昨日恒生指数暴涨千点。 （新华社供图）

　　在中国央行突然下调存款准备金率0.5个百分点后，周三晚间，美联储、欧洲央行等六大央行联合下调美元互换利率50个基点，给市场提供流动性。央行的救市行动给全球金融市场打了一支强心针，投资者风险偏好立时回升，推动股市、风险货币、商品和贵金属价格全面大涨。

　　不过，业内人士普遍预计，欧债危机问题仍然未找到治本方案，央行联手救市行动带来的刺激是短暂的，市场仍然可能回归之前的趋势，投资者应保持警惕。

　　文/ 表 记者方利平、王亮、张忠安、陈芳、井楠

　　周三晚间，在中国央行公布下调存款准备金率0.5个百分点后，美联储、加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行、瑞士央行宣布将下调现有美元流动性互换定价50个基点，同意建立临时双边互换安排来提供流动性。新的货币互换额度将持续到2013年2月1日。

　　上述措施的目的是缓解金融市场的紧张情况，给疲弱的金融市场打了一支强心针，全球股市、商品、贵金属价格和风险货币全线大涨。市场对未来充满了憧憬。

　　需更多货币财政措施

　　美国奥普拓全球宏观对冲基金创始人兼基金经理Koston Hui Feng在接受本报记者采访时表示，欧洲央行没有太大的动作，美联储担心情况恶化下去，美国银行也会受拖累，因此提前采取行动，向市场表明姿态，即使欧洲央行不行动，美联储也会有动作。

　　不少市场人士认为，央行的举措具有实际和象征性的意义，但要有效应对欧洲债务危机，需要更多的货币和财政措施；而且，全球央行集体救市，更说明问题的严重性。2008年8月，世界各地央行48小时内注资超3262亿美元救市，其中美联储1天3次向银行注资380亿美元以稳定股市。不料，注资已无法挽回市场信心。1个月后，雷曼兄弟破产，将金融危机推向了最高潮。

　　后市措施预期

　　美国难推QE3

　　料中国不会很快降息

　　全球主要央行已经开始联手救市，后市会否有进一步的措施推出呢？Koston估计后续的救市力度不会像2008年时那么大，下一步，欧洲央行可能会降息，美国是否会推出QE3，仍然不确定。

　　招行总行高级分析师刘东亮也表示，美国方面，由于经济在缓慢复苏，估计半年内不会推出QE3；欧洲央行推出量化宽松的动力较大，但是由于有来自德国的阻力，规模也会受限。

　　近期，巴西等部分新兴市场国家已推出降息政策。中国央行周三晚调降存款准备金率50个基点，是否也会在不久的将来开启降息之路呢？分析认为， 中国货币政策必须要平衡经济增长与通货膨胀的矛盾，因此中国难以跟随新兴市场持续减息刺激经济。

　　澳新银行中国区市场总监刘利刚对本报记者表示，存款准备金率下调意味着中国将政策的重心从“抑通胀”转移至“保增长”。在未来的一段时间内，中国的货币政策仍将有放松的空间，12月份中国央行仍可能降低一次存款准备金率，在明年上半年，存款准备金率将仍有3次下调的空间。然而基准利率的调整将会延后。

　　此外，分析认为，目前货币政策调控必须要考虑房地产价格调整的问题，避免由于政策放松再次制造房地产泡沫。

　　黄金市场

　　金价绝地强势反弹

　　六大央行联合救市行动增加了市场资金的流动性，国际金价结束了短线走跌的势头，反弹势头迅猛，目前已经越过了1731重要阻力位，行至1745美元/盎司，较上周末价格高出了50多美元。

　　国际金价已经突破了短线弱市的震荡区间，技术指标看涨，均线呈现收复性方向发展，成交量有所放大，有望再次上攻牛市行情的底部边界1780美元。

　　国内黄金价格升至360元/克关口前，买盘活跃，情绪乐观。

　　广东省贵金属交易中心总经理赵昆认为，短线反弹势头应可持续两日，但终究如何发展，要看金融市场的联动，如果股市、期货市场反应积极、反弹持续，相信金价很可能就此展开年底牛市；但如果其他市场的反弹转瞬即逝，则金价未来两周依然会走弱。在此反弹之际，普通投资者不必盲目跟风。

