亚洲银发族陷高资产和低收入困境
信息来自：星洲日报 · 作者： · 日期：05-06-2013
谈到退休，亚洲人偏爱把焦点放在如何累积更多的财富，如大量置产，反而忽略了规划及创造可保障个人退休生活无忧的收入，导致亚洲退休人士普遍面对“高资产，低收入”的财富缺口。
亚洲区以傲人的储蓄率凌驾于全球区域之上，然而大多数银发族的退休生活却过得不如想像中的宽裕，特别是在一些经济发达的亚洲国家或地区，人民享有高家庭收入及退休金覆盖率，应付退休生活应不成问题，但我们还是会经常看到许多已届退休之龄的银发族外出工作，补贴家用。
此现象进一步验证了高资产不一定等于高收入的说法，亚洲人虽然守财有道，却增值无方，即使成功累积丰厚资产，也无法有效保障往后的退休收益。
韩退休人士最苦命
台银发族最惬意
宏利资产管理研究报告指出，亚洲经济发达的国家及区域，如香港、日本、新加坡、韩国及台湾因政策、人口结构及文化差异的关系，每个区域的银发族退休收入保障（Income ecurity）来源显得不均衡。
该报告根据这些国家区域的家庭资产、薪资、政府社会保障制度、退休金及家庭支援5大元素检测退休保障收入，意外发现部份国家及区域的家庭财富对收入比率虽然高于美国（参考图1），但并未实际贡献他们可观的退休收入，导致许多亚洲退休人士需要自力更生或大幅度依赖外来财务资助，包括来自家庭、孩子或政府的援助来保障退休收入。
图2显示，日本银发族的退休保障指数最高，不过却面对家庭支援大幅度缩减的困境；台湾银发族最惬意，因为他们得以依赖家庭资产及家庭支援安度晚年，不必为退休后钱不够用而烦恼；香港及新加坡的银发族的退休收入保障，大多有赖于家庭财务支援；而韩国退休人士最苦命，已届退休之龄，还需自力更生赚取生活费。
单靠资产收入
生活难获保障
报告指出，台湾的家庭财富为亚洲最高，为该区生产总值（GDP）的4.7倍，比美国的3倍还高，资产收入比例也是所有研究的国家区域之中最高，达约13%，而且只有40%的家庭资产来自活期和定期储蓄，目前此数目正逐渐减少，改由投资产品取代，其中以人寿保险作为储蓄工具者占了16%。
反观在香港、日本及新加坡，大部份的家庭资产倾向于低利率储蓄或产业投资，不过并没有为投资者带来可观且稳定的收入，若是单靠资产收入，这些国家区域退休人士的生活将难以获得保障。
香港区的家庭财富与美国相距不远，但是在为家庭资产增值方面，却不及美国般多元化，大多数只投资于产业及储蓄（共78%），其中活期和定期储蓄则占了总财富的60%，间接拉低了其他资产，如公积金、基金和保险的储备比率，无法有效率的优化退休收入，导致许多银发族必须从储蓄户头提款应付生活开销。
受困产业及低息储蓄
报告提醒，过度依赖储蓄不是长久之计，尤其是当香港银发族劳动力低、寿命增加的时候，将造成人比储蓄存活更久的危机。
至于家庭财富高于美国的日本，状况则与香港相反，日本人显然较注重产业投资，储蓄加产业资产总共达74%（其中自住房屋占多数），可是其资产收入仅6%，比台湾还少一半。
在基金、股票和证券投资比其他发达国家少的状况之下，该报告预见日本人若持续把资金投入于零利率的储蓄环境，将无法带来重大财务改变，反而将对他们往后的退休生活形成挑战。
根据报告，新加坡的人均家庭财富约20万5千美元（62万5千令吉），不过这些财富却没有为该国人民带来较高的退休收入，主要是因为其69%的家庭财富，大量被困在难以获利的产业及低利息银行户头中。
“为释放产业资产价值和提高退休收入，新加坡政府尝试推动“反向抵押贷款”*（Reverse Mortgage），但效果不彰。”
亚洲庞大储蓄率利多于弊
而韩国银发族的退休收入保障状况最差，据2009年的一项研究显示，60岁以上的韩国人，有32%生活贫困，家庭财富只有国内生产总值（GDP）的1.9倍，低利率和房屋投机活动导致家债水平走高，共占总家庭财富的50%，大大减低该国的储蓄率，并且对利率升涨较为敏感，所以资产收入只有0.5%。
不过，对于亚洲区庞大的储蓄率，该报告认为利多于弊，因这些钱不只减少全球金融周期的波动性，亦在亚洲爆发经济危机时抑制家债，预见在亚洲人口迅速老化时，这些储蓄将再度扮演救济角色。
*反向抵押贷款：把屋子“卖”给银行，但在终老前依然可以继续住在其中，以获取一笔固定的月收入。
日台较照顾老年人
哪个亚洲国家或地区的政府最照顾老年人？
现阶段，只有日本及台湾为老年人提供较好的社会福利，其余地区政府所拨出的社会保障开销，仅占国内生产总值小部份比例，其中以新加坡政府最“吝啬”，给予老人的社会福利开销只占国内生产总值的2%。
报告指出，或许是因为担心高福利政策推行后无法维持长久，以及人民依赖性增加将削弱社会的劳动活力，亚洲区政府在老年人社会保障显然不及西方国家慷慨，尤其是占老年人大部分开销的医疗保健费用，更应该包括在内。
随着人口老化，亚洲区域国家政府的社会福利开销也将随之增加，日本及台湾已开始采纳西方国家的社会福利模式，而香港、新加坡及韩国政府的社会福利开销非常之少，是导致退休收入保障重担落在个人身上的重要因素之一。
