缅甸4月起禁原木出口 大马木材股受激励
信息来自：http://www.uniteddaily.com.my · 作者： · 日期：02-03-2015
2014-03-24
受到全球经济不景气打击下，而低迷了好几年的木材股，预料在近期会有所作为，特别是缅甸将从2014年4月1日开始停止原木出口的消息公布之后，市场人士更是开始看好马来西亚的木材股表现。
森林资源丰富的马来西亚也是木材加工产品的生产国之一，主要生产基地是在砂拉越州，这里也有多家著名的上市公司，例如大安（TAANN，5012，工业产品股）、常成控股（JTIASA，4383，贸服股）以及黄传宽控股（WTK，4243，工业产品股）等。
对缅甸而言，林业一直是一大支柱产业。分析认为，缅甸最近出台停止原木出口政策的首要原因，是目前缅甸的森林资源状况不容乐观，林木以极快的速度消失。
缅甸资源与环保委员会秘书长吴登伦指出，缅甸的森林覆盖率在贡榜王朝时期（1752－1885）曾占国土面积的70％，到1962年下降为57％，2005年为51％，2008年为24％，目前仅为20％左右。由于乱砍滥伐导致森林覆盖率大幅度下滑，已经引发了缅甸国内舆论的高度关注。
缅甸环境保护和林业组织部官员表示：“缅甸要禁止原木出口，旨在促进木材产品提高附加值。但木材在当地加工成规格材比如家具用材，是允许出口的。”这说明，缅甸停止原木出口，还有一个重要的目的，就是促进其国内木材加工业的发展，提高木材出口的附加值。
随着买家少掉一个可以获取木材资源的市场之后，相信他们会将眼光放到其它国家，而马来西亚也将是其中一个他们会选择的国家，因为我国木材业者所生产的木材产品，不论是在质和量方面，都是到达国际水平的。
所以，国际原木短缺，及日本改善经济活动，势必带动三夹板需求量，而兴业证券研究去年便在其分析报告中表示，市场焦点重返原棕油价格之际，也有利木材领域。
三夹板价格的改善步伐比预期缓慢。不过，马印两国持续雨季，将导致原木短缺，再加上日本经济活动改善，可带动三夹板进口。
去年砂州木材产量减少
在2013年1月至4月恶劣天气的影响下，砂拉越州的原木产量按年减少了15.7%。虽然原木产量在2013年5月和6月开始回升，但市场并不看好2013年的年产量將能够达到2012年的水平。
因此，在产量下跌的情况下，大马的热带原木价格自2013年4月份起便稳定地向上攀升，2013年次季的价格按季上涨了15%至26%，按年比较更是上扬20%至30%。
此外，当时原木价格的涨潮，也得归功于来自印度的补充库存活动。作为大马最大的原木进口市场，部份木材业者发现印度的原木需求量，从2013年4月至5月开始出现显著的回升迹象。
进入2014年之后，木材领域再传出利好的激励因素，那便是缅甸将从2014年4月1日开始停止原木的出口。
兴业证券研究也再次在报告中唱好马来西亚的木材股。它表示，随着缅甸将于4月1日起禁止原木出口，大马原木出口商预料将可从中受惠，所以马来西亚的木材股均获“买入”评级。
该证券行表示，印度与日本的需求增长，原木价格扬升以及令吉兑美元汇率走软等，都有助于带动我国原木出口业者的表现。
正如之前所说，缅甸从2014年4月1日起，禁止原木出口，只允许木材加工后出口，主要是为了杜绝原木走私以及保育森林活动。
根据资料显示，缅甸是亚太地区第五大热带原木生产国，同时也是亚太区第三大出口国；马来西来则是亚太区第三热带原木生产国以及最大出口国。
国际热带木材机构数据显示，缅甸在2012年时，原木产量达559万立方米，其中42%或235万立方米均出口，占国际热带原木出口的22%。
根据资料显示，当印尼在2001年时禁止原木出口，大马的热带原木出口市占率，由43%增至58%，兴业研究因此看好，马来西亚将可因缅甸禁止出口令受惠。
其实，近年来，随着房地产市场的持续发展，也激励了市场对木材的需求量。特别是中国，它对木材产品的需求更是殷切。
中国对木材产品需求殷切
根据中国海关统计，中国2013年1到9月原木进口量累计完成3千325.7万立方米，比2012年同期增长16.41％，增加数量达到468.72万立方米。
分国别来看，除了俄罗斯下降8.19％和巴布亚新几内亚下降0.73％外，其它的原木进口国家全面增长，其中，纽西兰比上年同期增长33.61％、增加数量209.15万立方米，美国比去年增长47.98％、增加数量130.98万立方米，缅甸比去年增长56.17％等。
根据中国的资料显示，在上述原木进口国家中，欧美非洲及其它东南亚国家木材名贵、运费高昂、人工成本偏高，很多材种的价格动辄数千元甚至数万元一立方米。相比之下，缅甸木材价格显得较为低廉，缅甸的木材在中国家具材料市场占有相当比例。
因此，在木材股的国际大环境改善的情况下，分析员看好马来西亚木材股的表现。兴业证券研究更是看好木材业者获利前景，并建议增持国内主要木材股，即大安、常成控股以及黄传宽控股（WTK，4243，主板工业产品股），而它的首选木材股为常成控股。
根据资料显示，常成控股种植业务获利增长稳健，2014至2015财年盈利预期料介于4%至10%，该机构更将常成控股目标价由2.80令吉，上调至2.95令吉。大安2014至2015财年盈利预期，料介于2.5%至4%；黄传宽控股同期盈利预期则为3%至7%。
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