日本零售业不买“量化宽松”的帐

信息来自：中商流通生产力促进中心 · 作者：曹志强 · 日期：10-12-2013

2013-08-30

8月29日，日本经济产业省公布，7月份日本零售环比下降1.8%，为2011年9月以来最大降幅，同比在上升两个月后也回落0.3%。这与6、7月份消费者信心指数回落形成呼应，7月份该指数跌至6个月低位43.6。从环比看，服装服饰、日杂用品、汽车、机械设备零售分别下降5.9%、5.4%、5.2%和4.5%；从同比看，机械设备、汽车大幅回落7.4%和6.2%，而燃料零售上升7.9%。

　　日本货币宽松政策，虽然让热衷于购买证券（以股票为主）的日本国民增加了账面财富，但在薪资收入方面却起色不大，经常性工资甚至连续13个月下降。日本国民对使用时间较长的耐久品（如机械设备与汽车）采购更是趋于谨慎。更多分析师担心，明年4月份消费税上调令日本国民提前了消费计划和过度透支了消费实力，会让日本“量化宽松”政策带来的些许“正能量”燃烧殆尽。此外，由于本币贬值，日本原材料和初级商品进口成本大大增加，这些成本最后通过流通环节都将由消费者承担，这多少冲击了日本零售业。据日本总务省公布的CPI月度报告，7月份，日本电、燃油、天然气零售价格同比分别上涨10.1%、10%和3.5%。而当前日本主要是靠进口原油来发电。货币贬值的负面影响已经渗透进消费领域。

　　毫无疑问，中日关系恶化影响了日本旅游业和日本对华出口。虽然近几个月这两个领域有所恢复，但离本轮岛争之前的红火局面相差甚远。日本企业虽然在“输液”后挺过来了，由于看不到可持续的增长前景，给员工涨薪的动力就不足。

　　日本是一个出口导向型国家，出口对国民经济的实际拉动作用超过零售。安倍政府想下好货币宽松和财政改革这两盘大棋，为今之计只有跟邻国中国和韩国搞好关系，确保日本商品出口的价格和质量优势真正得以发挥。据Markit和日本资材管理协会（JMMA）发布的8月份制造业PMI报告，日本制造业新出口订单从上月的51.1降至49.3，主要原因是中国和韩国对日本商品的需求下滑。

如果安倍政府想以发展其国内军工业来实现保持地区军事大国地位和刺激内需，这如意算盘会很快落空。

一是日本财政目前已经是捉襟见肘，不可能无限制支撑其军备竞赛；

二是许多军工企业在华的民用领域有大量投资，他们会权衡利弊；

三是造一艘军舰不是一两天的事，要想提振当前日本经济恐难有立竿见影的效果。

　　建议：对于与日本贸易往来和在日本有投资的中国企业应密切关注中日两国政治外交局势，在中日最高层领导正式会谈之前，与日相关的投资经营活动都应趋于谨慎。