全月下跌15.52%或61仙，从7月29日的3令吉93仙回退至8月杪的3令吉32仙；联昌集团（CIMB, 1023, 主板金融组）跌幅也不轻，单月下挫14.51%或1令吉20仙。

杨忠礼电力表现胜综指

另外，云顶（GENTING, 3182, 主板贸服组）、怡保工程（IJM, 3336, 主板建筑组）和亚通（AXIATA, 6888, 主板贸服组）跌幅介於7.45%至12.94%，跌幅明显高於富时综指的6.56%。

相比之下，外资持股比重相对较低的杨忠礼电力（YTLPOWR, 6742, 主板基建计划组），股价从7月29日的1令吉96仙跌至8月杪的1令吉88仙，单月下跌8仙或4.08%，表现明显超越富时综指。

马航（MAS, 3786, 主板贸服组）次季虽录得巨亏，但在亚航换股计划支撑下，全月逆市上涨6仙或4.05%，从7月杪的1令吉48仙增至1令吉54仙，合顺（UMW, 4588, 主板消费品组）和建裕珍厂（KIANJOO, 3522, 主板工业產品组）则分別跌2.03%和3.86%。

权重股影响首当其衝

分析员认为，內外经济形势骤变，对国內经济影响不明朗，加上马股估值过於昂贵，导致外资开始转买为卖，权重股影响首当其衝。

“隨著全球经济转疲，欧洲主权债务危机越演越烈，全球资金可能迁移至更具投资潜能的市场，而马股估值偏高，外资可能陆续从马股撤资，流向估值相对廉宜的市场。”

联昌研究报告显示，马股今年盈利增幅仅5%，但14.9倍本益比估值与印尼股市名列区域最高，而2012年则以12.9倍本益比水平冠绝区域同儕，估值明显过高。

宜避开估值过高外资股

有鑑於此，达证券建议，投资者宜避开估值过高的外资持股比重股项，但放眼累积估值遭低估，但却拥有良好基本面，和足以缓慢復甦週期成长的商业模式的股项。

马银行研究指出，欧元区和美国疑虑未解，预期市场可能持续动盪，但强劲国內因素將为大盘带来支撑，建议投资者採取防御政策，並继续持有专注国內建筑和油气类股，而通讯、博彩和產业投资信託將提供稳定盈利和週息率表现。

外资净卖38亿
马股存走低风险

马股8月直跌至3年內低谷，外资在5个月来成为“净卖家”，沽出38亿令吉股票，分析员认为儘管外资在9月初开始回流，但情况是否受到控制仍难以判断，马股未来仍潜存走低风险。

马银行研究分析员黄秋嫻说，马股在8月猛挫101.5点，其中外资净卖38亿令吉，但当月外资净流出相等於4月至7月净买入的58%，因此马股仍潜存走低风险。

根据大马交易所网站，接连4个月外资净流入后，这次是今年內最大资金流出，但自2010年下半年开始扮演净卖家角色的本地基金，却在8月崛起成为净买家，从8月5日起净买进28亿7千560万令吉，而散户也买进9千零20万令吉。

小资本股难逃一劫

但富时小资本指数8月下挫9.42%，跌幅明显高於富时综指和富时全股项指数的6.56%和7.25%，显示散户投资者也隨外资大举离场。

分析员指出，小资本股在危机浮现时，常遭投资者拋售来平衡投资组合，隨著散户投资情绪倾向谨慎，以散户为主要投资对象的小资本股自然难逃一劫。

（星洲日报／財经）