韩日银发族
劳动率高居30%
报告也从个别国家或区域退休人士的劳动率和薪资依赖度中探知，生活在经济发达国家的银发族并不如我们想像中幸福，经济发展、退休及退休金制度不完善、民族文化等不同因素考验，导致许多亚洲银发族在奔波劳碌了一辈子之后，依然无法安享晚年，反而还需要继续工作支撑日常生活开销。
相比其它4个国家区域，韩国银发族最辛苦，他们的退休收入保障需要大幅度依赖薪资，老年人的劳动率达30%，比日本还高，加上老年抚养率快速增长和工作人口萎缩，限制了该国政府调高老人福利开销的能力。
不过，退休收入保障水平最高的日本也不遑多让，但是其状况有点不同，主要是该国的问题已超出经济需求的范围，而是面对更严重的劳力人口下降危机，迫使许多银发族不得不持续工作，以应付日本日益萎缩的劳力需求。
虽然日本女性比男性更长寿，但由于男尊女卑文化影响深远，日本男性依然是家庭的主要经济支柱，导致外出工作的银发族男比女多的现象，其中年届70岁的男性达50%，70岁以上者也有30%之多。
台港银发族劳动率低于10%
在缺乏有效应对政策、亚洲生活文化影响之下，报告预计日韩两国银发族的劳动率将维持在高水平。
台湾及香港银发族的劳动率都低于10%，主要是台湾人已比其他亚洲先进经济体的人民累积更多财富，让他们得以负担提早退休的生活费用，然而香港的银发族劳动力大幅度下降，尤其是女性，主要是与公务员的低退休年龄有关。
狮城77%老人
接受孩子金援
宏利资产管理研究报告认为，亚洲有一个非常值得西方国家学习的关键特点，那就是孩子金援年迈父母的意愿甚高，情况与美国落差很大。
数据显示，美国老年人资助孩子的款项比他们所接收的还要多，而这主要是由文化差异与家庭结构改变所造成。
东方社会注重孝道，遵从传统价值观，一个家庭出现四代同堂的状况并不稀奇，孩子金援父母也是尽孝道的表现之一。
在新加坡，有77%的银发族接受孩子的财务资助，韩国40至45%，台湾则有18%，主要是新加坡是亚洲4个国家区域里四代同堂情况最多的国家，只有8%的独居老人，而另17%则只跟配偶同住。
接受孩子金援日老人减少
不过，随着生育率下跌及离婚率增加，报告预见未来的亚洲家庭人数将逐渐减少，当老年人的依赖比重提高，四代同堂几率减少，将间接缩减老年人接受孩子金援的机会。
数据显示，1995年接受孩子金援的新加坡老年人有84%，可是到了2005年，此数据减少至77%，家庭金援比例明显下降许多。
“此现象已在北亚国家显现，越来越多的老年人表示，他们没有信心依赖家庭金援为主要退休收入来源。”
日本年长妇女通常在配偶离世后极度依赖家庭金援，在1989年，有54%的日本老年妇女与已成家的孩子同住，可是到了2004年却大幅度下滑至28%，导致日本年长寡妇独居比例明显上升，并面对严重的经济问题。
该国政府研究数据显示，1981年还有35%的老年人接受孩子金援，可是到了2005年，只剩下11%，下滑超过三分之二。
韩国的状况也不太乐观，一项针对老年人贫困调查显示，在1980年，有76%60岁以上的韩国老年人依赖家庭金援为主要收入来源，到了2003年却骤然减至31%，下跌幅度近60%。
亚洲退休金制度未成熟
至于退休金制度，亚洲区的覆盖率同样低于西方国家，而且还面对退休人士宁愿一次性领取大笔退休金而不愿选择年金的挑战。
报告指出，一次性领取大笔公积金的风险将随着人类长寿和低退休年龄增加，纵然有领取年金的机会，大部份退休人士还是钟情于一次性领取大笔退休金，以提高本身的财务水平，而不是从中赚取可持续性利息收入。
“亚洲区退休储备金水平普遍低于美国，主要是因为退休金制度尚未达成熟阶段，人口覆盖率也较低，唯有新加坡例外，退休储备金水平占了该国生产总值的68%，仅相差美国10%。”
不过，报告却认为这有夸大价值之嫌，实际上其退休金对退休收入保障的贡献，可能不如表面上那么高，因为新加坡的公积金是可以用于支付医疗开销及购买房屋的。
“一次性领取大笔退休金之后，近60%的新加坡人把这笔钱投入低回酬率的银行存款中，另45%至少使用部份所得款项支付现有开销，仅小部份用于投资退休收入保障。”
虽然大马未被纳入此次调查，但若根据早前研究，高达34%大马受访者为被动的退休规划者，其中20%和15%人士在孩子毕业后或是退休前数年才开始为退休财务问题进行规划。
若以个中原因来看，61%人士以支持孩子教育为延迟退休规划的原因，低可支配性收入占34%，依然年轻和为首间住宅产业比重则为24%和22%。
值得庆幸的是，55%受访者的退休财务规划时间正常，当中25%受访者在加入职场后数年开始部署，另22%则在成家后开始筹谋，8%则在首个孩子诞生后开始规划。
因而上述5个国家区域所面对的问题，或许已发生或将在我们未来的生活中上演，为避免情况恶化和保障未来退休收入稳定，我们应作好准备面对挑战，趁早规划退休蓝图，为持有的财富加分，迎向更灿烂美好的晚年生活。
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