大马首季胜预期 未来保五压力大
信息来自：星洲网 · 作者：张启华 · 日期：18-05-2015
2015-05-15
大马首季国内生产总值成长优于市场预期，主要是受消费税（GST）实施前的大采购和石油增产所驱动；经济学家普遍预期，出口低迷声中第二季GST效应打击内需和原产品价格走疲，大马高于5%的成长荣景难以持续。
经济学家认为，总体而言，大马的经济架构仍然具韧力，这将使大马经济成长处于正轨上。
丰隆研究经济学家徐克宇接受询问时指出，首季经济并没有如预期般深跌，一方面固然是受GST前的采购推动，去年10月投产的东马GemusutKakap新油田，恰好在首季产能拉抬，不仅产量扩大抵销低油价冲击，也抵销了生产总值的预期低迷情况。
次季GDP料成长4.5%
他说，该区目前产能已超过一半，预计产能今年杪全面开动时可贡献矿业24%左右，天然气产能与走势没有多大变化，他并预期2015全年矿业可增长10%至12%。
他预期第二季GDP成长4.5%，上半年约成长5%；预期实施GST需3至6个月消化后趋向正常化，第三季起消费者作调适和正常化后下半年经济复苏，预计全年取得5%（有待检讨）经济成长。
“整体来说，多元化的架构使大马经济抵销了深谷下行风险，使大马经济增添韧力。相比半年前，投资家与商家对大马经济展望消极，目前情况已有所改善。”
他说，未来经济的不明朗因素，主要是受原产品（原油、天然气和原棕油）价格皆存有变数；原产品占GDP比重20%，而制造业约占四分之一比重。
该名经济学家认为，大马取得5%经济成长已算不俗，区域的印尼、泰国和韩国料因中国放缓而受冲击，大马维持此成长趋势显示宏观经济管理没有多大问题。
“只是一些财政管理与一马发展公司（1MDB）所引起的种种问题，和一些政治人物欠周全思考的谈话让人产生负面印象，这皆有待更妥善管理，才能重拾投资者的信心。”
全年成长或达4.8%
新加坡华侨银行经济学家威廉威兰托说，尽管大马首季经济成长不如2014年，不过并没有经历剧急遽放缓，这也解释为何国行信心满满表明大马处于稳健成长正轨的原因。
“无论如何，大马经济今年仍充满挑战，主要包括GST后的调整、油价波动和波谲云诡的政治风云；预期2015全年可取得4.8%成长。”
澳纽银行东盟、太平洋经济学家吴伟文（译音）预测，倘若没有进一步的财政滑坡和不可预期之震荡，大马今年料可保持经常账项盈余，同时取得中度的经济成长。
“今天公布的具动力GDP数据，进一步验证大马经济仍在稳健的成长轨道。”
他也指出，首季强劲的私人消费主要是4月GST来临前的大采购，内需是否仍然具有韧力，会在第二季中受验证。
他说，液化天然气价格追随布兰特原油价，且通常滞后4至6个月，尽管目前原油价稍微回弹，油价下跌的冲击往后会在贸易数据中反映。
油价攀升带动经济
新加坡渣打银行经济师Jeff Ng说，尽管外围需求疲弱，大马经济仍显韧力，若油价持续攀升，大马经济会更好。
“这也解除了国行进一步放宽货币政策的压力，同时经常账项盈余也可使马币走势持稳。”
马银行驻新加坡外汇研究主管萨添迪则认为，GDP成长已反映在马币汇价，对马币未来走势影响不大，更受关注的是政治风云、主权债券评级受调低和美国升息后外资在债市的动向等因素。
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