成也QE败也QE 美元走势何日出头
信息来自：www.eastmoney.com · 作者：潘钧 · 日期：23-11-2013
2013-11-22
近期的外汇行情似乎正应了美联储的态度，美联储官员对于是否缩减QR举棋不定，“三大佬”表示需要量化宽松维持以刺激美国经济复苏，而美联储货币政策的会议纪要显示美联储有可能在近几个月内缩减量化宽松规模。而货币政策走势也如此一般，周二美元下挫，周三美元暴涨，昨日美元再度受挫。相信投资者也对此深感迷茫，汇价前行的方向究竟如何，正所谓成也QE，败也QE。美联储货币政策不定，外汇市场混乱难平。
目前从整体的情况来看，非美货币最为疲弱的当属澳元，昨日澳联储史蒂文森再度发表讲话口头干预了澳元走势。而与此同时，国际货币基金组织也表示，澳元虽然自今年4月以来已经贬值10%，但是仍然被高估了约10%。受此影响澳元近期连续下挫，预计未来还将继续疲弱。与此相同的，由于澳元是属于商品货币，所以相应的带动了黄金、白银的价格下挫。
另一方面欧系货币中最为强劲的当属英镑，这主要是因为近期英国方面经济表现稳定，甚至增长有所加速。与此同时英国央行上调了对于未来的经济预期，甚至引发了未来英国央行上调利率的猜测，所以英镑走强也在情理之中。
目前非美货币之中最为纠结的就是欧元，一方面欧元要看美国货币政策的脸色，毕竟欧元是美元最大的对手盘。另外一方面欧元区内部本身的情况也分化严重，经济方面只有德国一枝独秀，其他法国、意大利等国家的经济依旧低迷。但是其中的问题就是德国的经济体在欧元区占有比例过大，导致的结果就是德国经济好，就基本上代表了欧元区经济好，但实际上欧元区的成员国里面只有德国经济向好，其他国家依旧处于“水深火热”之中。这也是为什么欧元自身无力的主要原因，欧元想要大涨却无力，欧元要跌但是欧元区经济数据还不错，这就是他纠结的主要原因。
除了非美货币本身的分化之外，近期最为纠结的就是美国，或者说是美联储官员们对于货币政策的态度。我们认为从得到的消息来看，短期内美联储想要缩减量化宽松的可能性很小。虽然会议纪要显示近几个月有可能缩减量化宽松，但是看美联储“领导们”的意思，估计要等到明年才能实施缩减量化宽松了。目前普遍预计的时间是明年的3-4月份，这个时间还是比较可行的。估计在伯南克任职期间是不会缩减的，他的任期到明年1月底。美联储的风格并不是欧央行德拉基那种搞“突然袭击”的风格，所以相信距离退出QE还有时日。
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