12日，美国10年期国债收益率收盘跌至1.62%，跌破了重要关口1.7%。自奥巴马6日成功连任美国总统以来，美国股市也出现明显回调，且衡量市场恐慌心态的波动率指数（VIX）12日收涨至16.68点，较其在10月5日创下的阶段低点上涨超过16%。金融市场上的风险资产价格普遍回调，表明了投资者对于财政悬崖临近的担忧心态。

　　美债需求增加

　　由于市场担忧财政悬崖危机无法避免，导致美国国债近日受到追捧，其收益率频频走低。摩根大通分析师认为，美国10年期国债收益率跌破1.7%表明投资者恐慌情绪在升温，随着财政悬崖发挥影响，美国明年国内生产总值（GDP）将萎缩0.3%。

　　美国国会预算办公室曾在8日表示，财政悬崖将导致明年美国GDP萎缩约0.5%，并促使失业率在明年第四季度升至9.1%。

　　美银美林美国利率策略主管普利娅·米斯拉表示：“（美债）正在反映市场对财政悬崖的预期，因为这是目前投资者所面临的最大风险。”她预计，如果不发生财政悬崖，那么美国明年经济将能增长2%-2.25%。

　　从资金流向上看，据基金资金监测机构EPFR的最新报告，在截至7日的一周内，美国债基吸引了约60亿美元净流入，其中美国政府债基吸引了超过17亿美元净流入，两者吸金规模均较过去数周均值有大幅增长。

　　美债期货的机构投资者仓位也反映了这种市场情绪的变化。据美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新报告，在截至6日的一周里，美国2年期和5年期国债期货净多仓为4145手和72858手，均实现大幅增长；美元指数期货上周也出现罕见的净多仓（2157手），而在此前一周，其为4866手净空仓。

　　美股量价齐跌

　　继上周累计下跌2.4%，创过去5个月来最大单周跌幅后，作为美股重要指标的标普500指数本周一延续疲软表现，且美股出现量价齐跌的现象。

　　12日，标普指数小幅收跌0.14%，当天在纽交所交易的股票成交量不到2.92亿股，为8年多来最低水平。当然，这也要归结于市场电脑系统出现故障，导致美国主板市场取消了216只证券的交易和收市竞价交易。

　　美国克里斯蒂安娜信托公司基金经理托马斯·尼海姆称：“在未来6周里，关于美国财政悬崖的问题将充斥各个媒体头条”，这意味着不确定性仍是美股的短期主题。

　　不过，分析人士还是认为美国两党仍会在财政悬崖问题上取得进展，避免经济陷入衰退。EPFR量化分析师亚当姆·朗吉耐克在接受中国证券报记者采访时表示，预计两党将会就削减财政开支和增税问题上达成一定协议，以避免财政悬崖出现。他说：“这一协议是一种相互的让步和妥协。”

　　除了美股，大宗商品价格也出现明显回调，如纽约原油期货主力合约价格在7日大幅下跌4.81%，创自去年12月14日以来最大单日跌幅。进入本周，纽约油价进一步走低，12日其收跌0.6%至每桶85.57美元，截至北京时间16时30分，其下跌0.93%至每桶84.77美元。

　　而由于避险情绪升温，近来机构投资者对大宗商品的看多热情转弱。据CFTC数据，在截至6日的一周里，18种美国大宗商品的非商业期货净多头头寸环比减少11%至931048手，为连续第5周出现减少。其中纽约原油期货非商业净多仓为122309手，环比减少554手或0.5%，且创过去两年多以来最低净多仓水平。吴心韬