(2010-06-15) 
  　　自从全球金融危机爆发以来，亚洲的消费增长了17.3％，而美国、日本和欧洲（G3）经济的消费基本没有取得增长。因此，最近的欧洲债务危机不会对亚洲的经济增长造成重大影响。

　　星展银行经济和货币研究部董事总经理柯大任（David Carbon）指出这点。他预计，亚洲接下来五年的增长将超过危机前的五年。

　　根据该研究部的报告，自从2008年第三季至今年第一季，亚洲十个国家和地区的消费增长了17.3％，而美国和日本分别只增长了1.1％和0.6％，欧洲更是下滑0.7％。

　　柯大任指出，这说明了，亚洲从全球金融危机中的复苏并不是依靠G3国家，这与人们一年前所想的恰恰相反。过去几年全球政府出台了许多紧急财政援助，但亚洲对全球需求增长的贡献，是最大的财政援助之一。

　　此外，自从危机开始以来，欧洲对全球需求增长和亚洲复苏的贡献是负的，如果除去欧洲的贡献，对亚洲的影响并不大。因此接下来如果欧洲的需求疲软，对亚洲将不会造成重大影响。

　　2008年第三季以来，亚洲的国内需求增长了2850亿美元，消费则增长了1750亿美元，占了国内需求的61％，说明并不是政府花费或投资在推动亚洲的需求增长。

　　不过柯大任指出，欧洲的债务危机可能通过三个途径影响到亚洲。

　　首先，欧洲疲软的需求意味着亚洲的出口将受影响，亚洲目前到欧洲的出口和到美国的出口相当。但是，G3、特别是欧洲，对亚洲经济复苏的贡献几乎是零。

　　其次，欧洲问题可能影响到投资者的情绪，导致国债的普遍抛售。亚洲负债最高的国家——韩国、印尼和菲律宾所受冲击最大。

　　不过柯大任指出，亚洲经济的债务比1997年时要低得多，过去十年，亚洲的经常账户都出现盈余，并偿还了之前所累积的债务。到去年为止，多数的亚洲负债国已成为债权国。

　　总之，亚洲过去十年都在储蓄，未雨绸缪，如今欧洲危机所可能导致国债情绪低落，但亚洲仍能够平安度过。

　　欧洲危机会影响亚洲的第三个途径是信贷紧缩。柯大任认为，导致亚洲前两年衰退的最重要原因就是信贷紧缩，而接下来亚洲的主要风险也是信贷紧缩。

　　他不认为2008年9月雷曼兄弟突然垮下的情况不会再现，因为现在的问题和可能的后果都清晰可见，雷曼兄弟所引起的信贷紧缩也不太可能重复。

　　柯大任预计，亚洲接下来五年的增长将超过危机前的五年。亚洲的需求日益增长，G3经济的资金将流入增长中的亚洲，带来更多的投资。随着更多人认识到亚洲是新需求的发源地，更多资金将流入亚洲。

《联合早报》
（编辑：梁嘉芪）