2010-07-08
（八打灵再也8日讯）有“原产品天王”之称的投资大师吉姆罗杰斯（Jim Rogers）认为，糖的投资魅力与金属不相伯仲，并唱好农业前景。

他指出，除了金属类如黄金和银，糖也是投资前景佳的原产品之一。

“如果你要自我保障，那就物色天然资源、原物料、原产品等投资项目。”

“我有（投资）黄金、一些银和糖。”

罗杰斯指出，全世界近76%人不曾拥有黄金，黄金除了被低估，也鲜少人投资，是保障投资回酬的选择之一。

他今日在联昌私人银行主办的2010年投资大会的“2010年聚焦东南亚”讲座上，发表演说。

身兼量子基金和罗杰斯国际原产品指数（RICI）创办人的罗杰斯指出，世界持续动荡，从来没有一年是天下太平，唯一从全球受惠的是原产品。

勿过度借贷

“如果你知道自己在做什么，那可投资在期货或原产品公司，或投资在拥有丰富原产品的国家，例如加拿大，澳洲，甚至大马。”

针对糖业投资，他建议，一般散户可投资拥有白糖业务的上市公司，或种植股项。

无独有偶，大马首富郭鹤年在去年10月底退出大马白糖市场后，早前透过新加坡子公司丰益国际（Wilmar International），斥资17亿5000万澳元（约47.38亿令吉）收购澳洲最大糖生产商Sucrogen。

这名昔日大马糖王投资焦点离不开糖，与投资大师眼光不谋而合。

不过，罗杰斯附上两大金玉良言，提醒投资者必须掌握相关资讯，及避免过度借贷。

“首先，除非你懂得很多，而且要做功课，否则就不要投资。请不要借太多钱，这样你才不必担心被逼仓或短期价格动荡。”

他指出，许多投资者就是因为借太多钱投资期货，才被拖垮。

市场讯息
决定投资

询至投资组合的分配时，罗杰斯透露，不会以百分比来分配投资。

“当我看涨某项投资产品，我会一直买，直到没有资金、得脱售其他投资为止。”

“市场（讯息）会告诉我们该做些什么，我会相应作出反应。”

至于如何在90年代领导量子基金且屹立不倒时，罗杰斯指出，他非常努力工作，且“做对事情”。

他说，当时的做法，是不听取美国华尔街的意见，只专注本身研究，再监督市场走势。

绿色科技当红，但罗杰斯认为，就现阶段发展而言，绿色科技或绿色能源不具经济效益。

他说，除非国际油价涨至每桶120美元以上的水平，否则传统能源还是占优势。

“绿色科技还是有很好前景，因为所有人都爱它，政府更提供补助。”

大马胜印度印尼

在投资大师眼中，大马目前的投资环境胜过印度和印尼，若加以改革，将是诱人的投资地点。

罗杰斯不讳言，这可说是他人生中第一次，喜欢大马。

他被问及印度和印尼的投资前景时，坦言没有任何一个国家是完美的投资点。

他认为，印度予人不欢迎外资的感觉，也不喜欢外资在当地赚钱；印尼虽然拥有丰富天然资源，但政局、政策方面仍待改善。

他说，相比下，大马新政策“更令人舒适”。

“3个国家当中，我会更喜欢大马，其他两国并没有让我惊喜的地方。”

罗杰斯指出，我国亦拥有丰富天然资源，若配合新政策作出改革，并进一步开放金融市场，那将是很好的投资地方。

他直言，我国在98年亚洲金融风暴落实的资本管制，是吓跑外资的主因。

“曾经好长一段时间，大马是个令人厌倦的市场。许多人包括大马人，叫我远离大马市场。”

所以，当他决定投资大马股票时，曾跌破许多人的眼镜。

罗杰斯透露，目前只投资在一项大马股票，未来将继续观察其他具投资潜能的股票。

他建议投资者，绝对不要脱售一个垂死市场（的股票），因为死后复生的市场，会成长得健壮。

看空美元料欧美双重衰退

罗杰斯除了看淡美元，也对美国和欧洲前景相当悲观，相信欧美将出现双重衰退。

他以女儿为例：“我的女儿虽是美国公民，却不住在美国，更没有美国银行户头，只有亚洲银行户头。”

他指出，美国不断借贷、再透过消费支撑经济成长的做法是不可取的。

他说，英镑在美元崛起之前曾叱咤国际市场，后来才被美元取代，美元正重演英镑过去的没落。

他笑言，美国当局将继续印刷钞票，直到树都被砍光为止。

询至手上握有的货币时，罗杰斯坦言：“我有美元，但只供交易用途，早前套现部分美元买入欧元，其他货币大概有新币、日圆、澳元、人民币等。”

他更主动表示，假设我国开放货币，令吉也可以成为世界供应货币之一。

他指出，若全球通货膨胀继续恶化，货币沦为没有价值的白纸，届时实际资产（real assets）就显得很重要。

“到时候，可能会再以黄金、银等金属来交易。”

经济衰退一般以4年为周期，罗杰斯认为，从2007年底、2008年开始的经济衰退，或延至2011至2012年，主要因为货币动荡、贸易失衡。

尽管预测欧美将现二次衰退，但他说，不同国家情况有异，大部分亚洲国家仍不乏投资机会。

英房地产最没看头

比较英国、新加坡和澳洲房地产，罗杰斯指出，英国房地产最没有前景可言。

虽然他住在新加坡，却直言不喜欢当地房地产“太强势”，言下之意，认为当地房地产价值过高。

“澳洲可能出现房地产泡沫，很多人在那边赚钱。”

至于英国房地产，他直批“看不到前景”，简单来说是“完蛋了”（finish）。

但看好农业前景的他，还是建议投资者，可购买靠近农场的房地区，因为未来或可借农业水涨船高。

他说，可考虑投资农业蓬勃发展、人民富裕区的房地产，如日本。

花絮

对糖情有独钟

罗杰斯不枉“原产品天王”之称，且毫不掩饰自己对原产品之一─糖的喜好。

他在中场小休重返讲台时，在口袋内放了一包饮料包装糖，更不时拿出来示众，除了提醒听众糖的可贵，也不忘感谢主办单位联昌私人银行送糖给他。

经纪不喜欢我

投资大师不爱脱售投资品，你信吗?

但罗杰斯说，自1999年买入中国股票、1998年买入原产品后，就不曾脱售。

“实际上，经纪不喜欢我。因为我一直保留这些投资，不曾脱手。这让经纪没得赚佣金。”

长气大王精句多

或许考虑到投资市场仍动荡，罗杰斯在讲座上，不厌其烦的提醒投资者，“精句”满场飞。

其中，最常出现的建议包括“做功课”、“只投资你熟悉的领域或产品”，及“你要知道自己在做什么”。

他说：“我可以给建议，但你不应该只听我的。”

女儿不爱债券

除了美元，罗杰斯也看淡目前殖利率跌至新低的债券，尤其美国政府所发的美元债券。

“所以，我的女儿没有美元，也没有债券。”