国行降息对你我有何影响？
信息来自：南洋商报 · 作者： · 日期：16-08-2016
2016-07-14
国家银行周三宣布，隔夜政策利率（OPR）调降25个基点，至3%。且来看国家银行降息对各界有何影响？
1）微幅降低房贷供款
丰隆投行研究分析员预见，国行降息对购屋者的房贷每月供款影响不大。
根据该行计算，隔夜政策利率每降低25个基点，一项总值50万令吉，长达30年的产业贷款，每月还款仅微微减少3%或每月67令吉。
同时，该分析员说，购屋能力也只微微提高3%。
“若每月偿还能力为3000令吉，每降低25个基点，就将贷款资格从58万5000令吉，提升到60万3000令吉，或等于3%增幅。”
2）打房措施或松绑
国行意外宣布降息，原因包括成功遏制房市投机活动，一些分析员相信，从2014年开始实施的打房措施有可能松绑。
国行的文告提及，国内金融失衡风险有所减轻，在国内外谨慎的举措，加上监管单位的管制，使借贷标准更谨慎，遏制房市的投机活动。
瑞银证券指出，尽管国行降息将稍微提升国内家庭的负担能力，但实际影响料温和。
该行分析员在分析报告中说：“降息能够改善消费者情绪和鼓励潜在购屋者，但打房措施松绑，才能对产业领域有更大的影响。”
丰隆投行研究分析员也认为，国行成功打房后，不排除将放宽相关措施。
他也相信，一旦打房措施松绑，绿盛世（ECOWLD，8206，主板产业股）和UEM阳光（UEMS，5148，主板产业股）等高贝他股将受惠。
MIDF投资研究也认为，降息会小幅激励产业需求，但需等待更清晰的讯号。
3)激励贷款增长
从正面角度来看，降息理应会激励银行的贷款增长，因借贷成本走低。
银行领域在5月的贷款增长率跌至6.3%，是9年以来的低点，因此分析员认为，降息之举来得合时。
根据分析员估计，贷款增长预测每调高1%，将把净利预测平均推高0.7%。
分析员维持领域“增持”的投资评级，潜在的上调催化剂，分别是（一）今年的每股净利复苏；以及（二）诱人的估值。
惟由于借贷率和定存利率的调降幅度还未出炉，分析员相信，银行业者将尝试减轻任何赚幅萎缩的状况，特别是目前的净利息赚幅已十分疲弱。
MIDF研究预计，银行业者的净利息赚幅会走跌，并持续受压。然而，受压的情况料只是暂时性的，因净利息赚幅最终还是会正常化。
另外，银行股股价短期内，料也出现负面反应。
4)侵蚀银行业者净利
国行降息将导致银行业者净利被侵蚀，其中，业界浮动利率贷款比例最高的安联金融（AFG，2488，主板金融股）被视为最大的受害者，净利或被侵蚀约11%。
而影响最小的将会是丰隆银行（HLBANK，5819，主板金融股），净利料减少3.6%。
联昌国际投行相信，国行降息会导致银行的基准率（Base Rate，简称BR）和定存利率，在未来一至两周内一并下降。
根据以往经验，借贷率调降的幅度，很有可能比定存利率的跌幅要大，而这差距将会决定银行赚幅被侵蚀的程度。
随着OPR被调降，分析员相信，银行业者最多会将借贷和定存利率调低25个基点，但现阶段而言，降幅仍是个未知数。
在最糟糕的情况下，假设基准率降25个基点，而定存利率降20个基点，则银行业者在2017财年的净利，将平均被冲击约5%。
5)大选临近 股市展望看涨
随着国行意外降息护航，加上油价回稳和我国财务状况改善，经济学家不排除政府来临的财政预算案出手大方，同时揣测全国大选将在2017年临近，股市展望看涨。
丰隆投行研究主管兼经济学家徐克宇估计，下半年的全球经济增长依旧充满挑战，因下行风险仍高企，因此将全球增长预估，从原定的3.4%下修至3%，为全球金融危机以来最慢的增速。
他指，国家银行基于外围潜在持续疲弱，宣布将隔夜政策利率（OPR）调降25个基点至3%，为内需增长护航。尽管是意外之举，不过，国行通过宽松的货币政策支撑短期增长，将有利于市场。
“尽管货币政策的声明释放的讯息中和，我们认为国行在短期内将倾向于宽松的政策。”
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