2011年11月11日
　　意大利国债利率９日涨至不可持续区间，欧元区却可能救不起。总理西尔维奥·贝卢斯科尼执意反对任何形式的过渡政府，填补他辞职后留下的政治真空。

　　这一欧元区第三大经济陷入政经交困的境地，不免令外界担心，欧元区还能走多远？

　　出手已晚

　　意大利十年期国债利率９日上涨至超过７.５％，与德国国债息差达到５.７％，两项指标均超过迫使爱尔兰和葡萄牙决定离开私人市场、寻求国际援助时的水平。

　　与此同时，意大利两年期国债利率自欧元发行以来首次超过十年期国债，表明投资者担心他们可能会血本无归。

　　意大利公债规模达１.９万亿欧元（约合２.６万亿美元）。它的融资需求远超欧元区救援机制“欧洲金融稳定基金”和国际货币基金组织的承受能力。

　　欧元区一名官员９日告诉路透社记者，“财政援助不在选项之内”，欧元区甚至并未考虑向意大利提供预防性贷款。

　　一些分析师认为，现在谈救援意大利可能为时已晚；意大利国债遭到抛售的程度，已突破有力回天的临界点，将导致欧元区解体。

　　债务咨询机构斯皮罗主权策略公司老板尼古拉斯·斯皮罗说：“如果任由意大利破产，欧元区将一同倒下。”

  　困则思变

　  欧元区主权债务危机加剧发酵，促使欧洲联盟委员会主席若泽·曼努埃尔·巴罗佐严厉警告欧元区的分裂危险。他说：“如果没有南欧和东欧的安定繁荣，就没有北欧和西欧的安定繁荣。”

　　德国和法国决策层正有这样的苗头，而且已经动了心思。

　　德国总理安格拉·默克尔说，欧洲现状堪忧，应迅速推行深层次结构改革。她呼吁修改欧盟条约，“是时候向建立新欧洲突破了”，因循守旧的共同体“无法生存”。

　　就在默克尔发出上述呼吁前，法国总统尼古拉·萨科齐公开提出“双速欧洲”的构想，即欧元区一体化的速度超过欧盟，称之为欧洲未来发展的唯一模式。

　　路透社报道，德法官员甚至开始讨论一项更为激进的方案，即建立一体化程度更高、规模更小的欧元区。这意味一个或多个国家可能离开欧元区，而余下的核心国家向更深层次的经济一体化继续迈进，包括税务和财政政策一体化。

　　这一构想遭到欧盟多个国家反对，修改欧盟条约正需这些国家的支持。欧盟一名外交官告诉路透社记者：“这不是双速欧洲，欧洲已有两种速度。这将重绘地缘政治版图，引发新的紧张。据我们所知，这将是真正的欧洲终结。”

　　难挡狂澜

　　欧元区成员国财政部长７日同意引入杠杆以扩充欧洲金融稳定基金的路线图。不过，分析师质疑这一复杂计划的实际效果。

　　一些人士呼吁欧洲中央银行采取更积极姿态，效仿其他央行在最后时刻伸出援助之手。不过，欧洲央行新任行长马里奥·德拉吉上周说，央行不应受外力胁迫购买主权国家债券；外部干预一段时期后就能压低国债利率，这种想法毫无根据。

　　意大利今后两个月间的资金需求并不迫切，不过，明年２月至４月，将有超过１５００亿欧元（２０２７亿美元）债务到期。

　　总统乔治·纳波利塔诺９日发表声明，向投资者保证议会将在“几天内”通过经济改革和稳定国内财政法案，而贝卢斯科尼将很快辞职。不过，这一表态并未平抑意大利国债利率上涨势头。

　　贝卢斯科尼辞职必然将给意大利增添一线生机，不过，意大利错综复杂的政治局面现在貌似已与这个国家的经济命运无关。

　　正如贝卢斯科尼前政治盟友马里奥·巴尔达萨里所说，不管谁的政府上台，不管在议会拥有怎样的多数，谁“能在几天时间内实施过去１０年间都没能实施的结构改革”？（卜晓明）

( 编辑：刘小军 )