美促马放手让令吉升值 学者:应由市场需求主导
信息来自：e 南洋 · 作者： · 日期：18-12-2020
2020年12月17日
报道：林嘉珉
（吉隆坡17日讯）美国公布最新汇率操纵国报告，大马仍留在观察名单中，并建议我国应让令吉升值，惟经济学家认为令吉是由市场主导，若插手令其升值，反而有了操纵货币的矛盾出现。
美国财政部在本地时间昨晚发布的报告显示，大马依然未能从汇率操纵国观察名单中除名，并指我国截至6月底的累积12个月，经常账户盈余虽然有所下滑，但仍报2.5%。
报告补充，盈余会走跌是因为来自油气的盈利减少，加上服务账户赤字加剧。
同时，我国与美国之间有强稳的供应链联系，大马在这段双边贸易中，录得高达290亿美元（约1170亿令吉）盈余。
美国财政部是依据3个审查标准，评估各国是否操纵汇率，我国是因为触及了当中2个标准而被列入名单。
这3个标准分别是：（一）与美国的贸易顺差不低于200亿美元（约807亿令吉）、（二）经常项目盈余至少为国内生产总值（GDP）的2%，及（三）一年中有6个月对汇率的持续单边干预规模达到GDP的2%。
因此，美国财政部认为我国应该允许令吉升值，以减低庞大且持久的外部盈余。
根据报告，我国过往的外围失衡，部分反映了令吉与基本面的不吻合；国际货币基金（IMF）评估认为，令吉在过去10年皆被低估，单就去年令吉汇率表现就被低估约7%。
令吉没被控制
兴业投行研究高级经济学家白文春告诉《南洋商报》：“令吉并没有被控制，至于为何处于当前水平，只不过是反映了市场的需求。”
他补充，尽管我国贸易盈余较大，然而服务和收入账户皆录得赤字，抵消了我国整体盈余表现。
“若整体来看，我国盈余实则不大，仅2%到3%左右，远不如新加坡的17%，就连泰国都有5%到6%，因此我们看到泰铢有在升值。”
另外，我国资金账户表现也不佳，外资在大马金融市场流出居多，因此国行外汇储备难见增长。
强制升值恐适得其反
同时，他指单纯让货币升值并不是件好事，尤其在国力不强的时候。
“若强制去升值，将导致贸易账户所录得的盈余缩小，我国整体经济表现会变弱。”
贸易盈亏反映国情
因此，他认为我国不应该接受升值建议，而是向美国进行解释，以解决名列汇率操纵国观察名单的问题。
另外，拉曼大学商业与金融学院副教授黄锦荣博士指出，国家贸易盈余或赤字并非单纯是汇率的问题，实际上是在反映国内情况。
“当国家经济发展强势时期，国内投资会多过存款，而当地生产无法满足需求时，就需要从外国进口，从而产生了贸易赤字，我国90年代经济强盛时期也录得赤字，美国当前亦是如此。”
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