据北京青年报报道 2008年金融危机之后的复苏似乎并不如人们预期的那样一帆风顺，反而充满坎坷。欧元区经济刚下刀山，即入火海，希腊引发的主权债务危机成为悬在欧元区经济复苏上方的达摩克利斯之剑，即使欧盟与IMF推出了联手救助计划，仍然未打消市场对于欧元解体的担忧，甚至由此引发了对于全球经济“二次探底”的担忧。

　　新兴国家在2008年金融危机发展到最深的时候，由于其良好的资产负债状况，尤其是相对良好的国际资本账户受到了避险资金的青睐，因而在危机之中受到冲击较小，但是随着美国经济逐渐步入新一轮增长周期，新兴国家却发现国际大宗商品价格的高企以及国内资产价格的泡沫成为经济可持续发展路上的最大障碍，不少新兴国家纷纷断臂自救，提前紧缩刺激政策以抑制资产价格泡沫，在这个过程中经济也或多或少受到冲击；唯一令人感到惊奇的是2008年金融危机风暴中心的美国经济在危机之后却保持着平稳复苏的势头，虽然经济增长的步伐不快，但是经济增长的基础却很扎实，即没有主权债务危机之忧，也没有经济通胀之虑。

　　金融危机后各国出台了各种刺激经济政策，但是全球经济复苏的态势却呈现出差异。美元仍然充当全球储备货币地位的情况下，美国救市政策给世界经济复苏造成负面影响的机理。美国依托其美元的全球储备货币地位，以及危机爆发后先救虚拟经济的行为，向市场注入大量流动性，通过推高全球通胀的方式来缓解自身的危机。

　　这种救市方式带来了三个明显的后果：其一，过去的十年中，欧元成功的发行以及欧洲区经济的持续增长，使得欧洲区内的信心出现了过度的膨胀，于是乎欧元对于美元的全球霸权地位发起了挑衅。欧元涉足了美国最敏感的中东领域，甚至在中东的挑唆下，想替代美元成为结算货币。与此同时，欧元受到中东石油资本的推动出现了强势的上涨，这也使得全球饱受美元贬值掠夺的各国外汇储备盯上了欧元，欲另立欧元为王者。这一切都触动了美国最为之看重的货币霸权。早在欧元刚刚成立之时，格林斯潘就谈到过欧元区由于财政和货币体制设计的缺陷，将在未来遭受冲击之时使之陷入危机。现在看来欧元区货币政策虽然形成了统一的调控，但却使得财政政策成为了各国自身唯一抵御外来风险的盾牌，这势必将加大各国的财政风险。货币政策统一，财政政策却没有统一，体制设计上的先天缺陷加之欧元区内经济结构发展失衡、新经济增长点的基础缺失，这些都使得这次金融危机后美国的风险转嫁政策轻松地就对应到了欧洲身上，使得欧洲陷入到了难以自拔的境地，而体制设计的缺陷使得大家都意识到了欧元不是不可能解体的，垂直打击欧元的信誉和风险就意味着美元的霸权地位在后危机时代得到了巩固，甚至更加的牢固。

　　其二，由于金融危机后势必在全球带来的是不均衡的全球差异化经济，虽然受伤最少的发展中国家率先的经济恢复增速，但是由于对大宗商品的依赖，美国大量释放到金融体系内的流动性并没有真正地去支持美国的经济的发展，而是大量地流入了全球的资产领域。同时由于金融危机后全球的救市计划，实际上大家帮助美国放大了全球资本市场的流动性。当这些救市创造泛滥的流动资本推高资源产品时，需要原材料的新兴市场随即就会陷入“输入型成本”压力，中国的房价暴涨，商品暴涨其实最主要的原因就是陷入到了美国流动性泛滥的陷阱中。

　　但是好在中国也积极地在应对这场棋局，一方面利用局部刺激消费缓解出口下滑带来的经济压力，一方面积极地转型，大力地发展高科技高附加值低耗能新能源新材料领域，缓解我们对于原材料和廉价劳动力的过度依赖。而在面对全球流动性陷阱时，我们最大的资产泡沫房地产产生的问题和对经济束缚的影响就暴露出了巨大的风险。

　　幸运的是，我们的决策层积极主动地利用行政的强行干预，断臂自救主动地挤压房地产泡沫。虽然这个过程是痛苦的，但是短痛好于长痛，想想我们邻国日本当年地产泡沫后经济失去的20年就应该清醒地意识到我们现在这么做是对的，是及时的。只有这样才能在面对高昂原材料价格的时候，进行利率或汇率的调控手段。

　　其三，美国通过“通货膨胀税”的方式让全球为美国危机买单，避险资金回流美国缓解国内对资金的需求，从而实现经济步入新一轮增长周期。风险的完美转嫁在过去的一年中美国做的基本是滴水不漏的。虽然目前美国的财政赤字占比很高，但是金融危机后美国的全球经济战略布局的阴谋却使得这个债台高筑的国家获得了更多的资本流入和信用扩张。毕竟全球经济是一个有限的平衡的体系，当这个体系中所有经济都面临着巨大风险冲击的时候，这个时候国家的军事实力，货币霸权就会显示出巨大的影响力，而这一切都会掩盖深层次一切的不利因素。而这些也就给美国实体经济的发展以及未来突破发展瓶颈创造了绝美的契机。

　　虽然美国金融危机后的全球战略布局给全球的经济带来了诸多麻烦，但是世界经济的发展必然是一个有机合作的过程，全球一体化的今天，离开了贸易伙伴，任何一个国家都不可能真正独立地发展。因此，美国阴谋的目的自然不是希望欧元解体陷入动荡，新兴国家陷入高通胀，而是在对金融危机后不均衡发展的全球体系进行着一种阴谋式的修正。最终使得全球的主要经济体都回到一起，同步化的经济发展才能引领全球经济打破我们面临的瓶颈。（文/中期研究院首席宏观策略分析师 付鹏）