2010/1/6
经济学家亚当斯密于 1757 年写了《国富论》，提及“无形之手”对国家财富的累积起了积极作用。

在美国最新的金融危机中，“无形之手”扮演了重要角色。这显示在银行、货币及金融体系出错的时候。由于被东亚更廉宜的产品挤出国际市场，西方转向金融体系来获利。其体系中被滥用的漏洞多得是。

他们发现，银行能从空气中变出金钱；在缺乏政府监控的情况下，银行可以贷出本来就不存在的款项，而商品的买卖也可在完全没有商品的情况下进行。股票及货币的交易也一样。他们通过买卖想像的股票，就赚取了无数的利润。

他们也创造了护盘基金、卖空、垃圾债券、货币交易等工具。这让投机者及炒家在不用拥有货品之下就能赚大钱。他们也不用聘请大批可能提出诸多要求，并采取工业行动威胁企业的员工。

商品交易就是个典型的例子。他们不需要拥有任何货品，却能在市场上卖出大量的货物。这样的“倾销”压低了行情。等到价格下跌了，他们就大量买进，并以之前承诺的高价位卖出。这样，即使没接触到货品，他们已经捞了一大笔。这就是卖空，而大众也被告知，这是公平的交易。

由于涉及巨款，个人无法展开类似操作，因此他们设立了由聪明人管理的基金。价格下滑，使原产国及农民都变穷了，但农民的命运并不为他们所关注。

如果生产国向炒家以低廉的价格，为未来购买这不存在的商品，然后等到炒家在期限到达时却没货，迫使他们以更高的价格进货来卖，这些投机客将面临亏损。可是，帮他们掌控市场的人士，却可宣布他们不必履行这些合约。

从前，锡价因为投机者卖空而低迷时，就曾发生这样的事情。在急迫之中，大马即使知道卖家手上没货，却依然决定买进。当交货期限到来，卖家即便面对亏损，也必须以大马的价格，从大马市场中进货来卖。

哪里知道，当他们发现将因此亏本时，控制市场的伦敦金属交易所就宣布，卖家不须要履行合约，因为买方正企图操控市场。显然，金融市场中的玩家都受保护。他们可以透过卖空赚大钱；若交货会造成亏损，他们却可以毁约。如此，金融市场膨胀到比实体市场更大。举例而言，货币的交易量，是全球贸易额的 20 倍。

运用公款拯救银行

对冲基金进行神秘投资，能为投资者赚取高达三成的利润。金字塔计划也能带来优厚的回酬；而银行也不理借款人能否偿还贷款，依据贷出的数额计算营利。不少的投资工具，都能为投资者带来比投资制造或服务业更丰厚的赚利。这让发达国家及富裕人士能迅速累积大笔财富，也让他们有能力无限量购买进口货。他们因此成为世界经济成长的火车头。

可是，他们的“气球”破灭了。美国次级贷款的贷款者中，许多无法偿还贷款，也无法从其他银行取得贷款来还债。面对巨额呆帐的银行几近破产。这产生了骨牌效应，导致了如今家喻户晓的危机。

西方通过金融市场赚取的，并非真正的财富。他们的国内生产毛额（ GDP ）也不能反映现实。他们的货币价值过度膨胀，并且没有黄金作为储备。他们的政府被逼注资拯救这些银行。我们可以说，这些总统及首相们，让国家损失了数以兆计的巨款。

我正在期待哪一位失业的记者，愿意调查这件事，并将报导编辑成书。

作者是前首相敦马哈迪医生。

马哈迪部落格（ http://chedet.co.cc/chedetblog/ ） 04/01/10