2011-07-05     来源：中国经济周刊 　　钮文新

　　谁都不希望美国发生债务违约，但又不得不防。因为，只要美国军事、货币、舆论——三大霸权无人可以撼动，那美国任何的“赖账行为”都是“损人利己”的。

　　就目前的情况看，只有“赖账”才可能使美国的债务率迅速减低，才会使美国人沉重的债务负担快速下降，从而“恢复消费”。

　　消费在美国GDP中占比高达70%，如果不能恢复，美国经济“短期内”无法实现真正的增长。但是，过高的债务负担不仅约束了美国政府的财政能力，而且已经严重地制约了美国的消费增长潜力。

　　美国可不可以依赖投资拉动经济增长？长期看有可能，但短期看没戏。因为，靠投资拉动经济增长所需要的前提条件太多。第一，实业投资政府必须要有明确的产业导向，否则投到哪些领域才会超过金融投资的收益？第二，实业投资需要大量实业资本，不仅美国，对全世界而言，实业资本都是越来越稀缺的资源；第三，实业投资周期甚长，美国人有那样的耐心吗？第四，实业投资必须大幅度降低社会福利，产业工人的工资和福利降不下来，实业竞争力就会相当疲弱。

　　同样，美国也不可能靠出口提高拉动经济增长。美国的产业结构是：大宗消费品主要依赖进口，贸易逆差是其“铸币税”收入。目前，能转移的产业都转移到发展中国家了，不能转移的，也是不能出售的。所以，美国还有什么可供大批量出口，同时其他国家也有大批量需要的商品？如果没有，出口拉动美国经济增长现实吗？

　　总体看来，美国要谋求短期内拉动经济增长，必须继续走“消费依赖”的道路。实际上，共和党——美国东部石油和金融集团的利益代言人，他们非常明白这样的现实。所以，他们不怕美国债务违约，甚至提出“技术性违约”的方案。

　　有人认为，美国债务违约会对美元的货币地位提出挑战，美元会大幅贬值，美国国债会被抛弃。其实，美国“赖账”可以迫使世界进行一次美元债务重组，而这个过程中，其他国家如果根本无法获得足够的在美利益，那这样的债务重组对美国来说并无不利。所以，表面上看，共和党是在逼迫奥巴马减少财政预算赤字，但实际恐怕仅仅是在为美国“实施赖账计划”提供借口而已。

　　美国为削减财政赤字而出现“债务违约”或“变相违约”，世界各国都无话可说，只能干认倒霉。而且，如“债务违约”引发债券价格大跌，商品价格暴涨，倒霉的是外汇储备国，是工业生产国。这些国家为了避免资产受损，为了尽快平抚自己的经济，他们势必会无条件地答应美国债务重组。历史上看，布雷顿森林体系的解体，就是美国“赖账”的典型案例。这也是笔者一直担心“美国债务违约”的关键所在。就像金融领域的“巨无霸”一样，美国同样已经实现了“全世界都不希望它倒下去”的境界，这是一个无奈的事实。

　　新闻背景：近日，美国债务已达法律规定的14.29万亿美元上限，如国会再不提高举债上限，至今年8月，美国政府将无法偿付到期的国债本金和利息。因政府和国会就此问题的谈判陷入僵局，美国一些共和党议员遂提出支持美国“技术性违约”，即暂缓偿还美国国债的利息。

（责任编辑：林秀敏）