大马禁远期外汇交易引发资本管制忧虑

信息来自：自由时报电子报 · 作者：编译卢永山／综合报导 · 日期：07-12-2016

2016-11-22

为了防止外汇市场投机炒作，避免马币持续贬值，马来西亚央行上周五要求外国银行停止马币“无本金远期外汇”（NDF）交易，引发投资人不安，担忧马来西亚将实施资本管制。但分析师认为，此举不可能阻止马币续贬。

去年马币已贬18%

去年马币兑美元重贬18%，主要因为马来西亚总理纳吉布被控涉及该国投资基金“一马发展公司”（1MDB）的贪污丑闻，但随着纳吉布度过这场风暴，投资人的担忧下降。然而，在川普当选美国总统后，马币又随着其他新兴市场货币下跌，上周五马币在远期外汇市场跌至4.5395元兑1美元，创12年最低。11月以来马币兑美元贬值5.8%，周一马币在现货市场续跌0.1%至4.4237元兑1美元，最低时曾触及4.43元价位，为逾1年来最低，距离1997年亚洲金融风暴的低点不远。

上周五马来西亚央行总裁伊布拉罕（Muhammad Ibrahim）发表演说，警告境内银行不要用离岸马币汇价作为开盘价，市场不该过度给马币定价。

他强调，由于NDF市场的预估交易量和缺乏透明，显然有可能伤害境内汇市的公平性和金融稳定，央行将采取行动降低NDF活动的投机性和损害性影响。

马币汇率创12年新低

尽管外界质疑，要求外国银行停止NDF交易是在进行资本管制，伊布拉罕坚称，马来西亚并未宣布有关资本流动的新政策，也没有进行资本管制，仅是在采取措施，促使境内马币兑美元和人民币的避险。

法国外贸银行（Natixis）经济学家阮翠（Trinh Nguyen）表示，马币波动剧烈，部分是因为马来西亚是全球化很深的金融市场之一，尤其是债券市场，外资持有的马来西亚公债的比重相当高，因此很受外部冲击影响。

阮翠指出，一旦出现有关马来西亚的外部冲击，马币就将剧烈波动，这是因为投资人会调整投资组合，加上川普的政策尚未明朗，调整动作还会持续一段时间。

马来西亚一家银行的经济学家则说，马来西亚打击NDF交易的行动，不可能阻止马币的走跌趋势，因为川普当选后，市场预期美国政策将出限改变，因此全球市场的资本流动已出现逆转，这是马来西亚央行无法控制的。

经济策划组