食品通膨成主要推手 物价短期难跌
信息来自：星洲网 · 作者：郭晓芳 · 日期：23-04-2015
2015-02-24
尽管燃油成本走跌和电费下调，但依然未见降价潮，经济学家表示，这主要受4大结构性因素影响，加上食品价格上涨成为主要推手，令物价料无法在短期内下跌。
全球油价走跌及政府决定转换至浮动燃油机制，从去年11月起至今年1月，RON97、RON95及柴油价格平均下滑23%，市场预期物价也会随之普遍下滑，但降价潮并未如预期发生。
交通仅占CPI 14.9%比重
MIDF研究指出，这主要是结构影响所致，因在一篮子消费者物价指数（CPI）当中，交通是唯一下滑的元素，不过它仅占整体指数的14.9%比重，其他上涨元素，如饮食则占了3成比重。
“去年11、12月及今年1月份的交通指数分别萎缩0.2%、1.2%及9.4%，其他指数却未见下滑，不包括交通元素，消费者物价指数实则在11、12月及1月份按月走高0.6%、0.1%及0.4%，显示价格出现刚性现象。”
在11、12月及1月份，占消费者物价指数30.3%比重的食物及非酒精饮料元素分别按月增长0.25%、0.35%及1.2%。
该行表示，“价格刚性”现象除了受多个结构性因素影响，最主要因素还是来自供应中断的食品通膨。
“食品价格是大马通膨的主要推手，尽管油价走跌，食品价格却在11至1月份持续增涨，11月初金马仑高原洪灾及非法外劳取缔导致蔬菜供应骤减，导致今年1月食品价格按月走高1.2%，抵消了油价走低效应。”
此外，四大结构性因素也令物价高企不下，包括商家合约及菜单成本缺乏弹性而无法立刻调整价格、政府价格管制机制（APM）导致价格转嫁效果延后、消费需求维持强劲及油价仅占中小型企业成本结构一小部份。
由于廉宜油价为财富带来正面效应，促使消费者增加消费，饮食、通讯及交通消费走高，带动私人消费开销从前季的6.7%走扬至2014年第4季的7.8%。
“需求强劲，消费者持续以市价购买商品，商家根本没必要降价，这就是自由市场的游戏规则。”
MIDF研究估计，燃油、润滑油及气体仅占中小型企业整体成本的4.4%，员工薪资及训练开销则占17.2%，显示前者对成本结构的影响微小。
“实际上，燃油成本节省已被2014年初的电费调涨抵消，估计工业业者每个月电费上涨17%，员工薪资走高，单是制造业工资已在2014年增长17.14%。”
物价展望方面，该行并不予见物价将放缓，因政府仅在消费税开跑前一个月（3月份）下调电费5.8%，且只维持4个月期限。
今年通膨或攀4.1%
“虽然霸级市场业者、批发、交易及零售商、餐饮业者顺应政府降价10至20%，我们预见这些变化只能缓冲消费税带来的通膨效应，估计2015年第1季消费者物价指数将强劲增长，2015年受消费税一次性效应影响，预测通膨将达到4.1%。”
国行预定于3月11日发布年报时，宣布2015年官方通膨预测。
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