分析师称欧元区或面临主权债务危机2.0

信息来自：腾讯财经 · 作者： · 日期：15-10-2014

2014-10-15

北京时间10月15日晚间消息，希腊股市周三再度遭遇沉重卖盘，而国债收益率则大幅上升，原因是有关欧元区经济增长前景的担忧情绪重返市场，令股市投资者感到恐慌。

鉴于这种情况，投资网站Forex.com的研究主管卡斯琳•布鲁克斯（Kathleen Brooks）发出警告称，在10年期希腊国债收益率仍旧保持在7%以上水平的形势下，可能将会爆发“欧元区主权债务危机2.0”。在周三的交易中，雅典股市的基准股指ASE指数大幅下跌，在午后交易时段中的跌幅最高达到了9%。

布鲁克斯在周三发布的一份研究报告中指出：“过去两个交易日中，一种重大的转变已经发生。所有人都以为希腊的形势正在好转，但该国的国债收益率已经跨过了一条很重要的界线。回想三年以前，当时欧元区边缘国家的国债收益率突破7%，而这一水平曾被视作是无法返回的一个点。”

希腊国债收益率大幅上升以及股市下滑的背景是，市场对于希腊政府提前退出援救计划的担忧情绪日益加深。在上周六，该国总理东尼斯•萨马拉斯（Antonis Samaras）赢得了国会的信任票，这迫使国会议员不得不支持其提早退出国际援助的计划。

“希腊人觉得自己可以逃避援救计划相关承诺，但所有人都担心该国将再次经历危机。”Mint Partners的固定收益策略师比尔•布雷恩（Bill Blain）在周三发布的一份研究报告中说道。“怀疑和担忧情绪正在不断累积，并构成了对希腊（经济前景的）观点。”

虽然就目前而言，很少有投资者正在买入希腊长期国债，但10年期国债的收益率仍被视为投资者对该国信心的重要指标。

希腊希望提早退出国际援助计划，通过债券市场来满足自身的融资需求，而不是向所谓的“三驾马车”——欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织（IMF）——要求更多的援助。在2008年的全球金融危机中，希腊是欧洲地区最早受创的国家之一，而且正是由于该国所面临的问题十分严重，才帮助触发了欧元区的主权债务危机。在当时，国际货币基金组织和欧盟对希腊实施了总额2400亿欧元（约合3040亿美元）的援救行动，并要求该国采取艰难的财政紧缩措施。

而在今天，希腊希望提早退出定于2016年终结的国际援助计划，不再要求获得进一步的援助。但凯投宏观（Capital Economics）即将进行警告称，最近以来希腊国债收益率的大幅上升可能会令这种计划受挫。

“市场本身作出的反应意味着，希腊有能力提早退出援助计划的可能性已经大幅下降。目前，10年期希腊国债的收益率已经达到7%，远高于该国需为国际货币基金组织贷款支付的利率，也远高于爱尔兰和葡萄牙退出援助计划时所面临的市场利率。”凯投宏观分析师萨拉•派姆伯顿（Sarah Pemberton）在一份研究报告中写道。

更加糟糕的是，在欧元区银行业“压力测试”的结果在10月26日公布以前，信用评级服务机构惠誉评级已在周三针对希腊银行业发出了警告。惠誉评级指出，希腊银行业仍旧面临着“重大的问题贷款组合，尽管其已经实施了提高资本基础的计划，且其整合和重组计划已经取得了一定进展”。

惠誉评级主管何塞普•科罗默尔（Josep Colomer）指出：“这就意味着，欧元区压力测试可能会暴露出更多的资本短缺问题；尤其是，如果正在进行中的重组措施无法被完全吸收的话。”他还补充道，希腊国民银行、比雷埃夫斯银行、Eurobank和阿尔法银行都很容易受到来自于“正在改善但仍非常疲弱的”希腊经济的伤害。

希腊股市大跌是在市场日益担心欧元区经济复苏进程的形势下发生的。上周，有关欧洲经济增长速度将会放缓的担忧情绪导致全球投资者信心受挫，从而导致美国、欧洲和亚洲股市都出现了波动。在第二季度中，欧元区经济增长速度陷入停滞状态，而9月份通胀率则继续下降，达到了令人担心的0.3%，且投资者担心这种下跌趋势还将继续下去。最新的欧元区通胀数据将在周四公布。

另外，一度被视为欧洲“强人”的德国经济前景也令人担心，原因是过去一个月时间里公布的德国经济数据均出人意料地倾向于下行。与此同时，信用评级服务机构标准普尔已经在上周五将法国的主权信用评级前景从“稳定”（Stable）下调至“负面”（Negative）。

布鲁克斯指出：“国债收益率的上升表明，欧元区内部已经有麻烦再度浮现出来。我们倾向于认为经济是最大的威胁；如果经济增长不能在短时间里加快，那么债券收益率上升的趋势将会从希腊蔓延至葡萄牙、西班牙甚至是意大利。”

在周三早些时候的交易中，10年期德国国债收益率创下0.824%的历史低点，这凸显了身为欧盟最大经济体的德国与所谓“边缘国家”之间的差距。（星云）

中国社会科学网