2007-02-07
拉丁美洲大豆收成欠佳 , 加上亚洲艾尼尔尼诺气候导致全球蔬菜食油吃紧，瑞士银行看好原棕油价格今年内涨至每公吨 2200 令吉。
大马瑞士银行证券研究主任施延松表示“欧盟减低对生物柴油征税后，石油价格即使跌至每桶 40 美元水平，原棕油也涨至每公吨 2200 令吉，生物柴油依旧有生产价值。
虽然这项税务优惠将在 2009 年失效，但当地政府规定生物油混合汽油使用的计划，将继续支撑原棕油需求。
有鉴于此，他看好胡棕油价格将在强劲需求的激励下，上探 2200 令吉水平； 2008 年原棕油目标价格则为每公吨 2400 令吉。
另一方面，他也预测世界原油价格今明年的目标价格分别是每桶 60 美元至 68 美元。
石油棕油价格齐骤降，国家收入会受拖累？
2008-10-09
■ 作者／本刊陈子莹
虽说引领国家收入的原油及原棕油价格下降有助舒缓通胀压力，但这些原产品价格下滑也影响国家经济地位，我国未来的出口受到打击不在话下，令人更加担忧的是国家的收入。
马来西亚的经济高度依赖原产品出口，已是不争的事实，我国有 40% 的收入来自石油相关的收入；国家石油公司（ Petronas ）公布业绩时，就报告该公司在 2008 财政年共付给联邦政府马币 628 亿元。【 点击：国油净赚 610 亿增 31.5% 共付 628 亿给联邦政府 】
原棕油在我国出口份额也占有举足轻重的地位，联昌国际投资银行经济分析员李兴裕告诉《独立新闻在线》，我国今年首八个月的出口，有 8.9% 来自原棕油，而原油则占 7% ；因此，原油再加原棕油，就占我国今年首八个月出口的 15.9% 。
出口受到打击
事实上，我国打从去年开始就面对美国乃至全球市道不佳，制造业出口受到打击的问题，多亏原油及原棕油价格暴涨，才得以推动经济成长。【 点击：我国今年首季成长 7.1% 原产品出口内需成推动力 】
联昌国际在研究报告提到，只要美国经济成长放缓 1% ，则区域出口成长也会跟着减低 0.2% 至 0.9% 。美国经济放缓对马来西亚、新加坡和中国有莫大影响，而对印尼和泰国的打击则较为轻微。
马来西亚及印尼是世界两大棕油出产国，原棕油甫在今年三月写下有史以来的新高点――每公吨马币 4486 元，不过本周一的棕油期货却面对跌停板的惨景， 12 月份合约当天仅报每公吨 1792 元。在短短的半年内，原棕油价格跌落了将近 60% 。
原棕油的价格从最高峰直线下滑，分析员们仍然认为目前的价位还不是谷底，原棕油期货交易员洪正聪认为，原棕油价格在长期内（三至九个月）的平均价位应当会是每公吨马币 1500 元。
原棕油供过于求
这次的原油及原棕油价格骤降，主要是因为全球经济前景放缓，需求量大减，而且早前的炒作活动也随之停止。洪正聪对《独立新闻在线》说，由于全球经济几乎垮了，需求量方面肯定会受影响。
需求量减低，产量却没有因此而减缓，洪正聪就点出，我国的产量没有减缓，而印尼也似乎还在增产。除此之外，原棕油的首号对手大豆油，看来也没有减产迹象，盛产大豆油的巴西和阿根廷依然大量种植大豆。
供过于求的现象只会让人更加担心，原棕油及大豆油的价格会进一步滑落。原棕油及大豆油为可互相替代的农产品，两者之间的价格也互相牵制。
原棕油价格大起大落暴露出当中的炒风有多盛，因为原棕油和大豆油同为食用油，可说是一种必需品，这次原棕油价格在短时间内下降，显示出这些商品价格的涨升不是基于实质需求。
全球在好几个月前所爆发的 粮食危机 ，粮食商品的炒作也“居功”不少。李兴裕也提到，早前发生原棕油买家违约的事件，正显现炒风鼎盛。
原油价格影响政府石油税收
另一方面，原油也因全球经济放缓和需求量下跌而大幅度滑落。原油在七月份时才写下每桶 145 美元的历史新高，今天在纽约交易所 11 月份的原油期货合约，在交易期间滑落至每桶 87.70 美元的价位。
李兴裕在一份研究报告中也写到，明年的原油价格可站在每桶 90 美元的价位，若是美国经济比想象中还要坏，则平均价格可能会落在 80 美元，而最坏的假设是每桶 60 美元。
李兴裕曾计算石油价格波动对我国石油收入的影响，原油价格每提高一美元，就会为我国政府多赚马币四亿至四亿五千万元的石油所得税；反之，若是油价下调，我国石油所得税也会降低不少。
效果 2010 年显现
不过，李兴裕强调，目前国际原油价格降低，不能完全推论我国的收入会完全减低，因为油价降低也意味着燃油津贴减少。然而，他也提出一个状况，若是我国政府还在此时大事开销，则依然会面对入不敷出的问题，赤字必定扩大。
尽管近几个月来原油价格滑落，今年全年的国际原油价格尚算平稳，所以不会影响政府明年的收入。 2009 年时，这些石油相关公司将根据 2008 年的收入缴交税务给政府；如果原油价格在明年继续走低，其对国家政府的收入影响，则会在 2010 年才显现出来。
