发行联合债分歧难调

    根据会议计划，从当地时间6日晚至7日，欧盟财长会议将继续讨论一系列对抗欧债危机的提议，其中包括成立一个代表整个欧元区发行政府债券机构——欧洲债券机构(European Debt Agency)，发行“欧洲主权债券”(E-bonds)，代替目前各成员国国债。

    上述提议由欧元集团主席容克和意大利财长特雷蒙蒂发出。具体方案分为两个步骤：首先，欧洲债券机构发债量应达欧盟成员国发债总量的50%，从而建立一个深入的、流动性理想的债券市场。其次，需研究欧洲主权债券和现有成员国国债之间的“转换”可能性。

    各成员国对此提议也分歧颇多，外界预计该计划顺利获得通过的可能性不高。

    德国仍然率先对“欧洲主权债券”发起“攻击”。德国财长朔伊布勒表示，“我们不可能每周都发起新辩论，应该给金融市场留出时间评估欧元区领导人应对债务危机的现有措施。”

    奥地利财长普罗尔表示，“非常反对”统一发行欧元区债券的观点。普罗尔称：“像奥地利这样节俭的国家不能承担额外的支付。”斯洛伐克财长Ivan Mik表示，无法想象短期内发行欧洲主权债券，纳税人无法永远为金融行业的损失埋单。

    欧元承压难抬头

    欧盟财长会议难以就援助措施统一意见，分析人士担心欧债危机将长期打击欧洲经济复苏，并给欧元走势造成巨大压力。

    11月，投资者担忧美联储量化宽松措施将使美元大幅贬值，欧元兑美元汇率一度攀升至1.4282，创自1月以来新高。但随着爱尔兰申请援助，欧债危机持续发酵，分析人士预计，未来将有更多成员国申请援助，欧元涨势难以维系，恐将持续走低至2011年。

    渣打集团预计，至2011年年中前，欧元兑美元将跌破1.2000关口。

    法国巴黎银行也对欧元的前景不甚乐观。该行外汇策略师预计，欧元兑美元将在2011年6月底以前触及1.2500，并于第三季度进一步跌至1.2000附近。

    全球最大的货币对冲基金FX Concepts LLC主席约翰·泰勒表示：“欧债危机的彻底根除尚需要很长时间，这意味着市场将持续经历阵痛，某些成员国未来甚至可能被迫脱离欧元区，短期内西班牙及意大利可能爆发债务问题的风险有所升高，这将令欧元非常疲软。”（陈听雨）

欧债危机一周年大事记 　

【爆发】

2009年底，三大评级机构下调希腊主权信用评级，点燃希腊债务危机。2009年12月8日，惠誉将希腊信贷评级由“A-”下调至“BBB+”，评级前景为“负面”；12月16日，标普将希腊的长期主权信用评级由“A－”下调为“BBB＋”；12月22日，穆迪将希腊主权信用评级由“A1”下调到“A2”，评级前景为“负面”。

【蔓延】

2010年初，欧洲部分国家陆续陷入债务漩涡。2010年1月11日，穆迪警告葡萄牙，若不采取有效措施控制赤字，将调降该国主权评级；2月4日，西班牙财政部称，该国2010年整体公共预算赤字恐将达GDP的9.8%。

【动荡】

2010年2月，金融市场遭受欧债危机重创。2010年2月9日，欧元空头头寸增至80亿美元，创历史最高纪录，欧洲股市暴挫，整个欧元区正面对成立11年以来最严峻的考验，甚至有分析人士预言欧元区最终会解体。

【缓解】

经过了几个月的艰苦博弈，为稳定市场，欧盟成员国财政部长于5月10日最终达成协议，推出总额为7500亿欧元的欧洲稳定基金，并同意向希腊提供1100亿欧元的援助贷款。6月7日，欧元兑美元汇率创年内最低水平1.1877美元。

【趋稳】

7月23日，欧洲银行业监管委员会（CEBS）宣布了欧洲银行业压力测试结果，在接受测试的91家银行中，仅7家银行未能过关，绝大多数银行都能抵御可能加剧的金融风险。测试结果好于预期，欧元欧股开始持续温和上扬。

【复燃】

8月24日，标普宣布，由于爱尔兰政府救助金融业的成本迅速增长且超出预期，将该国的主权信用评级由“AA”下调至“AA-”，评级前景为“负面”。爱尔兰由此代替希腊，走到了第二轮欧债危机的最前沿。

【救助】

11月26日，欧盟和国际货币基金组织（IMF）与爱尔兰达成协议，联合向该国提供总额为850亿欧元的援助贷款。至此，爱尔兰成为第二个正式申请国际援助的欧元区国家。

【发酵】

援助措施难挡欧债危机继续蔓延之势，市场担心，葡萄牙、西班牙和比利时等国全面爆发债务危机的风险较高，可能步希腊和爱尔兰后尘申请国际援助。12月6日，穆迪将匈牙利本外币政府债券评级由“Baa1”下调两档至“Baa3”，评级前景为“负面”。尽管匈牙利并非欧元区成员国，但该国的债务问题仍使得投资者对欧债危机的担忧升级。