2021年04月09日

（吉隆坡9日讯）建材领域均价走势渐入佳境，加上第12项大马计划和最新财案中，大型项目潜在推出的催化剂，今年该领域料循序渐进复苏。

大华继显研究今日发布报告写道，分析员调查后发现，洋灰公司厂房使用率逐渐上升，估计可在今年下半年随着经济复苏而回到正常价位。

这主要是因为有业界大型业者引导、更好的需求、较高煤炭价和企业合并后洋灰领域展望好转所带动。

“我们留意到，在去年下半年，业界大型业者散装洋灰均价，从每吨220令吉放缓至200令吉，而小型生产商均价则略低过每吨200令吉，这是因为业者提高回扣10%左右，以及行动管控令所带来的些许扰乱。”

至于钢铁领域，分析员调查后发现，本地钢筋价在今年3月，按年跃升24%，至每吨2725令吉，仅稍低过去年第三季时的每吨3100令吉高峰价位。

同时，本地钢胚价也按年扬30%，至每吨2400令吉。

分析员指，钢铁业者预计本地价格还会进一步走高，与国际价格走势相仿，因为在疫情打断全球供应链之际，铁矿石原料价激增。

股价已反映利好

“不过，我们相信强劲均价表现的利好因素，已经在股价上反应，毕竟绝大部分钢铁业者的估值，都高过5年均值1个标准差。”

同时，第12项大马计划和2021年财政预算案，仍是建材领域的主要催化剂，因为业者皆预计项目合约很快就会流出。

有即将动工迹象的大型项目，包括捷运第三路线（MRT3）、东铁（ECRL）和槟城南部A岛开发项目。

另外，住宅产业需求不断提高，也为支撑领域展望提供一份力。


搭上中国增长顺风车

不过，分析员认为本地大型项目推出速度仍算慢，因此维持建材领域“持股观望”评级，但对洋灰子领域给出“增持”评级，因为子领域估值仍低过5年均值1个标准差，所以还有上涨的潜力。

同时，分析员的首选股是厂房使用率高达80到90%的谦洋灰工业（HUMEIND，5000，主板工业股），这比业界平均的60%到70%来得高，且又做到营运效率和更好地成本管理。

中国强劲的经济发展，也贡献了钢铁领域的增长，随着当地经济复苏快过预期，其粗钢产出也按年增长13%，至1.75亿公吨，而我国也跟着受益，出口吨数一同上涨。

不过，在中国政府落实更加保护环境的措施后，可能会危及需求展望，且使全球铁矿石价因供应过剩，而产生下行压力。

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