西班牙债务危机与银行业危机呈恶性循环之势，5月30日欧美股市联袂暴跌，欧元对美元汇率连续第7个交易日下挫，创出1.2357的近两年新低，西班牙与意大利十年期国债收益率分别涨至6.685%和6.068%的年内高点，政府融资成本高处不胜寒。

    随着希腊6月17日大选临近，希腊退欧对该国和欧元区影响严重，可能引发的多米诺效应恐将长期压制全球金融市场。

    希腊退欧风险不减

    希腊Epikaira杂志5月30日公布的最新民调结果显示，希腊反对财政紧缩的左派政党联盟所获支持率超过支持援助协议的新民主党，前者支持率为30%，后者支持率为26.5%。

    德国总理默克尔曾言，即将举行的希腊议会选举实为希腊是否留在欧元区的全民公投。左派政党联盟坚决反对救助希腊协议中规定的财政紧缩和结构性改革条款，称协议是 “希腊社会的死刑判决书”。假如该党上台执政，希腊“撕毁”援助协议，进而被欧盟“掐断”援金，发生违约，退出欧元区的风险不容小觑。

    目前多家机构判断，希腊退出欧元区的可能性上升，退欧将对希腊和欧元区影响深远。野村认为，希腊在大选后退欧的可能性较先前更大，几率达50%以上。花旗认为，希腊退欧的可能性在50%至75%间。若希腊退出，重启旧币德拉克马，将出现货币大幅贬值、经济严重萎缩，并不可避免地对欧元区经济产生负面影响。高盛预计，若希腊退欧，当年欧元区国内生产总值（GDP）增速将下滑2个百分点，这将迫使欧元区推出大量经济刺激措施。摩根士丹利表示，尽管欧元区分裂并非其核心预期，但这一可能性已自25%升至35%，且时点预期也由未来五年缩短至12至18个月。一旦希腊退欧，产生严重“传染效应”的几率为40%。

    对希腊退欧的担忧已由金融市场蔓延至希腊经济的方方面面。据《金融时报》报道，全球两大贸易保险公司法国信贷保险公司和法国科法斯信用保险集团5月30日表示，不会再为运送货物到希腊的出口商提供新保险。法国信贷保险发言人称：“虽然我们的基本假设是希腊仍会留在欧元区，但公司已逐渐减少与希腊出口商的贸易保险合同。”

    分析人士认为，此举反映出保险公司对希腊危机极度担忧。保险经纪和风险咨询公司达信指出：“通常保险商只会选择退出某些行业或公司，只有在极端情况下，如预计将发生大面积违约风险时，才会选择从一个国家撤出全部业务。”

    希腊零售商协发言人表示：“由于经济环境日益恶化，希腊进口贸易严重萎缩，目前该国超过20%的销售进口商品的零售店已倒闭，进口货物正从希腊超市货架上消失。”

   西班牙危机破坏力远超希腊

    西班牙经济部长金多斯5月30日称，对该国第三大行银基亚的资本重组将通过西班牙银行有序重组基金(FROB)发债筹资完成。但市场对西班牙政府如何承担重组银行业的巨额成本疑虑重重。据道琼斯通讯社报道，银基亚母公司5月25日向西班牙政府申请190亿欧元援助资金，但FROB目前仅有40多亿欧元可用资金。

    当前，西班牙“问题银行”不仅银基亚一家，银行业危机正显现全面爆发危象，挤兑现象已出现，资产外流严重。金多斯警告，银行业危机并非自银基亚开始，也不会在银基亚结束。据欧洲央行数据，4月西班牙银行存款额锐减310亿欧元，占存款总额的1.9%。

    为遏制以西班牙为代表的银行业危机在欧元区金融系统蔓延，欧盟委员会5月30日呼吁，欧元区有必要建立“银行业联盟”，充当银行业监管核心，并在必要时承担援助银行的角色。对于西班牙政府提出的由永久性救助基金欧洲稳定机制（ESM）直接向银行注入救助资金的提议，欧盟委员会表示支持。欧盟委员会称：“这将切断银行业危机与主权债务危机间的恶性循环关系。”不过，上述提议遭德国、芬兰和荷兰等债权国反对。

    除银行业漏洞百出外，西班牙政府财政状况也捉襟见肘。据西班牙《国家报》报道，欧盟委员会已同意给予西班牙额外一年的时间实现预算目标，允许西班牙到2014年才实现3%的赤字占GDP的目标。

    欧盟经济及货币事务委员雷5月30日证实，西班牙将预算赤字降至GDP3%这一目标的期限将获延一年，“我们已准备宽限西班牙减赤期限，但该国必须提交令人信服的2013至2014年预算方案”。欧盟委员会呼吁西班牙进一步提高税收，以控制不断增长的债务。

    Market Watch专栏作家马修·林恩警告，西班牙退出欧元区的风险甚至超过希腊。首先，西班牙经济规模太大，欧元区当局难以拯救。希腊经济总量为2330亿欧元，仅占欧元区GDP的2%；西班牙是欧元区第四大经济体，经济规模占欧元区的14%，是希腊、爱尔兰和葡萄牙三国经济规模之和的两倍。另一方面，西班牙经济的核心问题在于房地产市场泡沫。不过，值得投资者庆幸的是，西班牙经济有良好的产业基础，出口占GDP的26%；而希腊根本就没有建立起良性发展的经济体系。

    危机发酵重创市场

    受欧债危机风险影响，截至5月30日，欧元对美元汇率连续7个交易日走低，30日跌破1.25关口，5月31日盘中触及1.2357的近两年新低。

    5月30日欧股大幅收低，西班牙IBEX35指数连续第3日下跌，当日暴跌2.6%，银基亚股价连续6个交易日下跌，30日跌幅达8.6%。当日美国股市也受到拖累，道琼斯工业平均指数下跌1.28%，纳斯达克综合指数下跌1.17%，标准普尔500指数下跌1.43%。

    欧债危机危机爆发两年以来，由于深层次问题未解，危机始终无法得到遏制。欧盟委员会5月30日发布报告称，欧元区有7国经济失衡，为比利时、塞浦路斯、芬兰、法国、意大利、斯洛文尼亚和西班牙。其中西班牙和塞浦路斯经济失衡情况最严重。正接受救助的希腊、爱尔兰和葡萄牙未被纳入评估之列。欧盟委员会表示，经济失衡是引发目前欧洲经济危机的主要根源。

    世界银行行长佐利克5月30日表示，欧元区国家需采取力度更大的政策措施，如发行某种形式的共同债券等。他预计，欧洲经济的下行不是短期的，将需一个长期的复苏过程。

    不过，纽约联储行长杜德利同日称，与几年以前相比，美国各银行目前正处于更好的状态，拥有更多的资本和流动性基础，有能力应对来自欧元区的信贷危机，美国银行业对欧元区“边缘国家”的风险敞口“是相当适度的”。（记者 陈听雨）