林瑞源 马币―-信心的指标
信息来自：星洲网 · 作者：林瑞源 · 日期：27-08-2015
2015-08-08
马币在星期四跌破3.90，写下17年新低，一些商家也反映，目前的生意和市场情绪比1998年金融风暴还要糟糕。
17年前，是外围风暴冲击了经济，以致马币溃不成军，目前外在的负面因素不强，更多的问题是由内部引发的。
其实，和17年前相比，现在国家经济基础更加稳健，包括收入多元化、外汇储备增加及美元债务不多，因此市场和民众对令吉失去信心必有其原因。
首先，17年前只是一场权力的斗争，马哈迪革除副首相安华，然后透过法庭把安华定罪，当时很多人认为这只是一起政治事件。
但是，现在不止是革除副首相，还牵扯了政治领袖和国家机构的诚信，更严重的是可能动摇了体制。
虽然现有的国家制度有缺陷，但是它还明确划分行政、司法和立法的权限，仍然能够让国家和政府有效运作，然而最近一连串的行动可能带来了破坏。
反贪污委员会、警队和其他执法单位应该是各司其职、互相监督，避免任何一方权力膨胀，但是现在警方扣留反贪会官员查泄密案、反贪会一号和二号人物请假及出国，这很可能打破相互制衡的局面，影响执法。
司法与立法也应该是独立于行政权之外，然而司法界重要成员――总检察长被撤换，国会公账会因4个成员被委为部长及副部长后无法操作，都是不好的发展。
国家银行的职责是维持金融和货币的稳定，它必须受到尊重，但是全国总警长卡立却表示，警方可能传召国家银行总裁洁蒂录取口供。
目前的事态演变已经远非一起政治事件，上述种种行动并不寻常，且影响深远。当局可以轻易让政府投资基金来稳定股市，当破坏形成时，就无法控制市场对马币的信心。这就是目前的处境。
体制是国家之本，如果动摇体制，国家和人民都必须付出代价。
其次，洁蒂是一个杰出的政策制定者、金融监察官，但是在爆发7亿美元风暴、牵扯到泄密事件后，她就隐形了，有一段时间没有公开露面和发言。
在马币急速贬值的时候，国家需要国行扮演稳住大局的角色，但是洁蒂卷入是非，连带的国行也保持低调。
国行不出手干预、总裁不出来喊话、政治领袖忙于捍卫权位、人们恐慌的抛售马币买外币，长此下去，马币将直线下跌。
第三，不利于经济的因素增加，市场担心整体经济形势将会恶化。
这些负面因素包括中国经济放缓、原产品跌价、一马公司债务、政治危机笼罩、消费税和马币贬值打击民众的消费能力等等。
高盛分析师预计油价是多年下行趋势，到2020年，国际油价会跌到每桶50美元。这也就是说在这数年期间，因为油钱减少，国库收益将难以支撑逐年上升的开销及摊还债务。
所以，虽然近来有一些好消息，包括大马信贷评级保持不变、6月份出口意外按年扬升5%，但还是无法激励马币。
相反的，若消费持续低迷、资金不断外流，可能会引发倒闭和裁员风。
现在有两个关键心理关口必须提防，即不能让马币跌破4.0，以及阻止外汇储备跌破1千亿美元，可是后者已守不住了。
政府必须停止调查泄密案的行动，让各个机构，包括国家银行回归正轨；同时坚守三权分立、尊重国家机构的原则，才能逐渐恢复市场的信心。
如果不悬崖勒马，任由逾越法则的行径持续，那么高收入的先进国愿景将离我们而去。
作者：林瑞源‧《星洲日报》副执行总编辑
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