南美洲的巴西、阿根廷及哥伦比亚已採取积极的生物柴油措施，预计这3个国家明年对蔬菜油的需求將增加100万公吨，相等於蔬菜油需求总成长的16%。

明年蔬菜油消耗量
將成长4.3%

同时，马银行研究估计明年蔬菜油消耗量將取得4.3%成长，主要由南美洲实施强制性的生物柴油带动，且相信生物柴油將佔整体需求增长的18%。

“鉴於明年大豆油的供应问题受到关注，因此相信生物柴油將成为市场的新趋势。”

其中，巴西放眼不久后將生物柴油的混合性提高至B10至B15，有望明年成为继德国及法国后，全球第三大生物柴油生產国。

马银行研究预计阿根廷在实行了B5后，今年的生物柴油消耗將显著走高至62万公吨；至於哥伦比亚的在实行B10后，其消耗將额外增加28万公吨。

马银行研究认为目前原棕油的涨势已超越基本面，隨著蔬菜油產量可能会在明年从过剩转向短缺情况，因此相信原棕油价格將出现潜在调整，其中今明两年的预估更从每公吨2千400令吉，上调至2千600令吉。

今年初至今，原棕油平均企於每公吨2千586令吉。马银行研究指出，蔬菜油每公吨800至850美元是合理的交易水平。

原棕油现货已扬升20%

“我们之前的预估已將供应紧缩因素纳入当中，不过鉴於大豆油的產量较预期低，因此蔬菜油產量过剩情况不严重。”

马银行研究预计2011年蔬菜油仅短缺80万公吨，比较2010年出现20万公吨的过剩现象。从今年6月迄今，原棕油现货已扬升了20%，所以相信供应紧缩因素已被消化。

“在逐渐摆脱气候困扰，加上美元拥有潜在升值空间，预计2011年蔬菜油价格或下滑。”

马银行研究指出，目前仍难以预见美元接下来的走势，虽然经济学家预计美元將趋软，不过市场潜在的风险规避或將促使美元走挺。普遍上强势美元將对原產品价格起负面影响。

种植股財测上调

为了反映原棕油价格的调升，马银行研究上调森那美（SIME, 4197, 主板贸服组）、IOI集团（IOICORP, 1961, 主板种植组）、吉隆坡甲洞（KLK, 2445, 主板种植组）及云顶种植（GENP, 2291, 主板种植组）的財测，介於7%至20%，而目標价也获调高9%至24%。