　　不过，金价的中长线前景依然可观，可能会走出明显的跨年度牛市行情。对黄金市场来说，美国量化宽松货币政策预期是主导因素。

　　全球股市

　　A股或改单边下跌走势

　　周三欧美股市集体暴涨，美国三大股指涨幅均超过4%，昨日香港恒生指数大涨千点，A股也放量大幅走高2.29%。多数专家认为，欧债并不是流动性而是偿债能力的问题，因此，并不能给股市带来太多实质性利好。

　　不过，对于A股的后市，机构看法相对乐观。“一次降低存准率未必能扭转经济回落趋势和流动性紧张格局，中期内股市仍会有所反复，但随着通胀回落的确定和政策放松力度的持续加大，市场最终会摆脱单边下跌并走向回升。”招商证券分析师陈文招表示。

　　方正证券王宇琼指出，由于之前市场普遍预期存款准备金率下调的时点是在明年一季度，此次下调时间大为提前，银行板块将获得支撑，从而带动A股市场将会有一轮脉冲式的行情。

　　不过，申银万国凌鹏认为，股市有望在短期内迎来反弹，但总体可能难改弱势局面。

　　国际对冲基金空翻多

　　在政策支持下，国际对冲基金也空翻多，美国奥普拓全球宏观对冲基金创始人兼基金经理Koston Hui Feng表示，目前的全球金融市场，完全变成了政策市，11月份时，他们主要以做空为主，12月份在政策支持下，也会随着市场趋势做多。不过其表示，估计金融市场反弹幅度在5%～10%之间，市场恢复需要一段时间。

　　期货市场

　　油价重回100美元 金属涨幅最大

　　受周三晚间央行注资行动影响，国内外的期货市场均出现大幅反弹，其中有色金属表现尤为抢眼。

　　周三，纽约商业期货交易所（NYMEX）1月原油期货上涨0.57%，收盘报100.36美元/桶。在昨日的电子盘中，该合约继续维持在100美元上方波动。ICE布伦特原油期货则略有收低，报110.52美元/桶。

　　因广泛应用于工业领域，基本金属对经济面消息较为敏感，伦敦金属交易所（LME）的有色金属涨幅最大，三月期铜周三收盘报7885美元/吨，较周二的收盘价格上涨5.27%，创下逾一个月以来的最大单日涨幅；三月期铝和三月期锌分别上涨5.71%和5.82%，在昨日的电子盘中，有色金属有所回落，但回落幅度不大。

　　反弹预期不宜过高

　　昨日国内期货市场多数品种大幅高开，随后有所回落，截至收盘依然有沪铜、沪锌、天然橡胶等共计4个品种涨幅在3%以上。

　　不过业内对市场的反弹预期并不高，外围市场投资者还在等待美国非农就业人口数据出炉。国内的期货分析师也纷纷提醒投资者不能对反弹预期过高。

　　广州期货在报告中分析称，货币政策出现拐点的时候并非经济状况处于最糟糕阶段，反而是经济处于明显令人头疼的下降初期，资本市场短期的反弹之后或许仍会有较明显的下跌。

　　汇市

　　澳元加元飙升

　　市场分歧加大

　　周三全球央行联合救市推动澳元、欧元等高息货币大涨。澳元一举跳升300余点，自1的下方拔高至1.03的上方，当日最大涨幅高达3.8%。加元也大幅跳涨2.3%左右。欧元则一改此前的弱势，反转向上，最高上冲至1.3528。昨日亚洲市场，澳元、加元等货币获利有所回吐，但是仍然在高位震荡。

　　与此同时，美元指数受到打压，周三最大跌幅高达1.8%。这也推动了人民币汇率的跳升，昨日开盘前，央行报出的美元兑人民币汇率中间价大幅下跌129个基点至6.3353。最近两日，人民币兑美元涨幅超过100点。不过，澳元和加元等货币兑人民币汇率则大幅波动，自本周一央行推出澳元兑人民币的中间价以来，澳元累计涨幅已经超过3.6%。

　　对于后市的走势，招行总行高级分析师刘东亮表示，利好的刺激作用只能维持几天，外汇市场仍会回归此前的趋势。估计欧元在年底前有望跌至1.3以下，澳元也有望在年底跌至平价以下。

　　不过中行总行外汇分析师徐凡表示，随着形势的恶化，欧盟方面应该会不断有措施出来，加上年底临近，此前做空欧元的头寸会有逐渐平仓的压力，年底前欧元仍有继续反弹的压力，估计年底前欧元有望反弹至1.38。不过其表示，中期仍然不看好欧元。